(網(wǎng)經(jīng)社訊)4 月行情回顧：通信板塊波動較大，整體小幅上漲
4 月海外疫情影響逐步減弱，滬深300 指數(shù)全月上漲146.95 點，漲幅6.1%，通信（申萬）指數(shù)上漲44.27 點，漲幅1.9%，弱于大市。TMT 板塊4 月全面上漲，電子、計算機幅度最大，通信最小。
4 月份總體微漲，部分板塊比較突出，其中信息安全、云計算、光器件板塊表現(xiàn)亮眼。通信板塊4 月通信板塊PE 上漲，PB 下跌，總體估值處于近一年低位。
一季報總結(jié)：受疫情影響全面下滑，云計算板塊豁免，公募持倉下滑
受疫情影響，通信行業(yè)一季度收入同比下滑約7%，凈利潤大幅下滑；若剔除中興、聯(lián)通，剩余公司收入同比下滑16%，幅度更大。其中，各個細分板塊收入增速均大幅下滑，云計算板塊例外，同比微增。
20Q1 整體公募基金持倉占比為4.07%，相較于19Q4 的4.81%有所下滑。排名前二十的持倉股票分別如下所示，其中，持倉提升的有天孚通信、中興通訊，大幅縮減的有東山精密、夢網(wǎng)集團、星網(wǎng)銳捷、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)等。
工信部再出政策推動物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，中美5G 標準合作有所促進
工信部繼續(xù)推動物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動2G/3G 連接向NB/4G/5G 升級，對于模組、終端出貨量的提升有顯著促進，對于應(yīng)用的催化有一定幫助。
中美5G 標準合作有所促進，中國技術(shù)標準越來越多地納入全球標準體系中，在全球通信技術(shù)標準的制定中占據(jù)重要的話語權(quán)。
關(guān)注聚焦5G、云計算和物聯(lián)網(wǎng)板塊
一季度不受疫情影響的云計算板塊，全年超額收益明顯，繼續(xù)推薦，重點關(guān)注光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、城地股份等；5G
全年業(yè)績確定性強，從二季度開始有望逐步復蘇，重點關(guān)注中興通訊、華工科技、意華股份等；物聯(lián)網(wǎng)板塊受政策催化有望加速，重點關(guān)注移遠通信、移為通信、新天科技、三川智慧等。
重點推薦組合：
2020 年5 月份通信板塊重點推薦組合為：中興通訊、華工科技、中新賽克、紫光股份、博創(chuàng)科技、意華股份、城地股份、新天科技、移遠通信。4 月組合收益率為9.5%，跑贏行業(yè)，跑贏市場。
風險提示：
疫情加劇風險、5G 投資建設(shè)不及預(yù)期、中美貿(mào)易戰(zhàn)等外部環(huán)境變化
