(網(wǎng)經(jīng)社訊)1月30日消息，北交所于2022年12月28日披露了杭州思億歐網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)。據(jù)悉，思億歐本次擬公開發(fā)行股票不低于1,000,000股且不超過(guò)11,428,561股，保薦機(jī)構(gòu)為浙商證券。招股書顯示，思億歐三年?duì)I收總計(jì)4.27億元，利潤(rùn)總額超5000萬(wàn)元。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：思億歐擬赴北交所上市 三年?duì)I收4.27億元利潤(rùn)總額超5000萬(wàn)http://www.qjkhjx.com/zt/syoss/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社B2B與跨境電商部
作者｜王添蓉
審稿｜勇全
財(cái)務(wù)：2022上半年營(yíng)收達(dá)1.27億元 營(yíng)收逐年上升
招股書顯示，2019-2022上半年，思億歐實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.27億元、1.39億元、1.61億元和0.95億元；凈利潤(rùn)分別為1088.15萬(wàn)元、2041.25萬(wàn)元、2196.07萬(wàn)元、1124.15萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1080.55萬(wàn)元、2035.45萬(wàn)元、2199.9萬(wàn)元和1124.15萬(wàn)元。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為 100.00%、99.94%、100.00%和 100.00%，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。公司的其他業(yè)務(wù)收入主要為跨境電商咨詢服務(wù)收入等，占營(yíng)業(yè)收入的比例較低。
報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為 1,199.03 萬(wàn)元、2,397.27 萬(wàn)元、2,491.57 萬(wàn)元和 1,317.95 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為 1,088.15 萬(wàn)元、2,041.25 萬(wàn)元、2,196.07 萬(wàn)元和 1,124.15 萬(wàn)元，呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。公司各期銷售凈利率分別為 8.55%、14.67%、13.61%和 11.75%，較為穩(wěn)定。
2019 年銷售凈利率偏低主要系：（1）公司 2019 年渠道商返利比例相對(duì)較高，2020 年后隨著銷售規(guī)模增長(zhǎng)公司提高渠道商返利門檻，銷售服務(wù)費(fèi)占各期收入比重逐步降低；（2）2019 年公司為開拓業(yè)務(wù)，投放電梯廣告 400 萬(wàn)元。2022 年 1-6 月銷售凈利率降低主要系公司化工商城網(wǎng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)較快，該業(yè)務(wù)毛利率較低，導(dǎo)致公司整體銷售凈利率降低。
報(bào)告期內(nèi)，公司的銷售收入主要以境內(nèi)銷售為主。報(bào)告期內(nèi)，華東、華南兩個(gè)區(qū)域合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入占境內(nèi)銷售收入的比重分別為 84.33%、83.04%、81.76%和 81.31%，占比相對(duì)較高且相對(duì)穩(wěn)定。境內(nèi)銷售主要集中在華東和華南地區(qū)，該區(qū)域下游外貿(mào)中小企業(yè)較多，公司銷售區(qū)域與行業(yè)地域特點(diǎn)基本相符。報(bào)告期內(nèi)，公司境外收入呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，主要系 2021 年公司收購(gòu)子公司京湛生物，新增化工商城網(wǎng)業(yè)務(wù)所致。公司境外銷售產(chǎn)品主要銷往巴西、印度、美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)。
報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要由 SaaS 軟件及技術(shù)服務(wù)和化工商城網(wǎng)收入構(gòu)成。公司主要產(chǎn)品為 SaaS 軟件“外貿(mào)快車”，通過(guò)軟件訂閱向用戶收取服務(wù)費(fèi)。公司其他軟件產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)主要包括億企寶、VideoForce 等，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重較低。
