(網(wǎng)經(jīng)社訊)8月20日，快手科技發(fā)布二季度財(cái)報(bào)。該季度快手收入為309.75億元，同比增長(zhǎng)11.6%。歸母凈利潤(rùn)為39.80億元，同比增長(zhǎng)168.7%。不過營收、凈利潤(rùn)增速均有所下滑。
電商業(yè)務(wù)方面，二季度快手電商GMV達(dá)3053億元，同比增長(zhǎng)15%，低于BBG市場(chǎng)一致預(yù)期的18%。電商月活躍買家數(shù)同比增長(zhǎng)14.1%至1.31億人，平均月活躍用戶環(huán)比下滑至 6.92 億，低于市場(chǎng)預(yù)期的 6.99 億。
整體來看，快手二季度的營收及凈利潤(rùn)雙雙超預(yù)期，但有一些關(guān)鍵指標(biāo)表現(xiàn)平平。財(cái)報(bào)發(fā)布后，8月21日上午，快手盤中一度跌超12%至39港元，股價(jià)創(chuàng)2月初以來新低。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評(píng)供記者朋友參考。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://www.qjkhjx.com/zt/gj/）
觀點(diǎn)一：營收 凈利增速放緩 盈利結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)健
二季度快手營收309.75億元，超市場(chǎng)預(yù)期，主營業(yè)務(wù)方面，線上營銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)（含電商）對(duì)收入的貢獻(xiàn)占比分別為56.5%、30.0%和13.5%。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，快手二季度營收和凈利潤(rùn)同比均有明顯增長(zhǎng)，可以看出公司發(fā)展較為穩(wěn)健，盈利能力尚可。
“不過，從增速上來看，其營收和凈利潤(rùn)增速與去年同期以及上一季度相比，均有所下滑。其中，作為快手的重要收入來源之一的直播業(yè)務(wù)營收為93億元，同比下滑6.7%。近年來受到政策監(jiān)管、用戶付費(fèi)習(xí)慣變化等因素的影響，直播業(yè)務(wù)營收出現(xiàn)下滑，進(jìn)一步削弱了快手的整體盈利能力。況且快手除了要面對(duì)抖音電商、淘寶直播外，還面臨京東直播、多多直播、小紅書直播、唯品會(huì)直播、視頻號(hào)直播等的競(jìng)爭(zhēng)壓力，這對(duì)快手的市場(chǎng)份額和盈利能力構(gòu)成了挑戰(zhàn)?！蹦非嘌a(bǔ)充道。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認(rèn)為，快手二季度仍然保持著較高的增長(zhǎng)勢(shì)頭，利潤(rùn)更是創(chuàng)新高，表明快手作為內(nèi)容平臺(tái)的價(jià)值所在。但是快手過于依賴直播打賞和營銷服務(wù)，在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)周期，未來收入勢(shì)必會(huì)承擔(dān)較大的增長(zhǎng)壓力，盈利結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)健和健康。
“財(cái)報(bào)發(fā)布后，快手股價(jià)下跌嚴(yán)重，或許是近期快手主播屢屢出現(xiàn)問題，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于快手電商運(yùn)營水平產(chǎn)生懷疑，例如快手頭部主播‘太原老葛’因在直播中涉嫌刷單被商家曝光，這些負(fù)面事件無疑影響了快手的發(fā)展前景，對(duì)于快手的股價(jià)造成負(fù)面影響?！本W(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海漢盛律師事務(wù)所高級(jí)合伙人李旻這樣說道。
觀點(diǎn)二：優(yōu)勢(shì)不夠突出 快手電商GMV邊際趨弱
電商業(yè)務(wù)方面，二季度快手電商GMV達(dá)3053億元，同比增長(zhǎng)15%，低于BBG市場(chǎng)一致預(yù)期的18%。二季度，泛貨架電商GMV持續(xù)超大盤增長(zhǎng)，占總GMV的25%以上。對(duì)此，莫岱青分析道，電商業(yè)務(wù)依然是快手的重頭戲，在長(zhǎng)達(dá)40天的618大促加持下，快手電商的GMV保持了雙位數(shù)增長(zhǎng)，只是仍低于市場(chǎng)預(yù)期，且增速也呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。在更加注重性價(jià)比和購物體驗(yàn)的當(dāng)下，部分用戶在618大促期間的購物意愿降低，從而影響GMV增速。
