(網經社訊)投資要點：
B2B 電商和產業(yè)互聯(lián)網龍頭，業(yè)績高速增長
公司是國內B2B 電商和產業(yè)互聯(lián)網龍頭企業(yè)，成立于2002 年，依托B2B 信息服務平臺（國聯(lián)資源網）、B2B 垂直電商平臺（多多平臺）、互聯(lián)網技術服務平臺（國聯(lián)云）分別為行業(yè)客戶提供工業(yè)品和原材料的網上商品交易、商業(yè)信息服務、互聯(lián)網技術服務等。近些年隨著電子商務的快速發(fā)展以及公司獨特的商業(yè)模式，公司的業(yè)績實現(xiàn)了快速發(fā)展，營收從2015 年的2.03 億元，提高到2019 年的71.98 億元，平均年復合增速144.09%，對應的扣非后的歸屬凈利潤也從1076 萬元增長到1.545 億元，平均年復合增速94.66%，2020年前三季度公司實現(xiàn)營收100.32 億元，同比增長142%，凈利潤1.64億元，同比增長70.31%，延續(xù)高增長態(tài)勢。
工業(yè)品線上采購低滲透率有望提高，公司優(yōu)勢明顯充分受益根據(jù)貝恩的數(shù)據(jù)顯示：自2015 年以來我國工業(yè)品B2B 電商交易規(guī)模年復合增長率高達30%，2019 年約7000 億的規(guī)模，但線上滲透率僅2%左右，工業(yè)品B2B 電商仍處于發(fā)展初期。預計到2024 年，滲透率有望達到5%，工業(yè)品B2B 市場規(guī)模將達到2.3 萬億，未來幾年平均年復合增長率為26.86%，發(fā)展前景較好。公司深耕行業(yè)多年，具備產業(yè)、客戶、數(shù)據(jù)、技術等先發(fā)優(yōu)勢，打造了國聯(lián)資源網（會員基礎）—多多平臺（商業(yè)變現(xiàn)）—國聯(lián)云（技術輸出）價值協(xié)同的生態(tài)圈，這種商業(yè)模式將充分受益于行業(yè)發(fā)展。
定增募集資金加強產業(yè)互聯(lián)網建設，提高核心競爭力2020 年4 月公司公告非公開發(fā)行預案：擬募集資金不超過24.66 億元用于：1）數(shù)字經濟總部項目；2）基于AI 的大數(shù)據(jù)生產分析系統(tǒng)項目；3）基于網絡貨運及智慧供應鏈的物聯(lián)網支持系統(tǒng)研發(fā)項目；4）基于云計算的企業(yè)數(shù)字化項目；5）補充流動資金等，目前定增已經獲批。這些募投項目均是圍繞公司主業(yè)展開，是實施以“平臺、科技、數(shù)據(jù)”為核心的產業(yè)互聯(lián)網發(fā)展戰(zhàn)略，加大在大數(shù)據(jù)分析、智慧物流、云計算、數(shù)字經濟等方面投入，打造中國領先的B2B 電子商務和產業(yè)互聯(lián)網平臺，項目建成后，能夠提高公司的市場競爭力和話語權，利于公司長期發(fā)展。
