(網(wǎng)經(jīng)社訊)計(jì)算機(jī)行業(yè)表現(xiàn)回顧:上周,A股整體表現(xiàn)不佳,所有板塊均下跌。其中,醫(yī)藥生物、食品飲料、銀行、房地產(chǎn)跌幅較大,跌幅均超過(guò)4%,滬深300指數(shù)下跌4.31%。計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)下跌1.58%,在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第7位,行業(yè)P/E降為35.67。
融資融券及限售股解禁:截止上周倒數(shù)第二個(gè)交易日,申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)成分股中共有45只融資融券標(biāo)的。板塊兩融余額為370.47億元,相比此前一周減少0.38億元,板塊兩融余額流通市值比為3.51%,與此前一周相比上漲0.05個(gè)百分點(diǎn)。上周,匯金科技、四方精創(chuàng)、浩云科技3家公司有限售股上市流通;本周,或有達(dá)實(shí)智能、熙菱信息等9家公司有限售股解禁。
百度宣布組織架構(gòu)調(diào)整,BAT均加強(qiáng)云計(jì)算布局:12月18日,百度宣布公司決定升級(jí)“ABC智能云”業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、加速推進(jìn)“云上百度”的進(jìn)程,對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整主要包括:智能云事業(yè)部(ACU)升級(jí)為智能云事業(yè)群組(ACG),同時(shí)承載AI
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B和云業(yè)務(wù)的發(fā)展;搜索公司及各BG的運(yùn)維、基礎(chǔ)架構(gòu)和集團(tuán)級(jí)共享平臺(tái)整合至基礎(chǔ)技術(shù)體系(TG)。至此,繼9月29日騰訊宣布對(duì)內(nèi)部架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整、11月26日阿里宣布調(diào)整組織體系之后,百度也于年底前宣布了組織架構(gòu)的調(diào)整,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT均在今年做出了調(diào)整組織架構(gòu)的決定。
比較BAT各自的組織架構(gòu)調(diào)整方案,我們可以看出,BAT都加強(qiáng)了對(duì)于云計(jì)算與2B業(yè)務(wù)的重視。在騰訊的內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整方案中,新成立云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群(CSIG),GSIG將整合騰訊云、互聯(lián)網(wǎng)+、智慧零售、教育、醫(yī)療、安全和LBS等行業(yè)解決方案,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化升級(jí)。在阿里的組織體系調(diào)整方案中,阿里云事業(yè)群升級(jí)為阿里云智能事業(yè)群,阿里云智能平臺(tái)是阿里巴巴集團(tuán)中臺(tái)戰(zhàn)略的延伸和發(fā)展,目標(biāo)是構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代面向全社會(huì)基于云計(jì)算的智能化技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。在百度的組織架構(gòu)調(diào)整方案中,智能云事業(yè)部(ACU)升級(jí)為智能云事業(yè)群組(ACG),同時(shí)承載AI
to B和云業(yè)務(wù)的發(fā)展。
當(dāng)前,我國(guó)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)正蓬勃發(fā)展。根據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù),我國(guó)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模2017年為691.6億元,同比增長(zhǎng)34.32%,到2021年將達(dá)到1858.3億元,2015-2021年間年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30.39%。在國(guó)家政策和企業(yè)降本增效內(nèi)在需求的雙重推動(dòng)之下,我國(guó)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展空間廣闊。在此背景下,我們認(rèn)為,BAT加強(qiáng)對(duì)于云計(jì)算與2B業(yè)務(wù)的重視是大勢(shì)所驅(qū),云計(jì)算與2B業(yè)務(wù)未來(lái)將成為BAT商業(yè)版圖中越來(lái)越重要的部分。
投資建議:上周,計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)下跌1.58%,跑贏滬深300指數(shù)2.73個(gè)百分點(diǎn),漲跌幅在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排在第7位。12月20日,國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于申報(bào)按疾病診斷相關(guān)分組付費(fèi)國(guó)家試點(diǎn)的通知》,要求加快推進(jìn)按疾病診斷相關(guān)分組(DRGs)付費(fèi)國(guó)家試點(diǎn),探索建立DRGs付費(fèi)體系,組織開(kāi)展DRGs國(guó)家試點(diǎn)申報(bào)工作。DRGs國(guó)家試點(diǎn)的推廣,將對(duì)醫(yī)療體系的信息化水平提出更高要求,將利好我國(guó)醫(yī)療信息化行業(yè)的發(fā)展。我們建議關(guān)注醫(yī)療信息化領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì),同時(shí),我們也看好云計(jì)算、人工智能、安全可控領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。在投資標(biāo)的方面,我們重點(diǎn)推薦用友網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達(dá)、深信服、東方國(guó)信、衛(wèi)寧健康、中科曙光、蘇州科達(dá)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:
1) 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推廣進(jìn)度不及預(yù)期。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)仍處于發(fā)展初期,技術(shù)尚未成熟,大規(guī)模應(yīng)用仍需時(shí)日,推廣難度可能顯著超出預(yù)期,這將延緩相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)釋放。
2) 財(cái)政IT支出力度不及預(yù)期。相當(dāng)一部分計(jì)算機(jī)行業(yè)上市公司的業(yè)務(wù)需求來(lái)自政府支出或與其緊密相關(guān),如政府財(cái)政收入緊張導(dǎo)致其IT支出下滑,將拖累相關(guān)公司的業(yè)績(jī)。
3) 板塊估值水平下跌。計(jì)算機(jī)板塊估值高于絕大多數(shù)行業(yè),如市場(chǎng)環(huán)境整體不佳,流動(dòng)性緊張或風(fēng)險(xiǎn)偏好低迷,或市場(chǎng)風(fēng)格對(duì)板塊不利,相應(yīng)估值可能大幅波動(dòng)。（來(lái)源：平安證券 文/閆磊 編選：電子商務(wù)研究中心）
