(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周市場走勢回顧
本周,道指跌0.75%,納指跌0.56%,標(biāo)普500指數(shù)跌0.46%。香港恒生指數(shù)本周跌3.64%,報25939.30點。
一周核心觀點:
去年下半年以來,由于宏觀大環(huán)境,互聯(lián)網(wǎng)流量紅利的衰退,反應(yīng)在銷售費用(獲客成本)可測性變差及大部分通過廣告變現(xiàn)的公司收入端壓力都很大,且目前看不到回暖的跡象,電商的廣告貨幣化率提升,視頻網(wǎng)站廣告收入變現(xiàn),短視頻,feed等變現(xiàn)我們都持謹(jǐn)慎態(tài)度。純靠廣告業(yè)務(wù)變現(xiàn)的平臺型公司我們短期建議回避。1)電商行業(yè):7月快遞發(fā)展規(guī)模指數(shù)為212.4,同比提高27.6%。從分項指標(biāo)來看,快遞業(yè)務(wù)完成量52.5億件,同比增長28.7%。快遞業(yè)務(wù)收入預(yù)計完成605億元,同比增長25.6%。我們認(rèn)為整個行業(yè)增速的中位數(shù)還在20%以上,且上游快遞公司的核心KPI目前觀測還是包裹量和市占率,電商仍然是互聯(lián)網(wǎng)增速最快的子行業(yè)之一,頭部公司我們推薦的排序為阿里巴巴,拼多多(業(yè)績增速預(yù)期已經(jīng)非常高了)。風(fēng)險上看電商稅的執(zhí)行力度和平臺打假成本未來趨勢值得關(guān)注。
騰訊控股:近日根據(jù)相關(guān)媒體報道,騰訊與快手的新一輪融資談判已接近尾聲,騰訊此次希望以投前估值250億美元投資至多15億美元,而最終的投資金額或?qū)?0億~15億美元之間,投后估值則可達260億美元。雖然騰訊快手尚未最終簽訂協(xié)議,但二者合作的實質(zhì)推進已經(jīng)在進行。目前,微信的視頻信息流與快手已首度實現(xiàn)全面打通。我們很看好快手與騰訊的合作,一方面會促進快手的進一步發(fā)展,當(dāng)前抖音DAU已經(jīng)高達3.2億,與騰訊的進一步合作,有助于快手的DUA邁向3億大關(guān)。另一方面會進一步彌補騰訊在短視頻領(lǐng)域的短板,進一步增加騰訊在短視頻、直播等內(nèi)容生態(tài)的豐富性。
本周數(shù)據(jù)要點
游戲:2019年8月3日iOS暢銷榜排名前十的游戲為:《跑跑卡丁車官方競速版》、《王者榮耀》、《和平精英》、《夢幻西游》、《QQ飛車》、《陰陽師》、《龍族幻想》、《穿越火線:槍戰(zhàn)王者》、《精靈盛典:李連杰黎明代言-奇跡MU正版》、《率土之濱》。據(jù)SensorTower數(shù)據(jù)顯示,今年7月份,《PUBGMobile》仍居榜首,榜單前十變化不大,《完美世界手游》作為完美世界六月底在港臺地區(qū)發(fā)行的新游,7月收入達到720萬美元,躋身榜單第25名。
風(fēng)險提示:政策風(fēng)險;宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險;新產(chǎn)品不及預(yù)期。（來源：中心建投證劵 文/陳萌；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
