(網(wǎng)經(jīng)社訊)快遞行業(yè)強者恒強態(tài)勢初步顯現(xiàn)。
1993年，順豐誕生于廣東順德，與其它民營快遞企業(yè)不同的是，順豐起步于商務(wù)件，重點發(fā)展中高端電商件，未來將在此基礎(chǔ)之上致力于發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務(wù)商，打造為客戶提供一體化綜合物流解決方案的能力，為客戶提供倉儲管理、銷售預(yù)測、大數(shù)據(jù)分析、金融管理等一攬子解決方案。
一、打造三網(wǎng)，建立中高端快遞業(yè)務(wù)的護城河
快遞行業(yè)具有規(guī)模性和網(wǎng)絡(luò)化特征，涉及成千上萬個經(jīng)營網(wǎng)點和數(shù)十萬名員工，全球的行業(yè)巨頭通常都是采用直營模式。目前，順豐控股已形成擁有“天網(wǎng)+地網(wǎng)+信息網(wǎng)”三網(wǎng)合一、可覆蓋國內(nèi)外的綜合物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并擁有對全網(wǎng)絡(luò)強有力管控的經(jīng)營模式。
公司總部掌管所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，由總部對各地區(qū)網(wǎng)點、資源集中領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)籌規(guī)劃的經(jīng)營模式。直營模式實行統(tǒng)一的核算制度，各直營網(wǎng)點實行標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)營管理。
（一）十年持續(xù)投入，打造國內(nèi)機隊規(guī)模最大的貨運航空公司
公司是國內(nèi)航空貨運業(yè)務(wù)最大的貨主，國內(nèi)累計發(fā)貨量占全國國內(nèi)航線總貨郵運輸量的24%。公司在2009年成立了順豐航空，是我國首家擁有貨運航空公司的民營公司，并發(fā)展成為國內(nèi)全貨機數(shù)量最多的貨運航空公司。目前，公司共在飛44架自有全貨機、自有全貨機平均機齡23.26年，租賃16架全貨機，在全貨機數(shù)量、航線數(shù)量和運力等方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
公司的航線運輸網(wǎng)絡(luò)逐步由點對點向樞紐-輻射式發(fā)展，已經(jīng)形成了以杭州為全國航空樞紐，深圳、北京為區(qū)域樞紐，其它站點為二級機場的網(wǎng)絡(luò)模式，共有航線65條，順豐控股全貨機加散航總計航空線路2069條，可覆蓋中國大陸、香港、臺灣以及海外等34個國家和地區(qū)。未來三年內(nèi)，公司自有機隊規(guī)模預(yù)計達到80架，打造以737、747、757、767四種全貨機機型為主的空運網(wǎng)絡(luò)。
2017年12月13日，公司全資子公司順豐泰森與湖北省人民政府簽訂《關(guān)于湖北國際物流核心樞紐項目合作協(xié)議》，順豐泰森與湖北省交通投資集團有限公司、深圳市農(nóng)銀空港投資有限公司簽署《湖北國際物流機場有限公司合資合同》，順豐泰森以自有資金出資23億元人民幣參與設(shè)立湖北國際物流機場有限公司，持股比例為46%。
湖北國際物流核心樞紐項目是順豐航空運輸體系布局建設(shè)的核心。未來，公司將通過該樞紐的建設(shè)和完善進一步優(yōu)化公司的航空網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、降低運行成本，鞏固天網(wǎng)核心競爭力，并且更好的提升產(chǎn)品時效、提高服務(wù)穩(wěn)定性、構(gòu)建高端綜合物流服務(wù)能力、提升客戶滿意度。可以預(yù)見，公司未來將以鄂州機場為核心，打造出造覆蓋全國、輻射全球的航路航線網(wǎng)絡(luò)，并有望以此形成帶來高端物流需求的產(chǎn)業(yè)基地，為順豐未來業(yè)務(wù)的增長提供更強大的動力。
（二）建成覆蓋全國的快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并向全球主要國家拓展