報(bào)告期內(nèi)，“外貿(mào)快車”產(chǎn)品收入金額分別為 11,746.90 萬(wàn)元、12,700.55 萬(wàn)元、13,885.48 萬(wàn)元和 7,067.55 萬(wàn)元，收入規(guī)模逐年上升。報(bào)告期內(nèi)，“外貿(mào)快車”收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為92.31%、91.34%、86.05%和 73.90%。2021 年及 2022 年 1-6 月，公司“外貿(mào)快車”收入占比下降，主要原因系公司 2021 年通過(guò)收購(gòu)京湛生物，新增化工商城網(wǎng)業(yè)務(wù)所致。
截至本招股說(shuō)明書簽署日，思億歐董事長(zhǎng)何旭明直接持有公司 35.3901%的股份，公司董事龔培彥直接持有公司 18.4296%的股份，同時(shí)，何旭明先生與龔培彥女士通過(guò)快車投資間接控制公司 1.9444%的股份，合計(jì)控制公司 55.7641%的股份，為公司的控股股東、實(shí)際控制人。思億歐副總經(jīng)理方勇直接持有公司7.3733%的股份，思億歐副總經(jīng)理徐蘇源直接持有公司6.3875%的股份，王嵩直接持有公司5.6240%的股份，劉翠梅直接持有公司2.6296%的股份，周國(guó)買直接持有公司2.4457%的股份，廖智直接持有公司2.0144%的股份。
模式：以采購(gòu)、研發(fā)、銷售模式相結(jié)合
從網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫(kù)（COP.100EC.CN）了解，思億歐成立于2007年，是一家為我國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)提供跨境獨(dú)立站SaaS軟件的專業(yè)供應(yīng)商。公司致力于跨境獨(dú)立站的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)，依托“云計(jì)算”技術(shù)，幫助眾多中小企業(yè)拓展全球市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)“中國(guó)制造”的跨境出海。
采購(gòu)模式：思億歐建立了完善的采購(gòu)制度，嚴(yán)格按照采購(gòu)管理體系進(jìn)行質(zhì)量控制。需求部門提出的采購(gòu)需求應(yīng)當(dāng)與經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、銷售需求等相適應(yīng)，明確采購(gòu)類別、規(guī)格、數(shù)量、到貨時(shí)間等要素。采購(gòu)需求經(jīng)部門負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人及總經(jīng)理簽字后方可執(zhí)行。在采購(gòu)前，公司會(huì)根據(jù)供貨能力、質(zhì)量、價(jià)格、付款方式、售后服務(wù)及供應(yīng)商的信譽(yù)度等諸因素進(jìn)行綜合評(píng)定，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行選擇。公司主要向提供域名注冊(cè)服務(wù)商采購(gòu)域名，向云服務(wù)商采購(gòu)云服務(wù)器。其中，提供域名空間相關(guān)服務(wù)的主要供應(yīng)商為美國(guó)的 eNom LLC.，提供云服務(wù)器相關(guān)的主要供應(yīng)商為碩軟（上海）軟件貿(mào)易有限公司（Software ONE 控股子公司，微軟渠道商）、阿里云計(jì)算有限公司。
研發(fā)模式。產(chǎn)品研發(fā)是企業(yè)在激烈的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中賴以生存和發(fā)展的命脈，也是公司核心工作的重點(diǎn)，對(duì)企業(yè)產(chǎn)品發(fā)展方向，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、開拓新市場(chǎng)、提高經(jīng)濟(jì)效益等方面起著決定性的作用。產(chǎn)品部對(duì)預(yù)開發(fā)的產(chǎn)品需求進(jìn)行市場(chǎng)分析、競(jìng)品分析、項(xiàng)目方向、產(chǎn)品定價(jià)、盈利模式情況等內(nèi)容進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，提交《項(xiàng)目開發(fā)建議書》至研發(fā)部。征求研發(fā)部可行性及意見綜合改進(jìn)審批后，由產(chǎn)品經(jīng)理撰寫《產(chǎn)品立項(xiàng)書》，確定產(chǎn)品開發(fā)需求、功能說(shuō)明、思維導(dǎo)圖、數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)、業(yè)務(wù)關(guān)系，性能指標(biāo)等內(nèi)容。項(xiàng)目負(fù)責(zé)人按照《產(chǎn)品立項(xiàng)書》中的要求進(jìn)行任務(wù)拆解，落實(shí)項(xiàng)目組成員對(duì)應(yīng)功能需求點(diǎn)以及時(shí)間安排。
