(網(wǎng)經(jīng)社訊)2018年8月24日，艾媒咨詢權(quán)威發(fā)布《2018中國(guó)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)境外上市現(xiàn)象熱點(diǎn)監(jiān)測(cè)報(bào)告》。截止日前，2018年累計(jì)18家中國(guó)科技＆互聯(lián)網(wǎng)公司在美港股市場(chǎng)上市，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司迎來一波新的上市熱潮。iiMedia Research（艾媒咨詢）數(shù)據(jù)顯示，6、7月迎來境外上市高峰，期間近七成赴境外上市新經(jīng)濟(jì)企業(yè)扎堆上市；且近四成赴境外上市新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市首日收盤破發(fā)，預(yù)計(jì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴境外上市的腳步仍“停不下來”。
以下為報(bào)告節(jié)選內(nèi)容：
中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)扎堆赴港(美)上市
截至2018年8月16日，2018年累計(jì)18家中國(guó)科技&互聯(lián)網(wǎng)公司在美港股市場(chǎng)上市，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司迎來一波新的上市熱潮。
已赴港(美)上市新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)成立時(shí)間分布
截至2018年8月16日，2018年累計(jì)18家新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)成功在美國(guó)或香港上市，其中匯付天下成立12年后上市，拼多多發(fā)展迅猛，僅創(chuàng)立3年就已上市。
赴港(美)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)扎堆在六、七月上市
截至2018年8月16日，中國(guó)赴港(美)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)扎堆在2018年6月及7月上市，其中共4家于6月上市，共8家于7月上市。香港為新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)較為青睞的上市地點(diǎn)，18家已上市企業(yè)中，共10家在香港上市。
全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投融資呈顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)
2018年第二季度，全球投融資金額及筆數(shù)增長(zhǎng)顯著，投資金額增幅為58.5%，2018上半年度投資筆數(shù)共9082筆。
A股IPO審批通過趨嚴(yán)
為了控制資本泡沫，規(guī)范國(guó)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)，從 2017 年第三季度開始，A 股 IPO 審核從嚴(yán)信號(hào)明顯，IPO 審批通過率驟降。2018年上半年，上會(huì)企業(yè)118家，其中58家過會(huì)，44家被否，單次會(huì)議審核通過率一度低至17.0%，月度通過率低至36.0%，整個(gè)上半年的過會(huì)率僅為49.2%，創(chuàng)我國(guó)IPO歷史上過會(huì)率新低。
新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)IPO招股書分析
以電商、娛樂服務(wù)和金融行業(yè)的三家已上市企業(yè)為例，IPO招股書均披露企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)資料、股權(quán)結(jié)構(gòu)、募資投向、股本等重要數(shù)據(jù)。其中拼多多披露2017年全年成交量為1412億人民幣，APP平均月活用戶達(dá)1.03億人;愛奇藝披露每用戶日均觀看1.7小時(shí)視頻內(nèi)容，在線廣告營(yíng)收為81.6億元;51信用卡招股書披露公司貸款類產(chǎn)品促成的金額由2015年的8.15億增長(zhǎng)至2017年的338.91億元。
新經(jīng)濟(jì)赴港(美)企業(yè)上市首日頻現(xiàn)破發(fā)
赴港(美)上市企業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)展大多未達(dá)到預(yù)期，已上市的18家企業(yè)中，截至上市當(dāng)日收盤前，累計(jì)7家企業(yè)上市破發(fā)，其余企業(yè)在盤中均出現(xiàn)不同程度的破發(fā)。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)存在估值虛高、泡沫嚴(yán)重現(xiàn)象，國(guó)外VC和散戶不買賬引發(fā)大規(guī)模破發(fā)情況。
網(wǎng)民普遍認(rèn)為融資問題推動(dòng)企業(yè)境外上市
iiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，55.3%受訪網(wǎng)民認(rèn)為此次互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扎堆赴港(美)上市原因是為了爭(zhēng)取融資，另外分別有44.7%和33.3%的受訪網(wǎng)民認(rèn)為中國(guó)融資環(huán)境不佳以及外地資本市場(chǎng)制度更健全促使企業(yè)扎堆境外上市。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)資方多在境外，企業(yè)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，隨著海外市場(chǎng)愈發(fā)受到重視，赴境外上市融資成為較佳選擇。
新經(jīng)濟(jì)企業(yè)境外上市熱潮觀點(diǎn)解讀
A股市場(chǎng)背景驅(qū)使新經(jīng)濟(jì)企業(yè)赴境外上市
艾媒咨詢分析師認(rèn)為，近年來境內(nèi)外市場(chǎng)相應(yīng)開放了綠色通道、“新藍(lán)籌”、CDR、同股不同權(quán)等吸引上市公司的創(chuàng)新條件。在一級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)“錢荒”、A股IPO審批通過趨嚴(yán)的背景下，赴境外市場(chǎng)上市更有利于資方多在境外、企業(yè)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)融資和后續(xù)發(fā)展。
新經(jīng)濟(jì)企業(yè)估值虛高泡沫嚴(yán)重
艾媒咨詢分析師認(rèn)為，2018年上市的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)具有共同特點(diǎn)，即企業(yè)本身未能盈利，仍然要靠資本投資才得以生存。新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中未來預(yù)期收益較好的企業(yè)會(huì)吸引眾多投資人的興趣，估值嚴(yán)重膨脹。投資者開始傾向于投資有巨大潛在市場(chǎng)，但風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)。大量資本涌入使原本會(huì)淘汰的企業(yè)生存下來，但最終只有盈利能力強(qiáng)的企業(yè)才能夠獲得市場(chǎng)和投資人的青睞，在競(jìng)爭(zhēng)殘酷的大環(huán)境得以生存。
新經(jīng)濟(jì)企業(yè)境外上市熱潮將持續(xù)高漲
艾媒咨詢分析師認(rèn)為，上一次新經(jīng)濟(jì)境外上市熱潮出現(xiàn)在2010年前后，此后中國(guó)新經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展蓬勃。經(jīng)過8年的發(fā)展行業(yè)呈現(xiàn)一定規(guī)模，發(fā)展?fàn)顩r及前景良好的企業(yè)達(dá)到上市的時(shí)機(jī)。面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面，上市企業(yè)不得不爭(zhēng)搶時(shí)間窗口，及時(shí)調(diào)整新一輪的發(fā)展布局。接下來的幾年內(nèi)會(huì)有更多的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市。（來源：艾媒咨詢 編選：電子商務(wù)研究中心）
