(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件:公司與蘇寧易購(gòu)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。
點(diǎn)評(píng):中寵與蘇寧達(dá)成戰(zhàn)略合作,計(jì)劃未來(lái)三年在蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)5億銷售目標(biāo)(銷售端)。此次合作有利于中寵試水新零售的銷售模式,同時(shí)也是蘇寧涉足寵物板塊的一個(gè)嘗試,雙方建立戰(zhàn)略層面深度合作。中寵將積極參與蘇寧易購(gòu)所屬線上及線下平臺(tái)的品牌營(yíng)銷及推官方活動(dòng)、新品投放及營(yíng)銷,并在供應(yīng)鏈優(yōu)化業(yè)務(wù)領(lǐng)域嘗試與蘇寧物流合作。
1)中寵可以借助蘇寧易購(gòu)的“大數(shù)據(jù)”分析,對(duì)于自身產(chǎn)品銷售情況以及市場(chǎng)熱點(diǎn)進(jìn)行分析,制造符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷以及智能決策。
2)中寵旗下干糧、濕糧、零食等全品類產(chǎn)品將入駐蘇寧小店、蘇鮮生。由于線下寵物食品的購(gòu)買局限于專業(yè)門(mén)店以及寵物醫(yī)院,陳列貨架有限,公司利用新零售模式將拓寬線下銷售渠道,并將線下與線上銷售相結(jié)合。
另外,公司將利用門(mén)店終端優(yōu)勢(shì),由中寵的銷售人員建立社區(qū)寵物消費(fèi)導(dǎo)購(gòu)、寵物培訓(xùn)和寵物課堂,加強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)寵物知識(shí)的認(rèn)識(shí),培育自己的品牌。蘇寧在全國(guó)共有蘇寧小店732家,蘇鮮生超市10家,主要分布在副省級(jí)以上城市,與中國(guó)目前養(yǎng)寵城市分布重合率較高,并且蘇鮮生超市能夠?qū)崿F(xiàn)3公里內(nèi)60分鐘配送的標(biāo)準(zhǔn),較大提升消費(fèi)者滿意度。
3)公司將與蘇寧金融探索推出例如“寵糧無(wú)憂險(xiǎn)”等特色創(chuàng)新服務(wù),增強(qiáng)中寵股份在產(chǎn)業(yè)鏈中的品牌地位和影響力,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提升財(cái)務(wù)效率,探索新的盈利模式。隨著寵物行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,新零售模式是寵物消費(fèi)的發(fā)展方向,我們判斷公司不排除未來(lái)與其他新零售平臺(tái)的合作。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是中寵新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。18年以來(lái),中寵積極拓寬國(guó)內(nèi)渠道:
入股關(guān)聯(lián)眾合連鎖醫(yī)院,布局寵物醫(yī)院渠道;增資滁州云寵、南京云吸貓以及合肥俊慕電子,加速電商渠道銷售;積極運(yùn)營(yíng)在天貓和京東等電商平臺(tái)的直營(yíng)店,與天貓美家事業(yè)部達(dá)成了一系列深度合作意向。此次布局新零售模式,也是公司拓寬銷售渠道,培育品牌的重要舉措。
盈利預(yù)測(cè):預(yù)計(jì)2018-2020年EPS為0.63、0.84、1.17元,對(duì)應(yīng)PE為47、35、25倍,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:核心客戶占比大:原材料價(jià)格變動(dòng):匯率變動(dòng)（來(lái)源：東北證劵 文/李強(qiáng) 編選：電子商務(wù)研究中心）
