(網(wǎng)經社訊)交通運輸行業(yè)表現(xiàn)回顧:本周申萬交通運輸板塊漲跌幅為-0.75%,在28個申萬一級行業(yè)中排名第9,滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.62%,創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為-1.56%。本周交運板塊指數(shù)下降,滬深300指數(shù)下降,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下降。進入12月以來,申萬一級28個行業(yè)中,交通運輸行業(yè)漲跌幅為-3.93%,在28個申萬一級行業(yè)月漲跌幅排名第14位。
交通運輸行業(yè)子板塊表現(xiàn)回顧:在申萬交通運輸行業(yè)的所有二級子行業(yè)中,本周有6個子版塊的漲跌幅為負,有2個子版塊的漲跌幅為正。跌幅最大的前三個板塊分別是航空運輸、航運和港口板塊,分別為-1.97%、-1.94%和-1.80%。截至12月28日,申萬交運行業(yè)整體市盈率為16.2,滬深300整體市盈率為10.2,創(chuàng)業(yè)板指整體市盈率為27.9;在交運主要子行業(yè)中,按市盈率(ttm)高低依次為航運、航空運輸、機場、公交、物流、交通運輸、港口、鐵路運輸、高速公路。
交通運輸行業(yè)個股表現(xiàn)回顧:申萬交通運輸行業(yè)113只個股中,31只股價上漲,76只股價下跌,4只整周持續(xù)停牌。本周漲幅榜中,以亞通股份、安通控股、皖通高速漲幅最大,分別達到11.51%、8.13%、7.10%;跌幅榜中,以上海雅仕、飛馬國際、珠海港跌幅最大,分別達到-18.98%、-9.38%、-7.56%。
交通運輸行業(yè)重要指數(shù)數(shù)據(jù)回顧:從國際油價方面來看,截至上周五,B.ICE收盤價為52.20美元/桶,周漲跌幅為-3.01%,年累計漲跌幅為-21.94%;從國際匯率變化情況來看,截至上周五,美元兌人民幣匯率為6.8632,周漲跌幅為-0.28%。從航運業(yè)務情況來看,集運運價指數(shù):SCFI指數(shù)收于910.81點,周漲跌幅為9.23%。截止12月21日(上周wind未更新),干散貨運價指數(shù):波羅的海干散貨指數(shù)BDI收于1279點,周漲跌幅為-8.71%;BCI指數(shù)收于1913,周漲跌幅為-19.72%。油價運價指數(shù):BDTI指數(shù)收于1256,周漲跌幅為2.70%;BCTI指數(shù)收于823,周漲跌幅為-9.46%。
投資建議:機場板塊經營穩(wěn)健,現(xiàn)金流好,同時非航業(yè)務打開成長空間,建議關注上海機場、深圳機場;鐵路板塊受益于“公轉鐵”政策的推進,預計鐵路板塊公司業(yè)績會維持穩(wěn)定的增長,推薦經營穩(wěn)健、高股息的大秦鐵路,坐擁營口港唯一鐵路疏港通道沙鲅鐵路的鐵龍物流;快遞行業(yè)依舊處于成長期,行業(yè)格局改善,集中度繼續(xù)提升,價格戰(zhàn)風險可控,各快遞公司積極布局新業(yè)務,培育新的收入增長點;電子面單、中轉中心自動化設備的投入使用,有助于成本的降低;我們認為部分快遞企業(yè)會取得遠高于行業(yè)增速的業(yè)績成長,推薦成本管控能力強的韻達股份,布局航空、打造差異化的圓通速遞,理順經營、邊際改善明顯的申通快遞,建議關注向綜合物流服務商轉變的順豐控股。
風險提示:(1)電商增速不達預期風險:快遞行業(yè)的發(fā)展很大程度依賴于電商,如果電商增速放緩,將會帶來快遞行業(yè)增速下降;(2)快遞行業(yè)價格戰(zhàn)風險:快遞公司所提供服務存在一定的同質性,如果快遞公司間進行價格戰(zhàn)搶占份額,將會降低行業(yè)盈利水平;(3)加盟商網(wǎng)點不穩(wěn)定:如果出現(xiàn)加盟商網(wǎng)點停止營業(yè)、爆倉等情況,將對快遞公司業(yè)務運行和口碑造成極大傷害;(4)公轉鐵政策推進不達預險:如果公轉鐵政策不達預期,會導致鐵路運量不會如預期提升,影響公司業(yè)績;(5)宏觀經濟增速下滑風險:宏觀經濟增速下滑會導致大宗商品交易需求下降,進而導致貨運量降低,影響公司業(yè)績。（來源：平安證券 文/王偉；編選：電子商務研究中心）
