(網(wǎng)經(jīng)社訊)隨著經(jīng)濟由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，許多領(lǐng)域陷入存量競爭中，企業(yè)降本提效、精細化運營的必要性逐漸體現(xiàn)，在需求的助推下企業(yè)服務(wù)行業(yè)發(fā)展迅速。前兩篇文章介紹了企業(yè)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與投融資情況，雖然行業(yè)整體發(fā)展向好，但面對復(fù)雜而龐大的企業(yè)服務(wù)市場，我們不禁會思考未來哪些細分領(lǐng)域?qū)⒖焖僭鲩L？又有哪些領(lǐng)域已進入競爭紅海？這些領(lǐng)域的發(fā)展趨勢如何？在梳理投融資數(shù)據(jù)以及訪談行業(yè)主流機構(gòu)后，清科研究中心篩選出發(fā)展?jié)摿^大的四個細分—數(shù)據(jù)庫、云服務(wù)、企業(yè)經(jīng)營數(shù)字化、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（B2B 平臺）進行深入分析。本文主要就 B2B 行業(yè)進行分析，其余三個細分領(lǐng)域?qū)⒃诮诎l(fā)布，敬請關(guān)注清科企業(yè)服務(wù)系列研究報告。
行 業(yè) 現(xiàn) 狀
本文研究的 B2B 交易平臺系指企業(yè)與企業(yè)間通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)、信息交換的商業(yè)模式。依據(jù)服務(wù)對象不同，可分為垂直 B2B 交易平臺和綜合 B2B 交易平臺，前者專門服務(wù)于特定領(lǐng)域，例如鋼鐵、紡織及服裝等，后者是服務(wù)于多個行業(yè)和領(lǐng)域的電商網(wǎng)站。
● 我國 B2B 電商交易規(guī)模快速增長，但增速逐年下降
依據(jù)中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報告，2019 年中國 B2B 電商交易規(guī)模為 25 萬億元，同比增長 11.1%，隨著電商行業(yè)逐漸飽和，B2B 電商規(guī)模的增速也較往年有所下降，但仍處于快速發(fā)展階段。
圖 1 2013-2019 年中國 B2B 電商交易規(guī)模
來源：中國電子商務(wù)市場監(jiān)測報告，清科研究中心整理 2021.01
● B2B 交易平臺由 1.0 信息服務(wù)階段邁向 3.0 供應(yīng)鏈整合階段
20 世紀末 21 世紀初，互聯(lián)網(wǎng)進入中國，能縮短供應(yīng)鏈、降低成本的 B2B 平臺迅速興起，誕生了諸如慧聰集團、中國制造網(wǎng)、中國化工網(wǎng)等企業(yè)。在 1.0 時代，B2B 交易平臺主要以信息服務(wù)為主，通過信息資訊連通供需雙方，主要經(jīng)營模式為信息黃頁，通過收取會員費、廣告費和技術(shù)服務(wù)費盈利。21 世紀 10 年代后，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子支付、征信系統(tǒng)發(fā)展，以在線交易為主的B2B2.0 時代來臨。該時期的 B2B 交易平臺除了信息展示外，還可滿足企業(yè)間線上交易需求，出現(xiàn)自營、撮合、代售等模式，盈利模式也從傳統(tǒng)的會員、廣告費用拓展到交易服務(wù)費、自營交易價差等方式，典型的代表企業(yè)有 1688、找鋼網(wǎng)、百布、敦煌網(wǎng)等。近年來，B2B 交易平臺進一步更新迭代，服務(wù)內(nèi)容由撮合交易延伸到產(chǎn)業(yè)鏈上下游，從單一的交易平臺向 C2M 甚至智能工場領(lǐng)域拓展，提供包括倉儲、金融信貸、大數(shù)據(jù)分析等一系列高附加值的服務(wù)，進入到 3.0 供應(yīng)鏈整合階段。通過打通供應(yīng)鏈，B2B 交易平臺盈利模式更加多樣化，數(shù)據(jù)、信息、物流、金融等附加服務(wù)均可創(chuàng)造利潤。