快遞業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的輻射廣度和深度決定著快遞的時效性，是影響行業(yè)內(nèi)企業(yè)開展業(yè)務(wù)和拓展規(guī)模的決定性因素，對快遞企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和擴張也起到至關(guān)重要的作用。目前，順豐業(yè)務(wù)覆蓋全國336個地級市、2775個縣區(qū)級城市，擁有近1.56萬個自營網(wǎng)點。國際業(yè)務(wù)方面，國際標(biāo)快/國際特惠業(yè)務(wù)涉及美國、歐盟、墨西哥、智利等54個國家；國際小包業(yè)務(wù)覆蓋全球225個國家及地區(qū)。
公司擁有9個樞紐級中轉(zhuǎn)場，49個航空、鐵路站點，143個片區(qū)中轉(zhuǎn)場，330個集散點，其中44個中轉(zhuǎn)場已投入使用全自動分揀系統(tǒng)，最大中轉(zhuǎn)場全自動分揀設(shè)備能力峰值達到15萬件/小時。公司在全國擁有170個不同類型的倉庫，面積近177萬㎡，業(yè)務(wù)覆蓋全國四大區(qū)域100多個重點城市，形成輻射全國的倉儲服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
目前，公司共持有物流場地土地面積約6173畝，總規(guī)劃建筑面積約368萬平米，已建成建筑面積約110萬平米，物流場地資源賬面凈值合計約人民幣102億元。順豐產(chǎn)業(yè)園是公司重點打造的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)板塊，專注于助力產(chǎn)業(yè)升級，打造產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)。
順豐控股已成功布局41個城市的產(chǎn)業(yè)園項目，未來將利用集團現(xiàn)有資源，在滿足內(nèi)部需求的同時，進一步加大核心戰(zhàn)略資源布局，通過“快遞+高端物流”和“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)服務(wù)”的雙核驅(qū)動，打造區(qū)域性現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)服務(wù)型園區(qū)，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)服務(wù)生態(tài)圈，提高公司核心競爭力。
公司自成立以來就重視強大的后臺系統(tǒng)研發(fā)，自主研發(fā)了智慧網(wǎng)平臺，包括順豐物流各項核心營運系統(tǒng)、信息安全平臺、智能運維管理平臺等，打造智慧化的堅實底盤，快速、靈活、安全、全面地支撐業(yè)務(wù)發(fā)展，實現(xiàn)數(shù)據(jù)交互分析，驅(qū)動業(yè)務(wù)決策，助力智慧物流升級。公司已經(jīng)搭建出“天網(wǎng)+地網(wǎng)+信息網(wǎng)”三網(wǎng)合一的綜合性物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，其獨特性、稀缺性進一步鞏固和擴大順豐在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢。
二、新業(yè)務(wù)不斷拓展，未來將成為新的增長點
公司從商務(wù)快件著手，經(jīng)過不斷的開拓，逐步形成了時效快遞、經(jīng)濟快遞、同城配送、倉儲服務(wù)、國際快遞等多種快遞服務(wù)，物流普運、重貨快運等重貨運輸服務(wù)，以及為食品和醫(yī)藥領(lǐng)域的客戶提供冷鏈運輸服務(wù)。
從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，目前，時效業(yè)務(wù)的收入仍然占據(jù)了公司業(yè)務(wù)的半壁江山，不過包括重運、冷運等業(yè)務(wù)在內(nèi)的新興業(yè)務(wù)占比不斷提高。經(jīng)過多年的發(fā)展，傳統(tǒng)的時效產(chǎn)品、國際快遞業(yè)務(wù)增速逐步放緩，不過在經(jīng)濟、冷運、重貨業(yè)務(wù)的拓展之下，公司的主營業(yè)務(wù)收入繼續(xù)呈現(xiàn)較快的增長速度，但是整體規(guī)模進入了相對比較穩(wěn)定的增長階段。