中國商業(yè)聯(lián)合會(huì)直播電商工作委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊稱，直播帶貨行業(yè)發(fā)展至天花板，難以再有高速增長(zhǎng)的局面，在快手平臺(tái)上也是如此。辛巴等頭部主播減少直播，瑜大公子退出快手，這些因素都導(dǎo)致快手電商GMV邊際趨弱。
“快手電商業(yè)務(wù)之所以增長(zhǎng)放緩，占比也在下降，一是因?yàn)殡娚绦袠I(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，快手的模式及品類差異化和用戶規(guī)模優(yōu)勢(shì)并不突出。二是快手減少了電商業(yè)務(wù)特別是貨架商城的投入力度?！鼻f帥分析闡述。
李旻則認(rèn)為，快手平臺(tái)注重草根和民間文化的傳播，吸引了二三線城市和農(nóng)村地區(qū)年輕人，這部分用戶的購買力并不算強(qiáng)，因此盡管二季度月活躍用戶滲透率創(chuàng)新高至18.9%，但是GMV增長(zhǎng)也未能達(dá)到預(yù)期。
觀點(diǎn)三：用戶增長(zhǎng)乏力 可利用AI技術(shù)精準(zhǔn)營銷
二季度快手平均日活躍用戶同比增長(zhǎng)5.1%達(dá)3.95億，平均月活躍用戶同比增長(zhǎng)2.7%達(dá)6.92億，一季度平均月活躍用戶為6.97億，環(huán)比有所下滑。
莊帥認(rèn)為，這說明快手對(duì)于用戶的吸引力在下降，快手希望通過AI增強(qiáng)創(chuàng)作者的內(nèi)容創(chuàng)作能力以及降低創(chuàng)作成本，以AI內(nèi)容吸引更多創(chuàng)作者和用戶。不過目前來看，效果在短期內(nèi)難以達(dá)到預(yù)期。
“快手這類電商平臺(tái)要注意不斷創(chuàng)新，對(duì)會(huì)員形成凝聚力，逐步構(gòu)建自己的優(yōu)勢(shì)，對(duì)用戶的關(guān)懷維系，各大平臺(tái)都做得不好，應(yīng)該改進(jìn)?！本W(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員劉俊斌說道。
莫岱青表示，快手電商用戶滲透率提升緩慢，整體用戶基數(shù)增長(zhǎng)乏力?？焓钟脩粢?guī)模在增長(zhǎng)的同時(shí)，開拓增量是關(guān)鍵。這不僅是快手面對(duì)的問題，其他電商平臺(tái)阿里、京東、拼多多等也是一樣，面對(duì)流量紅利過去，用戶增長(zhǎng)已逐漸見頂，不可能無限增長(zhǎng)，更應(yīng)聚焦在用戶的留存時(shí)間、高質(zhì)量用戶的培育上面。如利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，對(duì)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)畫像和個(gè)性化推薦，提高營銷效率和轉(zhuǎn)化率。
據(jù)國內(nèi)知名網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)糾紛調(diào)解平臺(tái)“電訴寶”（315.100EC.CN）數(shù)據(jù)顯示，快手電商在2024年至今還疑似存在售后服務(wù)、商品質(zhì)量、虛假促銷、退款問題、網(wǎng)絡(luò)欺詐、惡意罰款、凍結(jié)商家資金、網(wǎng)絡(luò)售假、霸王條款、發(fā)貨問題、客服問題、訂單問題、貨不對(duì)板等問題?？梢娍焓蛛娚淘谏唐菲房亍⑵脚_(tái)治理、用戶體驗(yàn)和售后服務(wù)方面也存在不少有待改進(jìn)之處。
李旻表示，用戶活躍度下降，一方面是由于平臺(tái)內(nèi)容的吸引力和用戶體驗(yàn)下降，例如為了發(fā)展直播電商和短視頻電商業(yè)務(wù)，平臺(tái)內(nèi)容往往包含著大量廣告，如果廣告過多，且內(nèi)容質(zhì)量降低，可能會(huì)導(dǎo)致部分平臺(tái)用戶退出平臺(tái)；另一方面，其他社交媒體，尤其是短視頻平臺(tái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)也可能會(huì)影響快手活躍用戶的增長(zhǎng)。對(duì)此，快手需要通過創(chuàng)新和優(yōu)化平臺(tái)內(nèi)容、改善用戶體驗(yàn)、協(xié)調(diào)電商業(yè)務(wù)和廣告投放來提高用戶粘性和用戶活躍度，同時(shí)面對(duì)激烈的社交平臺(tái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，快手還可以考慮在用戶激勵(lì)機(jī)制方面著手，以吸引更多用戶，并穩(wěn)住用戶增長(zhǎng)。
