(網(wǎng)經(jīng)社訊)9月28日，三態(tài)股份（301558）正式登陸創(chuàng)業(yè)板。截至當(dāng)天收盤(pán)，三態(tài)股份股價(jià)18.95元/股，總市值149.5億元。在營(yíng)收方面，三態(tài)股份2022年?duì)I收同比下降29.9%，凈利潤(rùn)同比下降10.3%，較去年相比下降近三成。（詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專(zhuān)題：跨境大賣(mài)“三態(tài)股份”深交所上市 2022年?duì)I收和凈利潤(rùn)雙雙下滑http://www.qjkhjx.com/zt/stgfIPO/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社B2B與跨境電商部
作者｜孫琦
審稿｜勇全
一、深交所上市 市值近150億
9月28日，三態(tài)股份（301558）正式登陸創(chuàng)業(yè)板。本次公開(kāi)發(fā)行股票11,846萬(wàn)股，其中公開(kāi)發(fā)行新股11,846萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格7.33元/股，新股募集資金8.68億元。截至當(dāng)天收盤(pán)，三態(tài)股份股價(jià)18.95元/股，總市值149.5億元。
據(jù)悉，三態(tài)股份是一家從事出口跨境電商零售和第三方出口跨境電商物流的綜合性企業(yè)。公司自2007年以來(lái)專(zhuān)注于出口跨境電商零售業(yè)務(wù)，2009年衍生出了出口跨境電商物流業(yè)務(wù)。
本次 IPO 擬募集的資金主要用于跨境電商系統(tǒng)智能化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、倉(cāng)儲(chǔ)智能化升級(jí)及服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目、義烏倉(cāng)智能化升級(jí)及服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目等。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，子午康成直接持有公司 59.2980% 股份，為公司控股股東；ZHONGBIN SUN 合計(jì)間接控制公司 84.5878% 股份，為公司實(shí)際控制人。
商業(yè)模式方面，依托中國(guó)作為世界工廠的制造業(yè)優(yōu)勢(shì)，公司通過(guò)嚴(yán)選高性?xún)r(jià)比的商品，打造多個(gè)細(xì)分優(yōu)良品類(lèi)，并結(jié)合自營(yíng)的專(zhuān)業(yè)物流，以?xún)?yōu)質(zhì)的服務(wù)銷(xiāo)售給全球終端消費(fèi)者，目前在售SKU約83萬(wàn)個(gè)，細(xì)分類(lèi)目近百個(gè)，銷(xiāo)售渠道包括30多個(gè)全球和區(qū)域性主要電商平臺(tái)，覆蓋200多個(gè)國(guó)家的消費(fèi)者。
二、營(yíng)收下降近三成 或因外部環(huán)境影響
截至2022年底，公司的物流業(yè)務(wù)累計(jì)為近兩萬(wàn)個(gè)全球電商賣(mài)家提供優(yōu)質(zhì)的倉(cāng)配和全球物流解決方案，合作伙伴不僅包括全球知名物流公司，例如DHL，瑞士郵政，Hermes等，還包括海外主流電商和支付平臺(tái)，例如Amazon、ebay、coupang、B2W以及Payoneer等。
招股書(shū)顯示，三態(tài)股份2020年、2021年、2022年?duì)I收分別為19.93億元、22.66億元、15.88億元；凈利分別為2.14億元、1.56億元、1.4億元；扣非后凈利分別為2.05億元、1.46億元、1.28億元。
具體來(lái)看，三態(tài)股份2022年?duì)I收同比下降29.9%，凈利同比下降10.3%；扣非后凈利下降12.3%。三態(tài)股份2023年上半年?duì)I收8.47億，較上年同期增4%；凈利8148.3萬(wàn)，較上年同期增18.85%；扣非凈利潤(rùn)7635.6萬(wàn)，較上年同期增長(zhǎng)17.54%，主要系公司 2023年 1-6 月跨境電商物流業(yè)務(wù)收入較上年同期有所增長(zhǎng)所致。2023年1-6 月，公司非經(jīng)常性損益主要來(lái)源為理財(cái)產(chǎn)品投資收益。
2022年以來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)面臨的外部環(huán)境發(fā)生一定的變化。一方面，外部超預(yù)期因素沖擊，短期內(nèi)影響公司跨境電商業(yè)務(wù)和跨境電商物流業(yè)務(wù)的履約及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。另一方面，烏克蘭危機(jī)一定程度上影響了公司電商業(yè)務(wù)在歐洲銷(xiāo)售和物流業(yè)務(wù)客戶(hù)對(duì)歐洲路向物流產(chǎn)品的需求，影響公司電商和物流業(yè)務(wù)的采購(gòu)成本。
三、極大依賴(lài)第三方平臺(tái) 海外銷(xiāo)售占比超過(guò)99.99%
跨境電商商品銷(xiāo)售收入是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源，公司跨境電商商品銷(xiāo)售收入主要來(lái)自于公司在海外第三方電商平臺(tái)上運(yùn)營(yíng)的店鋪。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，三態(tài)股份出口跨境電商零售業(yè)務(wù)主要通過(guò)eBay、亞馬遜、AliExpress、Wish、Lazada、Shopee等30多個(gè)海外主要第三方電商平臺(tái)以B2C模式銷(xiāo)售，通過(guò)在海外第三方電商平臺(tái)上以不同商號(hào)開(kāi)設(shè)的品類(lèi)店鋪運(yùn)營(yíng)銷(xiāo)售近百個(gè)細(xì)分類(lèi)目的商品，目前在售的SKU約83萬(wàn)個(gè)，來(lái)自于海外第三方電商平臺(tái)的銷(xiāo)售占比超過(guò)99.99%。
據(jù)了解，三態(tài)股份所接受的訂單總體具有批量小、頻次高的特點(diǎn)，平均單筆訂單金額約65-95元人民幣，絕大部分以直郵物流渠道寄送。
若該類(lèi)電商平臺(tái)自身經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營(yíng)策略或相關(guān)平臺(tái)規(guī)則發(fā)生了重大變化，例如商品刊登、品牌管理、店鋪?zhàn)?cè)和經(jīng)營(yíng)、商品認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)、物流渠道等，或該類(lèi)電商平臺(tái)所在國(guó)家或地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)不穩(wěn)定因素，而公司不能及時(shí)對(duì)銷(xiāo)售渠道進(jìn)行調(diào)整，則可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
除三態(tài)股份外，國(guó)內(nèi)跨境電商領(lǐng)域今年或?qū)⑾破鹕鲜袩岢薄?a href="http://www.qjkhjx.com/zt/wmds/" target="_blank">敦煌網(wǎng)、飛書(shū)深諾等均在等待排隊(duì)上市中。而目前國(guó)內(nèi)已有14家跨境電商上市公司，具體包括：賽維時(shí)代、致歐科技、安克創(chuàng)新、跨境通、華凱易佰、蘭亭集勢(shì)、有棵樹(shù)、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、華鼎股份、星徽股份、子不語(yǔ)、易點(diǎn)天下、大健云倉(cāng)等。
【小貼士】
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