開發(fā)完成后，進(jìn)入項(xiàng)目產(chǎn)品測(cè)試階段，項(xiàng)目組提交測(cè)試用例，研發(fā)部負(fù)責(zé)搭建測(cè)試環(huán)境，制定軟件測(cè)試計(jì)劃和測(cè)試方法，按照測(cè)試計(jì)劃任務(wù)進(jìn)行軟件測(cè)試，測(cè)試完畢填寫《項(xiàng)目測(cè)試報(bào)告》反饋至項(xiàng)目組，產(chǎn)品經(jīng)理審批驗(yàn)收后通過(guò)測(cè)試階段。測(cè)試完成進(jìn)入發(fā)布階段，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人確定軟件版本號(hào)，制定項(xiàng)目產(chǎn)品說(shuō)明書發(fā)送給對(duì)應(yīng)部門，產(chǎn)品經(jīng)理對(duì)使用部門進(jìn)行培訓(xùn)，同時(shí)備份程序及相關(guān)數(shù)據(jù)，上傳至服務(wù)器后正式上線完成項(xiàng)目產(chǎn)品發(fā)布階段。最后，由技術(shù)總監(jiān)、研發(fā)總監(jiān)、產(chǎn)品經(jīng)理、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人成立項(xiàng)目驗(yàn)收小組進(jìn)行項(xiàng)目驗(yàn)收檢查，檢查合格后提交財(cái)務(wù)部對(duì)項(xiàng)目研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行核算，審核通過(guò)后完成項(xiàng)目產(chǎn)品驗(yàn)收。
銷售模式：思億歐主要從事 SaaS 軟件及技術(shù)服務(wù)和全球化工商城網(wǎng)業(yè)務(wù)。SaaS 軟件及技術(shù)服務(wù)主要系提供獨(dú)立站 SaaS 軟件“外貿(mào)快車”訂閱服務(wù)，用戶按照自身需求對(duì)產(chǎn)品功能和期限進(jìn)行訂購(gòu)。基于公司發(fā)展情況及自身產(chǎn)品特性，公司采取以渠道銷售模式為主的銷售策略。公司秉持“產(chǎn)品+服務(wù)”的發(fā)展理念，重視客戶的產(chǎn)品體驗(yàn)及反饋。為了在快速開拓市場(chǎng)的同時(shí)，深入了解客戶需求、建立穩(wěn)固的客戶關(guān)系，公司與各地渠道商開展了合作。在未來(lái)，公司將把產(chǎn)品直銷作為重要發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高直銷模式下的收入占比。全球化工商城網(wǎng)業(yè)務(wù)采用直銷模式，主要通過(guò)自有網(wǎng)站引流，輔以電話、網(wǎng)絡(luò)在線交流方式開拓客戶。
公司核心業(yè)務(wù)為面向外貿(mào)出口企業(yè)的智能跨境獨(dú)立站平臺(tái)系統(tǒng)“外貿(mào)快車 5.0”的訂閱服務(wù)?！巴赓Q(mào)快車 5.0”是公司基于 SaaS 模式自主研發(fā)的企業(yè)級(jí)應(yīng)用產(chǎn)品，集成了智能建站系統(tǒng)、智能VR 全景展示系統(tǒng)、多渠道網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷系統(tǒng)、智能監(jiān)控系統(tǒng)，幫助中國(guó)外貿(mào)企業(yè)智能創(chuàng)立及管理多國(guó)語(yǔ)言官方網(wǎng)站及手機(jī)WAP站。
除外貿(mào)快車外，公司其他 SaaS 軟件產(chǎn)品主要包括 Videoforce 及億企寶。Videoforce 是外貿(mào)短視頻獨(dú)立站 SaaS 軟件，突破傳統(tǒng)獨(dú)立站圖片結(jié)合文字的展示形式，為用戶提供私域短視頻網(wǎng)站系統(tǒng)服務(wù)及 YouTube、TikTok 短視頻平臺(tái)的短視頻營(yíng)銷服務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)：存在經(jīng)營(yíng)、技術(shù)等風(fēng)險(xiǎn)
（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。跨境電商 SaaS 軟件下游客戶為跨境電商企業(yè)，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)與跨境電商行業(yè)整體景氣程度相關(guān)性極高。隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和其他發(fā)展中國(guó)家承接國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家在技術(shù)和資本密集型產(chǎn)業(yè)方面開始正面競(jìng)爭(zhēng)，與發(fā)展中國(guó)家在傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。面臨成本優(yōu)勢(shì)不斷減弱、外需增長(zhǎng)放緩的形勢(shì)，大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)缺乏必要的資金、技術(shù)、人才積累，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，處于生存發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整的兩難境地，跨境電商行業(yè)整體面臨的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。如果未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生劇烈波動(dòng)，跨境電商境外終端市場(chǎng)需求下降，將會(huì)導(dǎo)致電商企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、盈利能力下降?？缇畴娚掏ǔ?huì)在行業(yè)低迷期間大幅削減費(fèi)用支出，從而削減對(duì)跨境電商SaaS 軟件的采購(gòu)金額，對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>
