(網(wǎng)經(jīng)社訊)摘要：日前，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊在接受《新金融觀察》記者采訪時認(rèn)為，四年前京東物流大舉進入3—6線城市，起步階段的訂單密度小，因此物流成本較高。而隨著低線城市布局完善，特別是物流開放后大量外部訂單增長，最終導(dǎo)致了物流成本的大幅下降?！澳壳皝砜?，京東物流已建起了較為完善的物流體系，已結(jié)束十年來的物流區(qū)域擴充的投資期。京東的新業(yè)務(wù)‘新通道’將依托京東成熟的物流體系，無需額外支付物流邊際成本。京東物流盈利末期，但發(fā)展前景依然可觀，京東物流的盈利點或在于其規(guī)模化。”
以下為該報道原文全文：《京東守業(yè) 浴火重生》
自去年8月的“明州事件”后，換將、裁員、減薪等這一系列動蕩不僅讓京東市值一路下滑，更是讓外界感覺京東正在“風(fēng)雨飄搖”。經(jīng)歷了長達(dá)一年多的苦悶與彷徨后，大手筆調(diào)整架構(gòu)的京東，終于亮出了資本市場頗為看好的成績單。
史上單季最好成績單
“守得云開見月明”，章澤天朋友圈的這句話，似乎在京東發(fā)布二季報的這一天更為合適。
8月13日晚間，京東披露第二季度業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，京東二季度凈收入達(dá)1503億元人民幣，創(chuàng)單季收入新高，超市場預(yù)期；二季度歸屬普通股股東凈利潤達(dá)36億元人民幣，同比增644%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的5925萬元虧損，再創(chuàng)歷史新高。在美國通用會計準(zhǔn)則下（GAAP）與非美國通用會計準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤均實現(xiàn)盈利。
對比往年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，京東本季度凈收入雖創(chuàng)新高，但與2018年同期31.2%的增速相比，處于下滑。另外，凈營收增速同比過去四季度，分別為25.1%、22.4%、20.9%與22.9%，基本處在緩慢回升。其中，凈收入中的凈服務(wù)比重為11.2%，收入達(dá)168億元，同比增長42%，但增速依然低于往年同期。
不管怎么說，這是繼第一季度業(yè)績遠(yuǎn)超市場預(yù)期之后，京東再次交出讓市場贊嘆的成績單。二季度的成績單，也給過去近一年時間生活在劉強東案陰影下的京東，帶去了一絲光明和希望。
超出市場預(yù)期的業(yè)績，也讓京東股價盤前大漲超過7%，開盤后亦是大幅上漲。
京東預(yù)計Q3營收1260億元—1300億元，預(yù)計同比增長20%—24%。
除此之外，京東活躍用戶重新回到增長軌道。截至2019年6月30日，京東過去12個月的活躍用戶數(shù)增長至3.213億，較上一季度環(huán)比增長了1080萬，但同比增速2.39%為歷史新低。這意味著，短期內(nèi)活躍用戶數(shù)雖在緩慢回升，但增速依舊乏力。
與此同時，京東與騰訊續(xù)簽了為期三年的戰(zhàn)略合作協(xié)議，也給市場注入了信心。根據(jù)協(xié)議，騰訊將繼續(xù)在其微信平臺為京東提供位置突出的一級和二級入口，為京東持續(xù)帶來流量支持。
物流漸入收獲期
任何行業(yè)在經(jīng)過高速發(fā)展之后，都會直面天花板。在電商行業(yè)馳騁多年的京東，更要面臨這個難題。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年1—7月份社會消費品網(wǎng)上零售額同比增長20.2%，這是2015年統(tǒng)計局公布相關(guān)數(shù)據(jù)以來的最低值。無論是電商還是實體零售，最終都是消費，處在這個行業(yè)中的企業(yè)都必須遵守這一趨勢。
新金融記者對比京東、阿里、拼多多過往的財報發(fā)現(xiàn)，京東的銷售毛利率處在低位，而本季度的銷售凈利率只有0.36%。
如此低的利潤率何以讓京東交出了史上單季最好成績單？答案是這個季度虧得少了。京東的模式之重，重在物流，物流是每每談到京東為何難盈利繞不開的話題。
今年4月，劉強東在內(nèi)部信中稱，京東物流2018年全年虧損超過23個億，這已經(jīng)是第十二個年頭虧損了，如果這么虧下去，京東物流融來的錢只夠虧兩年的，因此號召京東的兄弟們努力提高攬件數(shù)量，增加公司收入。
如今4個月時間過去，京東物流終于展現(xiàn)出自己的盈收能力。
財報顯示，以開放物流業(yè)務(wù)為代表的物流及其他服務(wù)收入同比增長98%，尤其618期間非京東平臺物流服務(wù)收入同比增長120%，為實現(xiàn)盈虧平衡奠定了基礎(chǔ)。
在網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊看來，四年前京東物流大舉進入3—6線城市，起步階段的訂單密度小，因此物流成本較高。而隨著低線城市布局完善，特別是物流開放后大量外部訂單增長，最終導(dǎo)致了物流成本的大幅下降。
“目前來看，京東物流已建起了較為完善的物流體系，已結(jié)束十年來的物流區(qū)域擴充的投資期。京東的新業(yè)務(wù)‘新通道’將依托京東成熟的物流體系，無需額外支付物流邊際成本。京東物流盈利末期，但發(fā)展前景依然可觀，京東物流的盈利點或在于其規(guī)?；??！辈芾谘a充道。
在電商收入吃緊、增速放緩的情況下，物流、技術(shù)等服務(wù)收入正走向集團的利潤中心。物流這個曾經(jīng)被馬云嘲笑的現(xiàn)金包袱，終于開始變成京東的現(xiàn)金牛。
鐵腕改革見成效
過去的一年，京東的艱難，世人皆知。
去年，由于“明州事件”和諸多外界因素，令京東陷入一場史無前例的多事之秋。品牌形象大打折扣的同時，京東的股價曾一度蒸發(fā)超過千億。流言蜚語帶來的輿論壓力和臃腫的“大公司病”，以及阿里巴巴和拼多多兩大強勁競爭對手的前后夾擊，前有狼后有虎，使京東面臨的危機持續(xù)加劇。
意識到危機后，劉強東從今年年初時開始推行一系列大刀闊斧的內(nèi)部改革。
在推行內(nèi)部改革期間，劉強東曾在召開內(nèi)部高層會議時不留情面地痛斥在場的多位高管，直言斥責(zé)“人浮于事，拉幫結(jié)派”的不良風(fēng)氣。隨著公司業(yè)務(wù)擴張，員工規(guī)模突破18萬人的京東公司變得越發(fā)臃腫，工作效率低、混吃熬日子的風(fēng)氣嚴(yán)重削弱了京東的整體戰(zhàn)斗力。為此，曾揚言“永遠(yuǎn)不會開除任何一位兄弟”的劉強東，也不得不拿兄弟們開刀。
取消快遞員底薪、改為計件多勞多得制，鼓勵快遞員積極尋求外部訂單以提升利潤，改變京東物流入不敷出的困境，這“一刀刀”雖然在當(dāng)時并不看好，但正是由于這一招才力挽狂瀾，挽救了持續(xù)虧損險些走向倒閉的京東物流。
時至今日，京東似乎已經(jīng)慢慢走出低谷，距離自己的春天又近了一步。（來源：新金融觀察 文/孫翼飛）
