(網經社訊)事件:公司B2B 業(yè)務彩食鮮引入外部專業(yè)投資機構,將永輝投資有限公司轉變?yōu)楹腺Y公司永輝彩食鮮有限公司,主要從事彩食鮮業(yè)務和企業(yè)購業(yè)務。公司及高瓴舜盈、紅杉彬盛、游達(自然人股東)擬對永輝投資有限公司進行增資,各方同意將合資公司的注冊資本由人民幣5,000萬元增加至人民幣10億元,新增注冊資本人民幣9.5億元。永輝將以現金形式認繳3億元,本次增資完成后,合計持有合資公司的35%;高瓴將以現金形式認繳3億元,占比30%;紅杉將以現金形式認繳1.5億元,占比15%;游達代表的自然人股東將以現金形式認繳2億元,占比20%。
彩食鮮主打B2B 及B2B2C 服務,潛力尚未充分挖掘。彩食鮮是永輝的永輝的中央生鮮工廠,是一家食品及關聯性產品供應鏈集成管理公司,目前已在永輝超市門店密集省份設置生鮮加工工廠。除滿足永輝各業(yè)態(tài)門店需求外,彩食鮮還服務企事業(yè)單位、高等院校、部隊食堂及酒店、餐飲等行業(yè)顧客。此外,公司還能夠滿足企業(yè)購客戶需求,提供安全、健康、高性價比高性價比的食品。公司致力于打造國內專業(yè)、高效高效額的生鮮食材供應商供應商及平臺服務商。目前彩食鮮的企業(yè)服務處在起步階段,潛力巨大。另外值得一提的是本次成立合資公司引入了員工持股,彩食鮮發(fā)展站上新高度,激勵也隨之捆綁到位。
本次合資引入國內知名風險投資機構紅杉及高瓴,獲得充足資本彈藥外有望產生協(xié)同。紅杉及高瓴的過往投資范圍廣泛,既包括眾多互聯網龍頭,如騰訊、百度、京東、360等,也包括了消費領域的知名企業(yè),如藍月亮、江小白、LOHO 眼鏡等。但二者近年同時投資的項目基本都是各自行業(yè)大體量巨頭或龍頭,我們判斷本次同時投資彩食鮮也是看中超市龍頭的核心業(yè)務平臺成長為生鮮供應鏈巨無霸平臺的潛力。截止目前兩家機構已投資了多家生鮮供應鏈企業(yè),如生鮮傳奇、鮮豐水果、美菜網、利農國際等,在生鮮領域的投資經驗有望幫助彩食鮮進一步擴大服務能力及服務范圍。
公司近期完成一二集群合并,實現內部機制梳理,今日再次公告引入外部投資者發(fā)力ToB彩食鮮及企業(yè)購平臺業(yè)務,進一步強化B 端平臺服務能力,該業(yè)務有望進入快速成長階段,目前暫維持盈利預測,維持“增持”評級。18年消化大比例股權激勵費用后,公司后續(xù)盈利能力將明顯回升,預計公司18-20年凈利潤分別為15.9/21.2/30.1億元,對應PE 分別為42/32/23X。（來源：申萬宏源 文/趙令伊 編選：電子商務研究中心）