市場(chǎng)開拓依賴渠道代理商的風(fēng)險(xiǎn)。公司目前采用渠道銷售為主、直銷為輔的銷售策略。報(bào)告期內(nèi)，公司渠道銷售收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 99.68%、99.65%、94.85%及 83.28%，銷售模式較為單一。公司通過(guò)渠道代理商實(shí)現(xiàn)的銷售收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例高于同行業(yè)可比上市公司。未來(lái)在新市場(chǎng)開拓方面發(fā)行人仍將一定程度的依賴于代理商，如果代理商在開拓新市場(chǎng)的進(jìn)展未能達(dá)到公司期望的效果，將影響公司收入增長(zhǎng)的可持續(xù)性以及穩(wěn)定性。
（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
核心技術(shù)泄密及核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。公司核心技術(shù)應(yīng)用于各項(xiàng)主要產(chǎn)品，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例較高，是公司長(zhǎng)短期發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵要素。公司對(duì)于核心技術(shù)采取了嚴(yán)格的保密措施，與核心技術(shù)人員簽訂了競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，保障公司核心技術(shù)的完整性。若仍發(fā)生核心技術(shù)泄密或核心技術(shù)人員流失的情況，將對(duì)公司產(chǎn)生較大的不利影響。
產(chǎn)品迭代風(fēng)險(xiǎn)。公司致力于幫助國(guó)內(nèi)中小外貿(mào)企業(yè)更加高效地實(shí)現(xiàn)獨(dú)立站的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和管理，始終依據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行產(chǎn)品的迭代研發(fā)，保持產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。但下游需求日新月異，對(duì) SaaS 軟件產(chǎn)品的功能更新速度提出了更高的要求。若公司產(chǎn)品不能及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)需求進(jìn)行迭代更新，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
（3）法律風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律法規(guī)有待進(jìn)一步完善，以及公眾知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)不強(qiáng)的現(xiàn)狀，導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)問(wèn)題一直是國(guó)內(nèi)軟件行業(yè)的難題。盡管公司通過(guò)申請(qǐng)軟件著作權(quán)等方式來(lái)保護(hù)公司自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但是盜版的存在依然會(huì)影響公司產(chǎn)品的銷售情況。目前我國(guó)已采取了一系列具體措施加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，但短期內(nèi)軟件產(chǎn)品遭盜版的現(xiàn)象會(huì)持續(xù)存在，使得公司面臨知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)跨境電商上市公司還包括：安克創(chuàng)新、蘭亭集勢(shì)、華鼎股份、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、跨境通、天澤信息、星徽股份、廣博股份、Newegg新蛋、洋蔥集團(tuán)、易點(diǎn)天下、大健云倉(cāng)、華凱易佰。
【小貼士】
網(wǎng)經(jīng)社跨境電商臺(tái)（CBEC.100EC.CN）是專業(yè)跨境電商門戶，關(guān)注出口跨境電商、進(jìn)口跨境電商、跨境電商服務(wù)商（跨境物流、跨境支付、跨境技術(shù)、跨境營(yíng)銷等）、跨境政策、跨境園區(qū)等，提供包括：媒體、報(bào)告榜單、供應(yīng)鏈融資、營(yíng)銷、培訓(xùn)等服務(wù)，是跨境電商從業(yè)者、媒體、投資者、用戶的首選平臺(tái)。（如果您是跨境電商業(yè)內(nèi)人士，歡迎合作洽談咨詢加分析師微信：zhangzhouping110）