（一）傳統(tǒng)速遞業(yè)務(wù)在商務(wù)快遞領(lǐng)域處于領(lǐng)導(dǎo)地位
公司的核心產(chǎn)品是國內(nèi)速遞業(yè)務(wù)。公司的國內(nèi)速遞業(yè)務(wù)在服務(wù)水平、產(chǎn)品創(chuàng)新及營運標(biāo)準(zhǔn)上一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位，通過打造時效產(chǎn)品體系，為客戶提供價格和時效期望值匹配的高性價產(chǎn)品，滿足不同客戶群的多樣化需求，主要包括順豐標(biāo)快、順豐即日、順豐次晨等快遞產(chǎn)品。
公司在商務(wù)快遞市場處于領(lǐng)導(dǎo)地位，并且公司60%以上的收入也是來自于這個領(lǐng)域。隨著電商的發(fā)展，公司也積極推出中高端電商件，適度推出經(jīng)濟產(chǎn)品，成為公司產(chǎn)品體系的有益補充，并且推動公司2018年這一部分的業(yè)務(wù)增速提高到28%。
2018年8月，順豐控股和中鐵快運合資組建了中鐵順豐國際快運，其中中鐵快運占股55%，順豐占股45%，經(jīng)營高鐵快運、快速貨物班列、鐵路跨境電商貨運平臺等業(yè)務(wù)。公司率先獲取高鐵資源，成為使用鐵路運力最大的快遞企業(yè)。
（二）新興業(yè)務(wù)增長快速
1.重貨
公司的重貨運輸業(yè)務(wù)主要提供給服裝、電子、五金、家具等輕工行業(yè)的產(chǎn)品制造商、品牌分銷商，目前服務(wù)范圍已覆蓋全國31個省、289個城市，自有重貨中轉(zhuǎn)場21個，重貨網(wǎng)點717個，重貨運輸車輛4000余臺。公司在2014年推出物流普運，2015年推出重貨專運和重貨快運，2017年推出針對專業(yè)市場直發(fā)的專線普運，2018年推出20-100kg的重貨包裹和100-500kg的小票零擔(dān)。
重貨運輸產(chǎn)品是順豐控股在快遞物流業(yè)務(wù)的重要組成部分，一方面為客戶提供多樣化、客制化的重貨運輸服務(wù)，另一方面可以幫助公司充分利用閑余運力資源，降低順豐控股整體運營成本。2018年，公司收購新邦物流，成立了“順心捷達”，加速推進快運業(yè)務(wù)，預(yù)計在2019-2022年，公司重貨業(yè)務(wù)將有望獲得更快的發(fā)展，實現(xiàn)80%的復(fù)合增速，收入占比達到18%以上。
2、冷運
2014年，公司推出冷運業(yè)務(wù)，為生鮮食品行業(yè)客戶提供綜合供應(yīng)鏈解決方案，目前公司的冷運網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋139個城市及周邊區(qū)域，擁有51座食品冷庫，食品冷庫運營面積23.4萬平米，通過DQMP的資格認(rèn)證，配備先進的自動化制冷設(shè)備、智能溫濕度監(jiān)控系統(tǒng)、標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)的操作管理，是集冷凍、冷藏、恒溫、常溫等多溫區(qū)管理和配送一體的綜合性、高標(biāo)準(zhǔn)冷庫；擁有自有冷藏車681臺、123條食品運輸干線，貫通東北、華北、華東、華南、華中核心城市。
我國生鮮電商行業(yè)保持較快的發(fā)展速度，2018年生鮮市場交易規(guī)模達到2103億元，同比增長49.9%。根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的報告，預(yù)計到2020年冷鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模有望達到4700億元，冷鏈?zhǔn)袌銮熬跋蚝?。公司控股的新夏暉將有助于公司從冷鏈領(lǐng)域的C端進一步向B端開拓市場。
3.醫(yī)藥
