(網(wǎng)經(jīng)社訊)近日，海亮教育（NASDAQ:HLG）宣布根據(jù)此前公布的公司、母公司和下屬合并實體于 2022 年 5 月 7 日共同簽署的合并協(xié)議及計劃，已與海亮教育合并子公司有限公司完成合并，母公司由公司創(chuàng)始人馮海良實益持有。由于合并，公司已經(jīng)成為一家私人控股公司，其美國存托股將不再在納斯達(dá)克掛牌交易。此前，海亮教育市值曾一度超越蘋果公司，如今為何悄然私有化？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：市值曾超6個蘋果公司？上市7年海亮教育走向退市http://www.qjkhjx.com/zt/hljyts/ ）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字生活部
作者｜十九
審稿｜無痕
市值超6個蘋果公司？ 董事長成8分鐘世界首富
海亮教育的私有化進(jìn)程可以追溯到2021年，去年12月，海亮教育曾披露，公司董事會收到創(chuàng)始人馮海良發(fā)出的初步非約束性提案。馮海良擬以14.31美元每ADS的現(xiàn)金收購價，收購其及關(guān)聯(lián)方（即買方）尚未持有的海亮教育全部已發(fā)行的普通股，包括美國存托股（ADS）。2022年5月9日，海亮教育發(fā)布公告稱，同意以近3.7億美元的價格出售給公司創(chuàng)始人馮海良。
公開資料顯示，海亮教育集團(tuán)由海亮集團(tuán)投資興辦，1995年創(chuàng)辦于浙江諸暨，擁有多家學(xué)校和培訓(xùn)中心。公開資料顯示，海亮教育集團(tuán)目前擁有浙江諸暨天馬實驗學(xué)校、私立諸暨高級中學(xué)、海亮藝術(shù)中學(xué)、海亮外國語學(xué)校、海亮幼兒園、海亮小學(xué)、海亮初級中學(xué)、海亮高級中學(xué)、湖北仙桃第一中學(xué)、新昌南瑞實驗學(xué)校。辦學(xué)層次包括高中、初中、小學(xué)、幼兒園、國際教育及教育培訓(xùn)。目前，在校中外師生共計36000余名。
2015年7月7日下午，浙江海亮教育集團(tuán)成功在美國納斯達(dá)克掛牌上市，股票代碼為“HLG”，每ADS定價7美元，共計發(fā)行285.8萬ADS，總?cè)谫Y2000萬美元。招股書顯示，在IPO后，海亮集團(tuán)董事局主席馮海良將最少持有海亮教育92.8%的股權(quán)，即最大控股股東。更出乎所有人意料的是，上市兩年后，海亮教育因為一起烏龍事件再度引發(fā)關(guān)注，創(chuàng)造出“宇宙第一高價股”、“市值超過6個蘋果公司”、“美股市場第一只萬億美元市值股票”三個奇跡。
8月10日，海亮教育集團(tuán)創(chuàng)造歷史，成為美股第一家達(dá)到萬億市值的企業(yè)，以10.18美元/股的價格開盤，不久直線沖到199999.984美元，漲近兩萬倍，市值達(dá)到5.4萬億美元，約等于彼時6個蘋果公司的市值，幾乎超過日本2016年的GDP。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自雪球）
由于股價異常波動，海亮教育宣布暫時停牌，再恢復(fù)交易時，股價便回落到正常范圍，報收10.35美元，上漲4.51%。8分鐘后回落到10.26美元，其間成交700股，這筆交易總價達(dá)到1.399億美元，在這8分鐘里，海亮教育的實際控制人馮海良也因此身價超過5萬億美元超越比爾蓋茨，瞬間登上了世界首富的寶座，事后有機(jī)構(gòu)認(rèn)為此系“烏龍指”事件。
為何海亮教育走向私有化退市？
7月13日，海亮教育稱其于日前收到納斯達(dá)克通知，納斯達(dá)克指出，海亮教育未能及時向SEC提交截至2021年12月31日止半年度的財務(wù)資料，亦未能在財年結(jié)束后的12個月內(nèi)舉行年度股東大會，不符合納斯達(dá)克市場繼續(xù)上市的規(guī)定。
對此，海亮教育表示，公司此前將資源集中在私有化交易上，并預(yù)計于2022年第三季度退市。
根據(jù)此前海亮教育公布的財報數(shù)據(jù)顯示，2017-2021財年，海亮教育營收分別為2.96億元、6.04億元、10.23億元、10.27億元、13.76億元，年復(fù)合增長率為36%；毛利分別為7473.3萬元、2.64億元、4.09億元、4.47億元、6.47億元，年復(fù)合增長率為53.99%；凈利潤方面分別為1.68億元、2.31億元、3.13億元、3.7億元、2.39億元，五年間，年復(fù)合增長率為7.32%。
除此之外，得益于參與素質(zhì)教育課程及留學(xué)服務(wù)人次的增加，2021年海亮教育的附加教育服務(wù)收入為2.04億元，同比增長67.8%。對外學(xué)校運營管理服務(wù)收入也增長了37%。
為何海亮教育突然要私有化退市？ 有觀點認(rèn)為，海亮教育選擇私有化退市，很大一部分原因來自《民辦教育促進(jìn)法實施條例》（以下簡稱《條例》）的正式落地。
2021年5月份，《條例》正式發(fā)布，并于2021年9月1日起正式實施?！稐l例》中明確規(guī)定：在中國境內(nèi)設(shè)立的外商投資企業(yè)以及外方為實際控制人的社會組織不得舉辦、參與舉辦或者實際控制實施義務(wù)教育的民辦學(xué)校。第十三條提到，任何社會組織和個人不得通過兼并收購、協(xié)議控制等方式控制實施義務(wù)教育的民辦學(xué)校、實施學(xué)前教育的非營利性民辦學(xué)校。
可以說，通過VIE架構(gòu)在港股、美股上市且提供義務(wù)教育服務(wù)的公司，都在此項政策的監(jiān)管范圍內(nèi)。為此，海亮教育宣布，自2021年9月1日起，喪失對公司旗下11所涉及義務(wù)教育學(xué)校的控制權(quán)，占公司全部自有學(xué)校數(shù)量的64.7%。
在國內(nèi)教培行業(yè)整頓的背景下，加上美國證券交易委員會（SEC）的摘牌預(yù)警風(fēng)險，大多數(shù)在美上市的教培機(jī)構(gòu)股價大跌，逐漸失去再融資能力，因此選擇私有化退市并不奇怪。
對于未來發(fā)展方向，海亮教育已在2021財年的財報中給出了方向。海亮教育指出，公司已重新對業(yè)務(wù)進(jìn)行分類，剔除了小學(xué)、初中部分業(yè)務(wù)，并調(diào)整為K12管理服務(wù)和高中課程教育服務(wù)、輔助教育服務(wù)、營運及管理服務(wù)等業(yè)務(wù)部分。
當(dāng)前，教育企業(yè)還是在動蕩中摸索前進(jìn)，當(dāng)海亮教育探索加大布局力度，找到思路，精準(zhǔn)地解決需求、不斷增強(qiáng)服務(wù)水平，或許依然可以重拾行裝，踏上新的征程。
小貼士
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