(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀：11月17日，分期電商樂信（NASDAQ：LX）發(fā)布三季報(bào)，4日后，趣店（NYSE:QD）三季報(bào)也相繼發(fā)布。兩家分期電商在營(yíng)收、凈利潤(rùn)等方面可謂是差距懸殊，營(yíng)收、凈利“大跳水”的趣店和樂信相比，究竟差在哪兒了呢？對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社進(jìn)行解讀。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：分期電商三季報(bào)大比拼 樂信 趣店?duì)I收 凈利潤(rùn)雙雙下滑http://www.qjkhjx.com/zt/fqds3jb/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部
作者｜吳夏雪
審稿丨舒舒
一、樂信營(yíng)收為趣店27倍
數(shù)據(jù)顯示，樂信在第三季度營(yíng)收27億元，環(huán)比增長(zhǎng)12％，同比下降10%。交易額達(dá)562億元，環(huán)比增長(zhǎng)14%；在貸余額946億元，環(huán)比上升9%。
而三季度趣店?duì)I收1.102億元，上年同期為3.47億元，同比下降68.3%。
從營(yíng)收上來(lái)看，樂信的營(yíng)收為趣店的27倍，可謂是遠(yuǎn)超。然而，兩家的營(yíng)收增速均處于下滑狀態(tài)。網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，從兩家公司的營(yíng)收來(lái)看，樂信的營(yíng)收超趣店的26億，但是營(yíng)收均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。其中樂信下降10%，趣店則下降近70%。受大環(huán)境及疫情影響，消費(fèi)者的“錢包”捂得更緊了，兩家發(fā)展勢(shì)頭有所疲軟。尤其趣店尤為明顯，趣店的主營(yíng)業(yè)務(wù)在不斷收縮，之前重壓的預(yù)制菜業(yè)務(wù)也被精簡(jiǎn)。
二、凈利潤(rùn)增速均下滑 趣店虧損擴(kuò)大
三季度，樂信凈利潤(rùn)2.75億元，同比下降52.6%，調(diào)整后凈利潤(rùn)為3.3億元。非美會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利潤(rùn)（Non-GAAP EBIT）4.1億元，環(huán)比增長(zhǎng)59%。
同期，趣店歸屬于公司股東凈虧損為6.48億元，去年同期凈虧損為9420萬(wàn)元，虧損同比擴(kuò)大587.9%，每股攤薄ADS凈虧損2.64元。非美會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損6.439億元。
從凈利潤(rùn)來(lái)看，樂信仍保持盈利，趣店依然處于虧損狀態(tài)，且二者凈利潤(rùn)同比均下滑，樂信下滑52.6%，趣店虧損擴(kuò)大588.1%。樂信CEO肖文杰表示：“三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)快速向好，主要源于我們堅(jiān)持資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)先的經(jīng)營(yíng)策略。本季度，我們接入了更多外部數(shù)據(jù)源，更新了底層交易風(fēng)險(xiǎn)模型，與外部機(jī)構(gòu)聯(lián)合構(gòu)建了數(shù)十個(gè)獲客模型，多措并舉加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)用戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。同時(shí)，持續(xù)深耕存量用戶的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，降本增效，提高運(yùn)營(yíng)效率?！?/p>
而趣店創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)羅敏則表示：“2022年三季度，隨著公司繼續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，我們致力于順利結(jié)束貸款賬簿業(yè)務(wù)，有序精簡(jiǎn)預(yù)制菜，同時(shí)通過(guò)追求高效的現(xiàn)金管理，保持資產(chǎn)負(fù)債表的健康。未來(lái)將繼續(xù)專注于探索新的商業(yè)主張和投資機(jī)會(huì)，包括海外的商業(yè)主張，以創(chuàng)造新的增長(zhǎng)引擎?！?/p>
三、業(yè)務(wù)增量在哪？
截至三季度末，樂信用戶數(shù)達(dá)1.84億，同比增長(zhǎng)19%，連續(xù)13個(gè)季度保持同比兩位數(shù)增速；授信用戶數(shù)3947萬(wàn)，同比增長(zhǎng)11%。此外，三季度樂信場(chǎng)景類業(yè)務(wù)GMV達(dá)12億元，同比增加37%。此外，分期樂商城3C數(shù)碼品類GMV季度內(nèi)同比增長(zhǎng)超過(guò)95%；蘋果、華為、小米、iQOO等主流手機(jī)品牌的年度旗艦新品均在分期樂商城進(jìn)行首發(fā)銷售，新品銷售實(shí)現(xiàn)超過(guò)110%的同比增長(zhǎng)。