2014年3月，順豐成立了醫(yī)藥物流事業(yè)部，目前醫(yī)藥網(wǎng)絡(luò)覆蓋132個地級市、962個區(qū)縣，擁有3個GSP認(rèn)證醫(yī)藥倉，醫(yī)藥冷庫運營面積2.98萬平米，擁有24條醫(yī)藥運輸干線，通過GSP驗證醫(yī)藥自有冷藏車209臺，并配備完善的物流信息系統(tǒng)以及自主研發(fā)的TCEMS全程可視化監(jiān)控平臺，專注于為醫(yī)藥行業(yè)客戶提供專業(yè)、安全、全程可控的物流供應(yīng)鏈服務(wù)，覆蓋醫(yī)藥行業(yè)生產(chǎn)、電商、經(jīng)銷、零售等多個領(lǐng)域，提供醫(yī)藥常溫、醫(yī)藥專遞、醫(yī)藥商配、順豐醫(yī)藥零擔(dān)、醫(yī)藥專車、醫(yī)藥倉儲等服務(wù)。
4.國際件
順豐控股自2010年開始積極拓展國際件服務(wù)，目前已開通美國、日本、韓國、新加坡、俄羅斯、蒙古、柬埔寨等國家的快遞服務(wù)，以及二百多個國家和地區(qū)的跨境B2C和電商專遞業(yè)務(wù)。
2017年5月，公司和UPS在在香港成立合資公司環(huán)球速運，共同開發(fā)和提供國際物流產(chǎn)品，聚焦跨境貿(mào)易，拓展全球市場，該合資公司已正式設(shè)立并投入運營，雙方在中國和美國密集的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)將為跨境業(yè)務(wù)發(fā)展帶來更強大的競爭力。
5.同城
公司在2017年切入同城即時配送領(lǐng)域，已覆蓋國內(nèi)所有直轄市、絕大部分省會城市、二線以及部分三線城市，為服裝行業(yè)、餐飲外賣行業(yè)、商超行業(yè)、消費電子行業(yè)、平臺行業(yè)等的主要品牌客戶提供優(yōu)質(zhì)的同城即時物流配送服務(wù)。
三、占據(jù)中高端快遞業(yè)務(wù)優(yōu)勢，發(fā)力綜合物流服務(wù)
我國快遞企業(yè)分為國有快遞企業(yè)、民營快遞企業(yè)和外資快遞企業(yè)，其中國有快遞企業(yè)主要包括中郵速遞、民航快遞等，民營快遞企業(yè)主要包括順豐控股、申通快遞、圓通速遞、中通快遞、韻達快遞、百世快遞等，外資快遞企業(yè)主要包括國際四大快遞企業(yè)FedEx、UPS、DHL、TNT。經(jīng)過多年的發(fā)展，目前外資快遞企業(yè)業(yè)務(wù)主要集中于國際快遞，順豐和“三通一達”等國內(nèi)民營快遞企業(yè)占據(jù)了八成國內(nèi)快遞。
（一）快遞行業(yè)最高日處理能力超過4億件，業(yè)務(wù)量增速逐步放緩
經(jīng)過十年來的快速增長，快遞行業(yè)增速逐步放緩。2018年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成507.1億件，同比增長26.6%；業(yè)務(wù)收入累計完成6038.4億元，同比增長21.8%。
其中，同城業(yè)務(wù)量累計完成114.1億件，同比增長23.1%；異地業(yè)務(wù)量累計完成381.9億件，同比增長27.5%；國際/港澳臺業(yè)務(wù)量累計完成11.1億件，同比增長34%。快遞行業(yè)日均處理量已經(jīng)接1.4億件，最高日處理量已經(jīng)達到4.1億件，是十年前的40倍之多。
目前，快遞行業(yè)市場份額在向頭部企業(yè)集中，頭部企業(yè)強者恒強的態(tài)勢初步顯現(xiàn)，在業(yè)務(wù)量上排名前五的快遞企業(yè)市占率均已經(jīng)達到10%以上，并且仍有不斷提高的趨勢。
順豐業(yè)務(wù)始終位于中高端業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司的業(yè)務(wù)量增速較其它頭部企業(yè)要低，但是仍然能夠超過行業(yè)平均水平。公司業(yè)務(wù)量占行業(yè)比重不到8%，但是收入規(guī)模卻占到行業(yè)的15%。公司在中高端業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有良好的服務(wù)水平及其帶來的品牌效應(yīng)，伴隨電商快遞策略的調(diào)整，在整個行業(yè)的市占率在2018年有所回升。
（二）公司單票收入顯著高于行業(yè)，差異化布局奠定中高端領(lǐng)域地位
從單票收入水平來看，快遞行業(yè)的終端單票收入一直呈現(xiàn)下降的趨勢，不過增速有所放緩。按照訂單數(shù)量來看，2018年，拼多多訂單總量超過110億單，為快遞行業(yè)貢獻的包裹占比已經(jīng)達到20%。
