(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件描述
阿里公布FY2021Q1（對應(yīng)自然年度2020Q2）季報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1537.51 億元，同比增長34%；實現(xiàn)歸屬凈利潤475.91 億元，同比增長124%。
事件評論
快消等品類提速促GMV 環(huán)比加速，下沉市場發(fā)力推動用戶增長。2020Q2 天貓實物商品GMV 同比增長27%，高于同期實物商品網(wǎng)上零售額22%的水平，其中快消、家居和消費電子品類增速最快，服裝等其他品類增速均超過19 年12 月水平；淘寶直播GMV 增速保持高位，二季度實現(xiàn)翻倍，其中60%的GMV 為店播貢獻(xiàn)。
下沉市場布局有效推動阿里用戶增長，2020 年6 月阿里年活躍用戶達(dá)7.42 億，同比增加6800 萬，環(huán)比增加1600 萬，其中，淘寶特價版月活已達(dá)4000 萬。
新變現(xiàn)工具推動平臺收入增長，云業(yè)務(wù)保持高增長。2020Q2 公司中國零售商業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1013 億元，同比增長34%，其中基于推薦信息流的超級推薦等新營銷工具快速增長，疊加廣告點擊量提升，推動客戶管理業(yè)務(wù)收入同比增長23%至514 億元；受益于GMV 高增，公司傭金收入同比增長17%至198 億元；新零售及直營為主的其他業(yè)務(wù)收入301 億元，同比增長80%，測算剔除考拉并表影響后仍保持較快增速。非零售業(yè)務(wù)中，云計算業(yè)務(wù)收入123.45 億元，同比增長59%。
核心零售盈利穩(wěn)定，其他業(yè)務(wù)大幅減虧。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)歸屬凈利潤476 億元，同比增長124%。零售業(yè)務(wù)方面，核心商業(yè)經(jīng)調(diào)整EBITA 利潤為512 億元，同比增長25%；剔除本地生活服務(wù)、Lazada、新零售及菜鳥網(wǎng)絡(luò)后，核心商業(yè)交易市場經(jīng)調(diào)整EBITA 利潤為555 億元，同比增長19%。非零售業(yè)務(wù)中，云計算、數(shù)字媒體及娛樂（阿里游戲由創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他調(diào)入該科目）調(diào)整后EBITA 利潤分別為虧損3.4 億/13 億元，虧損率分別收窄1.8/17.4 個百分點（口徑回溯調(diào)整后）。
數(shù)字化推動平臺效率提升，快消品類滲透提速。阿里領(lǐng)先的數(shù)字化及消費者洞察能力著力于推薦信息流等新工具，超級推薦等新變現(xiàn)工具推廣有望提升平臺轉(zhuǎn)化效率，從而提升平臺的議價力。同時同城范圍內(nèi)的新零售、本地生活與阿里生態(tài)協(xié)同日趨緊密，餓了么、口碑上線支付寶首頁，淘寶APP 在16 個城市上線“小時達(dá)”，將貓超、淘鮮達(dá)、餓了么商品展示在搜索結(jié)果中，借由淘寶和支付寶APP 引流，未來阿里同城零售流量有望擴(kuò)容，并加速對生鮮、日用品等高頻品類的滲透。
風(fēng)險提示
電商行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；
2. 行業(yè)技術(shù)出現(xiàn)重大迭代升級。