圖 2 B2B 交易平臺發(fā)展階段
來源：清科研究中心依據(jù)公開信息整理 2021.01
● 在產(chǎn)業(yè)鏈長、供應(yīng)關(guān)系不穩(wěn)定且 SKU 多的行業(yè) B2B 發(fā)展空間較大
通常情況下在行業(yè)規(guī)模大、中小企業(yè)眾多且供應(yīng)關(guān)系不穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)鏈長、SKU 多的行業(yè) B2B 交易平臺發(fā)展空間較大，因此，我國紡織業(yè)、生鮮農(nóng)業(yè)、能源化工、工業(yè)、快消等領(lǐng)域的 B2B 企業(yè)眾多，股權(quán)投資市場投資活躍度也相對較高。典型的 B2B 交易平臺有百布、美菜網(wǎng)、找鋼網(wǎng)、摩貝、震坤行和易酒批。
圖 3 B2B 交易平臺圖譜
來源：清科研究中心依據(jù)公開信息整理 2021.01
B2B 交易平臺的細分領(lǐng)域眾多，每個領(lǐng)域的行業(yè)特性和切入方式不同。清科以目前的熱門投資賽道—紡織業(yè) B2B 為例進行深入分析。
紡織業(yè) B2B 發(fā)展情況
● 紡織行業(yè)供應(yīng)鏈長、分散度高、交易效率低，催生 B2B 交易平臺建立
從產(chǎn)業(yè)鏈可以看出，我國紡織業(yè)供應(yīng)鏈長、分散度高、各環(huán)節(jié)交易效率較低。上游產(chǎn)業(yè)為紗線市場，中小企業(yè)眾多，呈現(xiàn)出市場集中度較低、產(chǎn)地集中等明顯特點，例如百隆東方、華孚時尚兩家上市公司 2018 年營收的總市場占有率不足 1%；中游布料市場，包括坯布生產(chǎn)和印染環(huán)節(jié)，我國約有 2 萬家坯布廠，坯布市場集中度較低，且大部分坯布廠壁壘不高，暢銷布料容易被模仿和生產(chǎn)，同質(zhì)化嚴重競爭激烈；下游服裝行業(yè)，屬于勞動密集型行業(yè)，壁壘不高且集中度低，采購端個性化需求強，供需雙方難以高效匹配。此外，在中游布料市場和下游服裝制造商之間還存在較多層級的布料批發(fā)商。行業(yè)特性給買方和賣方帶來諸多不便，也催生了 B2B 平臺的建立。
圖 4 我國紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈
來源：清科研究中心依據(jù)公開信息整理 2021.01
圖 5 中國紡織行業(yè)痛點總結(jié)
來源：清科研究中心依據(jù)公開信息整理 2021.01
● 針對以上痛點，紡織業(yè) B2B 平臺可以從信息流、供應(yīng)鏈、資金管理三個方向切入
信息流切入指的是通過互聯(lián)網(wǎng)和面料數(shù)據(jù)庫實現(xiàn)價格、庫存的透明化，同時展示面料詳細屬性，提高供需匹配效率。供應(yīng)鏈切入指的是 B2B 平臺可直接鏈接上下游，取代中間環(huán)節(jié)，降低客戶采買成本。同時，可采用小單集成模式，即對接下游需求后進行分類整合，集成相同需求訂單后發(fā)與上游供應(yīng)商制作，有效解決賣方無法達到規(guī)模經(jīng)濟的痛點。資金管理切入主要指的是通過銷售訂單管理和資金擔保模式進行供應(yīng)鏈金融管理。百布在以上三個方面表現(xiàn)均較為優(yōu)秀，下文將以百布為例，梳理 B2B 行業(yè)的投資機遇。
典型案例—百布
百布可以說是紡織業(yè) B2B 的成功案例之一，解決了紡織業(yè)的眾多痛點，從 B2B 企業(yè)中脫穎而出，并在 2021 年獲得 1 億美元的大額融資。下文將全面剖析百布的成長歷史、商業(yè)模式以及成功原因，為 B2B 行業(yè)的投資做參考。