拼多多GMV保持高速增長，月活覆蓋率逐步提升，訂單量有望繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長，其“增量低價”策略將繼續(xù)拉低快遞行業(yè)的單票收入水平，預(yù)計快遞行業(yè)終端的定價將繼續(xù)在低價階段磨底。
基于公司的業(yè)務(wù)定位，公司的單票收入水平顯著高于行業(yè)平均水平以及“三通一達”和百世，在重貨運輸業(yè)務(wù)的快速發(fā)展之下，公司單票收入降幅已經(jīng)趨于零。
（三）通過收購深入開拓新業(yè)務(wù)板塊，打造物流綜合解決方案能力
物流綜合解決方案能力是物流行業(yè)未來的核心競爭力之一。經(jīng)過多年發(fā)展，公司已形成為客戶提供全方位綜合解決方案的能力，在提供配送端高質(zhì)量物流服務(wù)的基礎(chǔ)之上，公司業(yè)務(wù)逐步延伸至價值鏈前端的產(chǎn)、供、銷、配等環(huán)節(jié)，從客戶需求出發(fā)，利用大數(shù)據(jù)分析和云計算技術(shù)，為客戶提供倉儲管理、銷售預(yù)測、大數(shù)據(jù)分析、金融管理等一攬子解決方案。
公司在2014年開始從單一快遞發(fā)力綜合物流，不斷升級服務(wù)能力，滿足客戶多樣化需求和解決客戶物流痛點，從傳統(tǒng)快遞產(chǎn)品，向重量擴展發(fā)展重貨運輸業(yè)務(wù)，向溫度擴展發(fā)展醫(yī)藥物流和食品冷運，向地域擴展發(fā)展國際件，向新零售模式上擴展發(fā)展同城業(yè)務(wù)。未來，公司將進一步打通全網(wǎng)各類資源和業(yè)務(wù)能力，為客戶提供一站式綜合物流服務(wù)。
2018年，公司通過并購供應(yīng)鏈領(lǐng)域高質(zhì)量標(biāo)的，快速獲得行業(yè)解決方案能力。
1.控股新夏暉冷鏈大中華區(qū)業(yè)務(wù)
2018年8月，公司與美國夏暉集團共同在中國成立新夏暉，經(jīng)營夏暉已有的中國大陸、香港和澳門的供應(yīng)鏈及物流業(yè)務(wù)。美國夏暉擁有世界領(lǐng)先的冷鏈和多溫度食品分發(fā)技術(shù)，是世界上冷鏈物流以及控溫式配送中心的龍頭企業(yè)，是供應(yīng)鏈管理的標(biāo)準(zhǔn)制定者和全球領(lǐng)導(dǎo)者。夏暉是國內(nèi)冷鏈運輸?shù)臉?biāo)桿企業(yè)，擁有專業(yè)、高標(biāo)準(zhǔn)的綜合冷鏈服務(wù)能力，在2B端大客戶服務(wù)優(yōu)勢明顯。
2.收購DHL供應(yīng)鏈大中華區(qū)業(yè)務(wù)
2018年10月，公司與德國郵政敦豪集團達成戰(zhàn)略合作，整合DPDHL在中國大陸、香港和澳門地區(qū)的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。DHL中國供應(yīng)鏈在汽車、科技、醫(yī)療、消費電子以及半導(dǎo)體等具有很強的供應(yīng)鏈解決方案能力，在高端、細(xì)分市場中，DHL供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)市場占有率高，能夠提供各種領(lǐng)先的高附加值服務(wù)。
3.參股國際貨代平臺Flexport
Flexport主要為客戶提供海陸空貨運、報關(guān)及貨物保險等透明化服務(wù)，將國際貨運代運環(huán)節(jié)全部打通，實現(xiàn)全程電子化、可視化。隨著公司逐步整合這些2B頭部客戶的供應(yīng)鏈資源和能力，結(jié)合公司2B中高端客戶服務(wù)能力及 2C廣泛網(wǎng)絡(luò)覆蓋，為客戶提供自動化倉儲、同城急送、逆向物流、售后維修等供應(yīng)鏈多個環(huán)節(jié)，為客戶進行銷售預(yù)測、倉網(wǎng)規(guī)劃、智慧分倉、同城調(diào)撥等領(lǐng)域提供智能系統(tǒng)支持，為客戶提供包括采購物流、生產(chǎn)物流和銷售物流在內(nèi)的一體化全流程供應(yīng)鏈物流服務(wù)。（來源：聯(lián)訊證券；編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心）
