(網(wǎng)經(jīng)社訊)10月22日，好未來2021財年Q2財報公布，公司第二季度實現(xiàn)凈收入11.03億美元，與去年同期相比增長20.8%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼；經(jīng)營虧損4911萬美元，去年同期經(jīng)營凈利潤為6081萬美元，同比下滑180.8%；實現(xiàn)二季度GAAP下歸母凈利潤1497萬美元，去年同期凈虧損2353萬美元，扭虧為盈。凈利潤主要受益于疫情期間稅收的減免和社保費用的優(yōu)惠政策。
在線業(yè)務增長為主力，長期正價課學生數(shù)持續(xù)高增長，長期正價課的學生報名人數(shù)同比增長65.0%至563萬人次，學而思培優(yōu)和學而思網(wǎng)校規(guī)模增長顯著。
K12課外輔導行業(yè)逐步回歸正軌，看好剛需逐步回暖，A股建議關(guān)注豆神教育，昂立教育，科斯伍德。港股建議關(guān)注在線教育龍頭，新東方在線。
行業(yè)觀點
好未來Q2表現(xiàn)穩(wěn)中有升，龍頭業(yè)績向好，表明后疫情時代K12課外輔導行業(yè)正經(jīng)歷逐步回暖。升學壓力加大，就業(yè)難等因素仍在不斷激發(fā)行業(yè)剛性需求提升。看好疫情后線下教育逐步復蘇，疊加線上線下融合，K12課外輔導板塊有望觸底反彈?？春冒鍓K反彈，推薦豆神教育，昂立教育，關(guān)注科斯伍德。港股關(guān)注在線教育龍頭，新東方在線。另外看好職業(yè)教育板塊，招錄類考試均集中在下半年，看好中公教育業(yè)績持續(xù)反彈，推薦中公教育。
板塊表現(xiàn)
本周，中證教育指數(shù)下跌3.40%，滬深300下跌1.53%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.54%。年初至今，中證教育指數(shù)上漲17.41%，滬深300上漲15.18%，創(chuàng)業(yè)板指上漲44.64%。
行業(yè)新聞
1.天津擬新增義務教育學位16.3萬個，允許政府向民辦學校購買學位；2.杭州加強校外培訓機構(gòu)資金監(jiān)管，專戶內(nèi)余額低于10萬將發(fā)預警；3.連接大學生和雇主，美國求職平臺Handshake獲8000萬美元D輪融資；4.網(wǎng)易有道注資線下培訓機構(gòu)領(lǐng)世培優(yōu)，成第三大股東；5.新東方香港二次上市通過港交所聆訊。
投資建議
K12課外輔導行業(yè)逐步回歸正軌，看好剛需逐步回暖，A股建議關(guān)注豆神教育、昂立教育、科斯伍德。港股建議關(guān)注在線教育龍頭：新東方在線。
風險提示
行業(yè)政策變動風險 ; 外延布局不及預期風險。
