(網(wǎng)經(jīng)社訊)行情回顧
上周，計(jì)算機(jī)(申萬(wàn))指數(shù)下跌2.41%，跑贏滬深300 指數(shù)0.01pct。
投資建議
阿里回歸香港上市，云計(jì)算業(yè)務(wù)有望繼續(xù)加大投入，主要服務(wù)器提供商浪潮信息有望受益。11 月13 日阿里巴巴披露了招股書，啟動(dòng)香港IPO 計(jì)劃。擬發(fā)售5 億普通股，并配有7500 萬(wàn)股的超額配股權(quán)，募集資金預(yù)計(jì)在1000 億港元左右。
募集資金用途一方面通過(guò)餓了么和飛豬持續(xù)拓展和提升生活服務(wù)、通過(guò)優(yōu)酷及其他內(nèi)容平臺(tái)來(lái)打造數(shù)字媒體及娛樂(lè)服務(wù)；另一方面將在云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)方面提高投入。目前，阿里業(yè)務(wù)規(guī)模顯著，全球活躍用戶數(shù)達(dá)8.6 億，GMV 達(dá)5.73 萬(wàn)億，盡管公司收入規(guī)模較大，但公司營(yíng)收和利潤(rùn)仍維持40%的高增速。阿里業(yè)務(wù)分為四大板塊，分別是核心商業(yè)、云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂(lè)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其它。
核心商業(yè)為阿里主要收入來(lái)源，長(zhǎng)期維持在總收入的85%左右，其中主要收入貢獻(xiàn)來(lái)源于淘寶和天貓(約占總收入的66%)。云計(jì)算為公司第二大業(yè)務(wù)，占公司收入的7.3%。目前，云計(jì)算業(yè)務(wù)仍處于虧損中，2019/4/1 至2019/9/30 期間云計(jì)算業(yè)務(wù)息稅前利潤(rùn)為-8.79 億元，相比去年同期增加22.1%，但增速相比過(guò)去幾年已經(jīng)有所收窄。目前，我國(guó)公有云支出僅68 億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)的1032 億美元，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
阿里云是世界第三大云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施提供商，也是中國(guó)最大的公有云服務(wù)提供商，2019 年阿里云共有超過(guò)140
萬(wàn)付費(fèi)客戶，客戶群體覆蓋了約50%的《財(cái)富》中國(guó)500 強(qiáng)品牌，以及過(guò)半數(shù)的中國(guó)A
股上市公司。此次，阿里回歸香港上市，隨著募投資金到位，阿里將繼續(xù)加大云計(jì)算業(yè)務(wù)的投入，浪潮信息作為阿里服務(wù)器主要提供商，有望受益于阿里在云計(jì)算的投入。
螞蟻金服作為金融科技服務(wù)平臺(tái)，可為用戶提供包括理財(cái)、微貸和保險(xiǎn)在內(nèi)的多種產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。除了云計(jì)算，阿里還有螞蟻金服(金融)，阿里媽媽(大數(shù)據(jù)營(yíng)銷)以及菜鳥、蜂鳥(物流)等基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)平臺(tái)。螞蟻金服可為用戶提供包括理財(cái)、微貸和保險(xiǎn)在內(nèi)的多種產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)，目前阿里持有33%股權(quán)的螞蟻金服全球活躍用戶數(shù)超過(guò)10 億，70%國(guó)內(nèi)用戶使用過(guò)螞蟻金服提供的數(shù)字支付、理財(cái)、微貸、保險(xiǎn)和芝麻信用這5 種服務(wù)中的3 種或以上。目前，螞蟻金服已經(jīng)通過(guò)合作伙伴在韓國(guó)、印尼等九個(gè)國(guó)家及地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)，全球化也在有序進(jìn)行。
本周組合
國(guó)產(chǎn)化與云計(jì)算：恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)、啟明星辰、美亞柏科、中國(guó)軟件、中國(guó)長(zhǎng)城、中孚信息、深信服、長(zhǎng)亮科技、神州信息；
5G 流量與應(yīng)用相關(guān)：浪潮信息、四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、中新賽克、三聯(lián)虹普、順網(wǎng)科技。
區(qū)塊鏈相關(guān)：中國(guó)平安、神州信息、恒生電子、航天信息。
產(chǎn)業(yè)要聞
【全國(guó)首張區(qū)塊鏈交通類財(cái)政票據(jù)開(kāi)出】
【阿里巴巴正式啟動(dòng)香港上市】
【華為云新一代云操作系統(tǒng)“瑤光”智慧云腦正式商用】
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)整體基本面回暖低于預(yù)期；云計(jì)算服務(wù)市場(chǎng)拓展進(jìn)程低于預(yù)期；自動(dòng)駕駛進(jìn)度低于預(yù)期；醫(yī)療信息化下游需求低于預(yù)期。（來(lái)源：中信建投證券 文/石澤蕤 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
