(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀：12月4日，樂活更新招股書，計(jì)劃發(fā)行250萬股A類普通股，發(fā)行區(qū)間在8-10美元之間。早在2019年12月30日樂活有限公司正式公開遞交赴納斯達(dá)克IPO文件，欲登陸納斯達(dá)克主板交易，股票代碼LOHA， 沖擊“生鮮供應(yīng)鏈+新零售”第一股。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：“樂活”更新招股書 沖擊“生鮮供應(yīng)鏈+新零售”第一股）
在本次發(fā)行結(jié)束后，樂活同意向承銷商發(fā)行認(rèn)購(gòu)相當(dāng)于此次發(fā)行普通股總額的7.5%的認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)價(jià)為發(fā)行價(jià)的120%，該認(rèn)股權(quán)證在發(fā)行之日起6個(gè)月后方能行權(quán)，購(gòu)股權(quán)有效期(自授出日起計(jì))為5年。
以IPO發(fā)行區(qū)間中間值9美元計(jì)算，扣除承銷折扣和應(yīng)付發(fā)行費(fèi)后，公司預(yù)計(jì)將從此次發(fā)行中獲得大約1960萬美元的凈收益。如果承銷商全部行使超額配售權(quán)，則凈收益約為2285萬美元。
網(wǎng)經(jīng)社注：圖片采集自樂活招股書
樂活是英文“Lifestyles of Health and Sustainability”的縮寫,直譯為“健康可持續(xù)的生活方式”。樂活公司致力于農(nóng)業(yè)信息化技術(shù)和生鮮供應(yīng)鏈管理,通過自建智能物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),專業(yè)從事全球高品質(zhì)生鮮(樂活良品)供應(yīng)鏈管理和社區(qū)新零售。
生鮮電商在去年經(jīng)歷低谷之后，今年受到疫情影響又迎來一波高潮，在此背景下，樂活能否最終順利上市？
我們從招股書中來看清樂活歷年來的成績(jī)和變化。
公司結(jié)構(gòu)：業(yè)務(wù)通過Lohas農(nóng)業(yè)公司及子公司供應(yīng)鏈進(jìn)行
樂活所有的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)都是通過Lohas農(nóng)業(yè)公司及其子公司Lohas供應(yīng)鏈進(jìn)行的。
樂活由張延悅先生創(chuàng)建，是一家以健康和可持續(xù)發(fā)展為重點(diǎn)的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型公司，在全球倡導(dǎo)樂活生活，是高品質(zhì)生鮮供應(yīng)鏈管理服務(wù)商和智能零售商。樂活的名字“Lohas”是“健康可持續(xù)生活方式”的縮寫，是全球興起的一種健康可持續(xù)生活方式。1997年，張延悅先生畢業(yè)于北京郵電大學(xué)，任職于深圳移動(dòng)通信管理局，2003年和夫人黃衛(wèi)軍女士創(chuàng)立樂活公司，致力于在全球打造一個(gè)“衣食住行育樂游”的樂活族愛生活平臺(tái)，專注于樂活良品、智能零售、樂活消費(fèi)、樂活文化、樂活小鎮(zhèn)和樂活大健康系統(tǒng)的建設(shè)。
商業(yè)模式：運(yùn)營(yíng)F2B2C模型
樂活運(yùn)營(yíng)F2B2C（“企業(yè)對(duì)消費(fèi)者的農(nóng)場(chǎng)”）模型，該模型使樂活能夠直接從客戶來源向客戶提供高質(zhì)量的新鮮和天然產(chǎn)品。運(yùn)作的一些重要方面包括：
1、直接管理整個(gè)分銷渠道；
2、有從許多不同國(guó)家的許多農(nóng)場(chǎng)采購(gòu)的產(chǎn)品進(jìn)行采購(gòu)的多樣性；
3、于2018年10月開始引入智能微型市場(chǎng)以實(shí)現(xiàn)零售自動(dòng)化；
4、樂活的零售商已預(yù)購(gòu)并預(yù)付款；
5、有溫度控制和易腐產(chǎn)品的快速移動(dòng)和提供由社交媒體推動(dòng)的消費(fèi)者團(tuán)購(gòu)。
采購(gòu)：在16個(gè)國(guó)家地區(qū)擁有供應(yīng)商
樂活提供148多種新鮮，綠色和健康的產(chǎn)品，其中主要包括進(jìn)口水果，野生捕撈的海鮮，蔬菜，雞蛋以及營(yíng)養(yǎng)豐富的干貨。
招股書顯示，目前樂活在16個(gè)國(guó)家/地區(qū)擁有102家海外和5家國(guó)內(nèi)供應(yīng)商。供應(yīng)鏈多元化對(duì)于提高供應(yīng)穩(wěn)定性和產(chǎn)品質(zhì)量至關(guān)重要。
在截至2018年9月30日和2019年9月30日的財(cái)年中，樂活兩個(gè)最大的海外水果供應(yīng)商分別占截至2018年9月30日和2019年9月30日財(cái)年的總采購(gòu)量的40.05％和40.82％。在截至2019年3月31日和2020年3月31日的六個(gè)月中，樂活最大的海外水果供應(yīng)商分別占總采購(gòu)量的41.70％和44.05％。
創(chuàng)新社區(qū)營(yíng)銷：團(tuán)購(gòu)與智慧微商城
基于對(duì)當(dāng)前消費(fèi)趨勢(shì)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)的分析，樂活正在積極推動(dòng)“創(chuàng)新社區(qū)營(yíng)銷”計(jì)劃，在此計(jì)劃下，重組了傳統(tǒng)銷售渠道的部門，并將“城市分銷商”，“智能微型市場(chǎng)”和“團(tuán)購(gòu)計(jì)劃”分組一個(gè)單一的框架。這種重組使三個(gè)注入技術(shù)的新渠道能夠共享資源并從彼此的增長(zhǎng)中受益。
