(網經社訊)巨頭入局社區(qū)團購，激活下沉用戶網購需求，驅動生鮮渠道效率變革。社區(qū)團購聚焦下沉市場，滿足日常高頻生鮮消費需求，提供更快的履約時效、更好的服務體驗和更高性價比產品。社區(qū)團購短期看是流量和現(xiàn)有供應鏈之爭，長期看需要對農產品及快消品進行通路改造，是可能在下沉市場實現(xiàn)盈利的生鮮電商模型。
盈利關鍵點在于團購提高客單價，降低采購和履約成本，精細化SKU管理。在流量端，以高頻低毛利消費帶動低頻高毛利消費，提高用戶粘性和復購，實現(xiàn)流量多重變現(xiàn)；在成本端，利用平臺規(guī)模效應提高上游議價能力，同時團購提高客單集中履約攤薄履約成本；在產品端，結合區(qū)域生鮮供應鏈特色，打造爆款SKU，實現(xiàn)差異化定位。
短期看資源，中期看運營，長期看生態(tài)。短期來看，社區(qū)團購企業(yè)以價格優(yōu)勢換流量，裂變拉新與高額補貼相結合，搶占團長點位，擁有豐富地推資源和強大資金實力的企業(yè)更占優(yōu)勢。中期來看，深諳下沉用戶需求，精細化團長管理，提高留存率，才能實現(xiàn)流量沉淀，將流量轉化為平臺忠實用戶。長期來看，供應鏈能力建設保障履約時效和商品品質，保障用戶體驗，是形成品牌護城河的關鍵，同時平臺需充分發(fā)揮內部生態(tài)協(xié)同效應，并吸引更多生態(tài)建設者加入，形成競爭壁壘，鞏固市場地位。
投資建議：展望未來，低價補貼競爭不可持續(xù)，伴隨商業(yè)模式迭代成熟，平臺將走向良性競爭，并通過構建下沉市場本地化、多層次的倉配體系和供應鏈基礎設施，提升生鮮食百產業(yè)鏈效率，互聯(lián)網平臺和食品供應商等多方受益，推薦平臺企業(yè)拼多多、京東。
風險提示：行業(yè)監(jiān)管政策風險、行業(yè)競爭加劇、供應鏈整合不及預期
