(網(wǎng)經(jīng)社訊)行業(yè)核心觀點(diǎn)：
疫情對(duì)板塊整體影響有限，阿里云開放AI 算力助力疫情。本周節(jié)前交易周市場下行，滬深300 指數(shù)周跌幅3.63%，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)周跌幅3.43%，跑贏指數(shù)0.20pct，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第八位。預(yù)計(jì)疫情對(duì)計(jì)算機(jī)板塊影響有限。計(jì)算機(jī)行業(yè)公司收入多來自第三、第四季度，若疫情在年中之前將得到很好控制，則計(jì)算機(jī)行業(yè)公司業(yè)績受疫情影響較小。疫情及不能復(fù)工的影響將使得醫(yī)療科技、遠(yuǎn)程診療以及遠(yuǎn)程辦公、在線教育模塊關(guān)注度提高。市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關(guān)注板塊內(nèi)業(yè)績確定性強(qiáng)的景氣細(xì)分，把握金融科技、醫(yī)療信息化、網(wǎng)絡(luò)安全和云計(jì)算硬件端四個(gè)方向。
投資要點(diǎn)：
阿里云開放AI 算力，助力肺炎疫情及疫苗研制。作為國內(nèi)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，阿里云通過向科研機(jī)構(gòu)免費(fèi)開放AI 算力和自主研發(fā)AI 算法助力病例分析的方式，向公眾展示出云計(jì)算在應(yīng)對(duì)公共衛(wèi)生突發(fā)事件中將大有可為。字節(jié)跳動(dòng)投資崧智科技，加快AI 布局。字節(jié)跳動(dòng)有意將產(chǎn)業(yè)布局延伸至B 端，近來在AI 領(lǐng)域動(dòng)作頻繁，反映出整個(gè)行業(yè)熱度保持，建議持續(xù)關(guān)注相關(guān)應(yīng)用落地。
行業(yè)估值回歸十年均值，行業(yè)關(guān)注度有所下降：本周4 個(gè)交易日申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)成交額達(dá)2643.79 億元，平均每日成交660.95 億元，日均交易額較上個(gè)交易周下降2.29%。從估值情況來看，SW 計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）已從2018 年低點(diǎn)37.60倍反彈至62.53 倍，略高于2010 年至2019 年歷史均值55.80倍，行業(yè)估值基本處于歷史中樞水平。
本周計(jì)算機(jī)板塊僅1/7 個(gè)股上漲：212 只個(gè)股中，32 只個(gè)股上漲，1 只個(gè)股持平，181 只個(gè)股下跌，上漲股票數(shù)占比15.09%。
投資建議：短期來看，本次肺炎疫情將使得醫(yī)療科技以及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式熱度提升，且由于不能復(fù)工，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)程辦公、在線教育等板塊熱度也將升高。而就業(yè)績確定性來看，建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注金融科技、醫(yī)療信息化、網(wǎng)絡(luò)安全和云計(jì)算硬件端四個(gè)主要方向。此外，中長期來看，當(dāng)前人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等前沿技術(shù)發(fā)展迅速，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈利好頻出，在5G 時(shí)代都將成為技術(shù)融合、場景創(chuàng)新的關(guān)鍵突破口，可以持續(xù)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)因素：全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)IT資本支出低于預(yù)期。（來源：萬聯(lián)證券 文/王思敏/孔文彬/徐益彬 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