百布，成立于 2013 年 12 月，是中國首家致力于改革紡織行業(yè)傳統(tǒng)交易模式的互聯(lián)網(wǎng)公司。至今，已成功入駐的商鋪達到了 5,000 多家、采購商數(shù)量高達 20,000 多家。百布創(chuàng)立的初衷是通過鏈接上游供應(yīng)商，建立標準化的布料信息庫，再運用準確的技術(shù)系統(tǒng)進行高效匹配，鏈接原本信息極不對稱的上游供應(yīng)商和下游需求，完成交易閉環(huán)。目前，已完成 9 輪融資，估值超 10 億美元，背后的投資機構(gòu)包括云啟資本、源碼資本、成為資本、老虎基金、中金資本和數(shù)字天空技術(shù)等。
圖 6 百布融資歷程
經(jīng)過 6 年的發(fā)展百布業(yè)務(wù)已從 B2B 平臺拓展到兩大業(yè)務(wù)板塊：第一類業(yè)務(wù)模式是百布模式，紡織成品交易平臺，鏈接一級批發(fā)商與下游的中小服裝制造廠，通過面料數(shù)據(jù)庫提高供需匹配效率，并輔以一體化倉配網(wǎng)絡(luò)、物流管理、金融服務(wù)等增值服務(wù)，提供全方位的供應(yīng)鏈管理。第二類業(yè)務(wù)模式是全布模式，通過 AloT 和 SaaS 連接上游坯布廠及下游成品布一批商，打造坯布生產(chǎn)智能云工廠。具體而言，全布模式下會先將下游訂單分類聚集，再由系統(tǒng)拆解分配至坯布廠，完成后再按訂單歸集，質(zhì)檢后交付給顧客。
圖 7 百布業(yè)務(wù)模式
圖 8 全布業(yè)務(wù)模式
值得注意的是，2020 年 6 月，百布與巨細、織聯(lián)網(wǎng)簽署戰(zhàn)略并購協(xié)議。其中，巨細的主要業(yè)務(wù)涉及紡織管理軟件，例如 ERP、倉庫云等，織聯(lián)網(wǎng)擁有全套 MES 生產(chǎn)管理系統(tǒng)及布匹快捷生產(chǎn)平臺。本次并購后，百布的云工廠和智能織造服務(wù)能力將進一步提升，實現(xiàn)訂單、金融、生產(chǎn)、倉儲、物流等全流程數(shù)字化。
經(jīng)過詳細的分析，清科研究中心認為，百布成功的原因主要有兩點：
① 選對行業(yè)與切入點。我國紡織行業(yè)具有規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈長、信息不對稱程度高、產(chǎn)品 SKU 多等特點，交易型 B2B 企業(yè)發(fā)展空間大。依據(jù)中紡聯(lián)發(fā)布報告，2019 年我國規(guī)模以上紡織企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入 4.94 萬億。且上下游市場均存在不同問題：上游紗線市場，原料采購以及成品分銷鏈條長；中游布料市場，同質(zhì)化嚴重且制造商家距離市場遠供需不匹配，容易形成庫存過剩；下游服裝行業(yè)，采購端個性化需求強，供需雙方難以高效匹配。針對以上痛點，百布采取自營模式，并開展百布和全布兩大業(yè)務(wù)，提供質(zhì)優(yōu)、價低、量足、交期穩(wěn)定、持續(xù)供貨力強的服務(wù)，打破紡織業(yè)原本的信息不對稱，進行高效匹配并完成交易閉環(huán)。
②具有全鏈條數(shù)字化能力，能有效整合資源，提升行業(yè)競爭力與利潤率。正如上文所述，百布通過 AIoT+SaaS 實現(xiàn)織布產(chǎn)能的管理與運維，從而大幅提高生產(chǎn)效率；在成品布交易環(huán)節(jié)，通過建立行業(yè)標準布料數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)交易的自動化與智能化匹配，提供全方位的供應(yīng)鏈管理；同時產(chǎn)業(yè)鏈管理進一步向前端延伸，加強打造智能織造工廠，具備全產(chǎn)業(yè)鏈的整合管理能力。
圖 9 百布特點總結(jié)
