(網(wǎng)經(jīng)社訊)IDC行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)、判斷指標(biāo)與傳導(dǎo)邏輯：數(shù)據(jù)流量與計(jì)算力的核心載體
數(shù)據(jù)流量增長是ICT產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展背后的核心驅(qū)動(dòng)因素，云廠商資本開支增長是判斷產(chǎn)業(yè)鏈景氣度的關(guān)鍵指標(biāo)。傳導(dǎo)邏輯：數(shù)據(jù)流量增長→計(jì)算（云和邊緣）需求增加→IDC和云廠商Capex投入增加→投資數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施及相關(guān)設(shè)備。
當(dāng)前產(chǎn)業(yè)景氣度如何？云廠商資本開支上行拐點(diǎn)初現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)景氣度正逐步回升
海內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)云廠商巨頭資本開支顯著回暖，Intel數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增速觸底回升，ICT產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升邏輯逐步得到驗(yàn)證。從歷史趨勢(shì)來看，云廠商巨頭資本開支投入周期一般經(jīng)歷1.5-2.0年，伴隨著5G商用化進(jìn)程推進(jìn)，我們認(rèn)為此時(shí)正是去庫存周期的末端，產(chǎn)業(yè)景氣度正逐步回升，數(shù)據(jù)流量爆發(fā)有望進(jìn)一步促使云廠商加大資本開支，云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，IDC產(chǎn)業(yè)鏈整體受益。我們預(yù)計(jì)2020年將迎來海內(nèi)外云廠商資本開支大年，我國通信行業(yè)發(fā)展將迎來“5G+云計(jì)算”的雙輪驅(qū)動(dòng)。1）云計(jì)算市場(chǎng)快速增長，預(yù)計(jì)2019年國內(nèi)公有云市場(chǎng)增長約50%，云市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升；2）5G商業(yè)化推進(jìn)，流量爆發(fā)指日可待，數(shù)據(jù)中心需求增長確定性強(qiáng)。
為什么投資IDC行業(yè)？行業(yè)屬性：市場(chǎng)空間大+成長性強(qiáng)+確定性強(qiáng)+資源稀缺性
近五年我國數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模整體增速高于全球平均水平，隨著5G商業(yè)化進(jìn)程加速，云計(jì)算和邊緣計(jì)算需求增加產(chǎn)生大量數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求，建設(shè)浪潮目前看不到盡頭；政策對(duì)核心城市數(shù)據(jù)中心的規(guī)模和能耗的限制要求更加嚴(yán)格，上市IDC企業(yè)的政策端壁壘越來越高，有利于龍頭企業(yè)維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)拓展資源；行業(yè)供需缺口較大且將持續(xù)存在，IDC企業(yè)資源具備稀缺性，數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求具備強(qiáng)確定性。
數(shù)據(jù)中心呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展趨勢(shì)？
數(shù)據(jù)中心大型化+云計(jì)算核心地帶分布+邊緣計(jì)算分布式部署。超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的增長勢(shì)頭不減，全球IDC公司每年收入平均增長24%，資本支出增長超過40%，其中大部分用于建設(shè)和裝備數(shù)據(jù)中心。大型數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器數(shù)量、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及數(shù)據(jù)流量方面在未來都將占據(jù)整體數(shù)據(jù)中心過半份額，背后的邏輯是云計(jì)算產(chǎn)業(yè)進(jìn)入“黃金時(shí)代”，產(chǎn)生了大量核心地區(qū)大型數(shù)據(jù)中心的建設(shè)需求；
我國數(shù)據(jù)中心發(fā)展三個(gè)大方向：1)大中型數(shù)據(jù)中心服務(wù)云計(jì)算，處理“熱數(shù)據(jù)”，處理時(shí)效性較高的業(yè)務(wù)；2)超大型數(shù)據(jù)中心遠(yuǎn)端部署，降低成本，處理“冷數(shù)據(jù)”；3)邊緣計(jì)算數(shù)據(jù)中心部署，解決超低時(shí)延、高實(shí)時(shí)性、高安全性、本地化等需求。
（來源：民生證券 文/劉欣 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
