(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件:公司與中國(guó)資源衛(wèi)星應(yīng)用中心簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議,將在大宗商品領(lǐng)域的遙感衛(wèi)星商業(yè)化進(jìn)行深入合作。
點(diǎn)評(píng):與中國(guó)資源衛(wèi)星獨(dú)家合作,大宗領(lǐng)域遙感衛(wèi)星數(shù)據(jù)取得突破合作對(duì)象中國(guó)資源衛(wèi)星承擔(dān)我國(guó)陸地衛(wèi)星數(shù)據(jù)處理、存檔、分發(fā)和服務(wù)設(shè)施建設(shè)與衛(wèi)星在軌運(yùn)行管理,為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展提供宏觀決策依據(jù),為全國(guó)廣大用戶(hù)提供各類(lèi)對(duì)地觀測(cè)數(shù)據(jù)產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù),是國(guó)家陸地、氣象、海洋三大衛(wèi)星應(yīng)用中心之一。此次合作雙方互為大宗商品遙感衛(wèi)星大數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的戰(zhàn)略深度合作,意義重大,將增加鋼聯(lián)大宗數(shù)據(jù)資訊的關(guān)鍵來(lái)源。
遙感衛(wèi)星采集優(yōu)勢(shì)明顯,數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)護(hù)城河更寬
遙感衛(wèi)星技術(shù)具有較大面積的同步觀測(cè)、時(shí)效性、綜合性、經(jīng)濟(jì)性等特點(diǎn)。它能夠較大面積同步觀測(cè)取得數(shù)據(jù),可以在短時(shí)間內(nèi)對(duì)同一地區(qū)進(jìn)行重復(fù)探測(cè),發(fā)現(xiàn)探測(cè)區(qū)域內(nèi)許多事物的動(dòng)態(tài)變化。遙感獲得的地面物體電磁波特性信息綜合地反映了地面上許多自然、人文信息。遙感可以大大地節(jié)省人力、物力、財(cái)力和時(shí)間,具有很高的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。使用遙感衛(wèi)星技術(shù),能提高公司大宗領(lǐng)域數(shù)據(jù)采集的全面性、實(shí)時(shí)性、更新頻率和經(jīng)濟(jì)性,與人員采集形成很好的互補(bǔ),進(jìn)一步加固數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)護(hù)城河。
數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)品類(lèi)擴(kuò)張持續(xù)推進(jìn),鋼銀電商規(guī)模效應(yīng)開(kāi)始體現(xiàn)
公司把握戰(zhàn)略機(jī)遇期,繼續(xù)加大數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)投入,數(shù)據(jù)權(quán)威性不斷得到政府和海外機(jī)構(gòu)的認(rèn)可,成為全球大宗數(shù)據(jù)資訊龍頭的條件已經(jīng)基本具備,收入有望持續(xù)高速增長(zhǎng)數(shù)年。鋼鐵電商無(wú)論從平臺(tái)交易規(guī)模還是利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看都是行業(yè)無(wú)可爭(zhēng)議的領(lǐng)導(dǎo)廠(chǎng)商之一。預(yù)計(jì)19年電商仍將維持高速增長(zhǎng),交易量提升、手續(xù)費(fèi)率提升和規(guī)模效應(yīng)都將持續(xù),資金瓶頸有望突破,離天花板尚遠(yuǎn)。
投資建議:我們認(rèn)為,與中國(guó)資源衛(wèi)星獨(dú)家合作是數(shù)據(jù)資訊領(lǐng)域又一重要進(jìn)展,數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)的護(hù)城河越來(lái)越寬,短期加大投入應(yīng)淡化對(duì)盈利指標(biāo),重點(diǎn)看收入和預(yù)收款,鋼銀電商龍頭地位穩(wěn)固,已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)期,19年資金瓶頸有望逐步解決。暫維持盈利預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)公司19、20年凈利潤(rùn)為2.06億、2.53億元;EPS為1.29元、1.59元,對(duì)應(yīng)P/E為66/54倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示:雙發(fā)合作進(jìn)度不及預(yù)期;供應(yīng)鏈服務(wù)規(guī)模擴(kuò)張受阻;數(shù)據(jù)資訊跨品種推進(jìn)低于預(yù)期。（來(lái)源：天風(fēng)證券 文/沈海兵 編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心）