截至2018年9月30日和2019年9月30日的財(cái)年，樂活分別約有1.97％和1.71％的收入來自團(tuán)購(gòu)和智能微商城；截至2019年3月31日和2020年3月31日止六個(gè)月，截至2019年3月31日和2020年3月31日的六個(gè)月，分別約有0.12％和3.99％的收入來自團(tuán)購(gòu)和智能微商城。
營(yíng)收：增速放緩
據(jù)招股書顯示，截至9月30日止2018財(cái)年和2019財(cái)年，該公司總營(yíng)收分別為8518.6萬美元、1.05億美元，分別增長(zhǎng)48.75%及23.2%，增長(zhǎng)放緩。截至2020年3月31日止六個(gè)月，營(yíng)收為2688.3萬美元?！?/p>
凈利潤(rùn)：呈下滑趨勢(shì)
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫(kù)（DATA.100EC.CN）顯示，截至9月30日止2018財(cái)年和2019財(cái)年，樂活凈利潤(rùn)分別為878.1萬美元、869.1萬美元，其中2018財(cái)年增長(zhǎng)70.7%，2019財(cái)年下滑1.02%。而截至2020年3月31日止六個(gè)月，凈利潤(rùn)為54.1萬美元。
總資產(chǎn)：同比增長(zhǎng)超4成
截至9月30日止2018財(cái)年和2019財(cái)年，樂活總資產(chǎn)分別為3485萬美元與，2019年較2018年同比增長(zhǎng)43.1%。
總負(fù)債：超三位數(shù)增長(zhǎng) 經(jīng)營(yíng)壓力大
樂活天下的總負(fù)債也在不斷增長(zhǎng)。截至9月30日止2018財(cái)年和2019財(cái)年，樂活天下總負(fù)債總計(jì)分別664.7萬美元及1436.9萬美元，總負(fù)債飆升116.2%。
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物:增長(zhǎng)速度快
截至9月30日止2018財(cái)年和2019財(cái)年，樂活現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物分別為88.2萬美元及229.3萬美元,2019財(cái)年相較2018年同比增長(zhǎng)159.98%。
毛利和毛利率：保持相對(duì)穩(wěn)定
樂活毛利由截至2019年3月31日止六個(gè)月的594萬美元減少226萬美元或38.00％，至2020年3月31日止六個(gè)月的368萬美元。毛利占收入的百分比（“毛利潤(rùn)”）截至2020年3月31日和2019年3月31日的六個(gè)月分別為13.70％和13.23％。在這兩個(gè)期間，毛利率保持穩(wěn)定。
銷售成本：有所減少
樂活的銷售費(fèi)用主要包括我們運(yùn)營(yíng)部門人員的薪水和福利，運(yùn)費(fèi)和雜費(fèi)以及服務(wù)費(fèi)。銷售費(fèi)用由截至2019年3月31日止六個(gè)月的116萬美元減少了21萬美元至截至2020年3月31日止六個(gè)月的95萬美元。該減少主要是由于深圳服務(wù)費(fèi)的減少樂活，由于深圳樂活所提供的服務(wù)較2019年3月31日有所減少。
據(jù)國(guó)內(nèi)知名電商智庫(kù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2020年(上)中國(guó)生鮮電商數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2019年我國(guó)生鮮電商交易規(guī)模為2554.5億元，較2018年1950億元，同比增長(zhǎng)31%。2015年至2018年增長(zhǎng)分別為：86.89%、68.53%、53.47%、39%。預(yù)計(jì)2020年我國(guó)生鮮電商市場(chǎng)規(guī)模為3641.3億元，同比增長(zhǎng)42.54%。
生鮮電商市場(chǎng)依然具有增長(zhǎng)潛力，這幾年一直在奔跑之中，不斷的調(diào)整姿態(tài)探索。樂活作為生鮮電商其中一員，對(duì)它來說也充滿這機(jī)會(huì)。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前生鮮電商市場(chǎng)主要的主流平臺(tái)有：
1）電商超市：京東超市、天貓超市、蘇寧易購(gòu)超市、1號(hào)店、永輝生活、大潤(rùn)發(fā)優(yōu)鮮、e萬家、i百聯(lián)等；
2）垂直電商：易果生鮮、本來生活、每日優(yōu)鮮、天天果園、中糧我買網(wǎng)、順豐等；
3）O2O：京東7FRESH、盒馬鮮生、叮咚買菜、京東到家、美團(tuán)買菜、多點(diǎn)Dmall、蘇鮮生、小象生鮮、樂生活、樂純等；
4）產(chǎn)業(yè)電商：有菜、雨潤(rùn)果蔬網(wǎng)、鏈農(nóng)、一畝田、海上鮮、全球優(yōu)凍品、花樣菜場(chǎng)、錦繡生鮮、良田等。
另外，今年以來社區(qū)團(tuán)購(gòu)一場(chǎng)火爆。出字節(jié)跳動(dòng)、快手正在謀劃外，阿里巴巴、美團(tuán)、拼多多、京東、滴滴等都已入局，社區(qū)團(tuán)購(gòu)迎來巨頭之爭(zhēng)。
此前，樂活已于2016年8月19日在新三板成功掛牌，2017年5月30日進(jìn)入新三板創(chuàng)新層。從這份招股書來看，樂活的發(fā)展還是有喜有憂，能否吸引到更多的投資者還有待觀察。