反觀趣店，財(cái)報(bào)顯示，截至2022年9月末，趣店信貸業(yè)務(wù)貸款余額降至1億元，環(huán)比二季度末的7億元下降81.1%。同期，趣店貸款賬本業(yè)務(wù)的未償還借款人為239萬(wàn)，環(huán)比減少1.7%。此外，交易服務(wù)費(fèi)和其他相關(guān)收入從2021年第三季度的2090萬(wàn)元下降至280萬(wàn)元。趣店分期付款逾期超過(guò)30天的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)交易的未償還本金和融資服務(wù)費(fèi)應(yīng)收賬款的總余額為518萬(wàn)元，期末本金和融資費(fèi)用應(yīng)收賬款備抵余額為6110萬(wàn)元，M1+滯納率為1.2倍。
三季度，趣店預(yù)制菜等食品銷售業(yè)務(wù)在錄得營(yíng)收5040萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.88倍。但實(shí)際上，自從啟動(dòng)預(yù)制菜項(xiàng)目，趣店的金融業(yè)務(wù)便逐漸靠邊站。在二季報(bào)中，趣店明確停止新的信貸發(fā)行，且對(duì)預(yù)制菜業(yè)務(wù)“全面精簡(jiǎn)”。如此以來(lái)，趣店便面臨著更多的業(yè)績(jī)壓力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，趣店三季報(bào)的巨額虧損，主要與預(yù)制菜項(xiàng)目關(guān)閉引發(fā)的成本有關(guān)，官宣裁員、預(yù)制菜清庫(kù)存、解約供應(yīng)商也宣告了預(yù)制菜業(yè)務(wù)的快速失敗。
放眼整個(gè)分期電商領(lǐng)域，大家的日子都不好過(guò)。受大環(huán)境及疫情影響，消費(fèi)者在金融消費(fèi)上會(huì)更加謹(jǐn)慎。且隨著監(jiān)管態(tài)度的逐漸趨嚴(yán)，“助貸”業(yè)務(wù)也逐漸淡化。此外，分期電商潛在的問題也逐漸暴露。據(jù)國(guó)內(nèi)知名網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)糾紛調(diào)解平臺(tái)“電訴寶”（315.100EC.CN）受理用戶維權(quán)案例顯示，信息泄露、霸王條款、客服問題、惡意罰款、網(wǎng)絡(luò)欺詐、售后服務(wù)、商品質(zhì)量、發(fā)貨問題、網(wǎng)絡(luò)售假、暴力催收、高額利息是2022上半年期間分期電商被投訴的主要問題。涉及的平臺(tái)有：分期樂、來(lái)分期、微薄利、奢分期、小象優(yōu)品等。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海融孚律師事務(wù)所程亮律師表示，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提前消費(fèi)的觀念逐漸深入人心，分期電商順應(yīng)了這一潮流而蓬勃發(fā)展；同時(shí)，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云技術(shù)等技術(shù)的發(fā)展，也為分期電商的發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、數(shù)據(jù)檢測(cè)等進(jìn)一步的技術(shù)支持。從這些角度來(lái)看，分期電商應(yīng)該會(huì)朝著蓬勃發(fā)展的方向進(jìn)一步前進(jìn)。但不得不正視的是，受疫情和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境變化的影響，理性、謹(jǐn)慎的消費(fèi)理念正在逐漸影響消費(fèi)者，加之監(jiān)管態(tài)度的逐漸趨嚴(yán)，分期電商行業(yè)可能會(huì)就此進(jìn)行重新洗牌，加速淘汰、整合的進(jìn)度，使得分期電商朝著更加合理、穩(wěn)健的方向發(fā)展。
從樂信及趣店的三季度財(cái)報(bào)中便可窺見分期電商的發(fā)展現(xiàn)狀，在經(jīng)營(yíng)能力、口碑、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)管等重重困境下，分期電商必須要不斷尋找新的發(fā)展路徑，尤其是在年內(nèi)三次收到紐交所的退市警示函的趣店，更應(yīng)打起十二分的精神。
除樂信、趣店外，國(guó)內(nèi)數(shù)字零售上市公司還包括：阿里巴巴、京東、拼多多、小米集團(tuán)、快手、唯品會(huì)、蘇寧易購(gòu)、叮咚買菜、國(guó)美零售、達(dá)達(dá)、良品鋪?zhàn)印⒛蠘O電商、微盟集團(tuán)、三只松鼠、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、小熊電器、麗人麗妝、萬(wàn)物新生、中國(guó)有贊、逸仙電商、御家匯、寶尊電商、什么值得買、戎美股份、返利網(wǎng)、光云科技、每日優(yōu)鮮、優(yōu)信、酷特智能、若羽臣、達(dá)達(dá)、寶寶樹集團(tuán)、云集、優(yōu)趣匯、波奇寵物、物農(nóng)網(wǎng)、團(tuán)車、蘑菇街、寺庫(kù)、友和集團(tuán)、青木股份、戎美股份。
【小貼士】
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