(網(wǎng)經(jīng)社訊)上海鋼聯(lián)(300226)
資訊大數(shù)據(jù)板塊發(fā)展速度較快
公司預計 2019 年 1 季度實現(xiàn)歸母凈利 3000 萬元，同比增長 52％（取均值），環(huán)比 2018 年 Q4 增長 30.7％。據(jù)我們預估，資訊大數(shù)據(jù)板塊實現(xiàn)歸母凈利與鋼銀電商大致相當，在1500萬左右。
資訊和電商板塊持續(xù)增長，寄售量創(chuàng)歷史新高
資訊和電商板塊保持較高增長（50％+）， 石化等資訊板塊呈現(xiàn)較快增長，并繼續(xù)加大資本投入和擴張。鋼銀電商寄售量年初至 3 月 14 號（下半月受增值稅下調影響開票，公司主動控制成交量）為 387 萬噸，同比增長 21％，亦呈較快增長。 4 月 8 號鋼銀電商寄售量超過 21 萬噸（年化超 5000 萬噸），創(chuàng)歷史新高。
維持增持評級，重點關注二三季度表現(xiàn)
受資訊板塊擴張及電商交易量主動控制影響，公司一季度歸母凈利稍低于預期，但仍保持 50％以上的較高增速，重點關注二三季度表現(xiàn)。
盈利預測及估值
維持對公司 2018-2020 年盈利預測和增持評級不變，預計公司實現(xiàn) EPS 分別為 0.76/1.59/2.70 元； P/E 分別為 105.6 倍/50.35 倍/29.56 倍，繼續(xù)推薦。
風險提示：產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推進速度緩慢，貿易戰(zhàn)升級，大宗商品需求大幅萎縮等。（來源：浙商證券 文/楊華 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
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