(電子商務研究中心訊)用友網(wǎng)絡(600588)
2017 年營收同比增長 249.9%，中國公有云 SaaS 市占率位列第一據(jù)用友微信公眾號披露， 2017 年，公司營收同比增長 249.9%，付費企業(yè)客戶數(shù)量同比增長 266%。 2018 年一季度，公司營收同比增長 158.3%，服務客戶數(shù)量超過 409 萬家，實現(xiàn)高速增長。據(jù)賽迪顧問 2018 年最新發(fā)布的《 2017-2018 年中國云計算市場研究年度報告》顯示，公司 2017 年中國公有云 SaaS 市場占有率第一。
加大創(chuàng)新研發(fā)投入、全面布局，成實力雄厚的“綜合”型選手
公司堅持創(chuàng)新，驅動用友云高速發(fā)展。公司不斷加大對云服務業(yè)務，以及大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術在云平臺上的應用研發(fā)。 2017年，公司研發(fā)投入占總營收的比例超過了 20%。此外，公司憑借自身 30 年來積累的寶貴經(jīng)驗，全面部署人力服務、營銷服務、財務服務、采購服務、智能制造、協(xié)同服務、金融服務等領域云服務，整體布局工業(yè)、建筑、餐飲、財政、汽車、教育、金融、醫(yī)療、廣電和電信、能源等各種行業(yè)云服務，形成了豐富多樣的云服務，成為實力雄厚的“綜合服務”型公司。
推出“鯤鵬計劃”，加快用友云生態(tài)伙伴建設
2018 年，公司推出了用友云生態(tài)發(fā)展計劃——“鯤鵬計劃”，目標是廣泛吸引合作伙伴入駐，并加大合作伙伴云產(chǎn)品及服務的吸納。 2018 年一季度，用友云市場入駐伙伴超過 407 家，上架產(chǎn)品 638 個。同時，公司不斷儲備核心發(fā)展資源，與華為云、百度云等達成戰(zhàn)略合作伙伴關系，共同加強云應用產(chǎn)品的合作開發(fā)和市場聯(lián)動，形成強強聯(lián)合。與中國信通院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，重點圍繞工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)軟件、工業(yè)大數(shù)據(jù)、智能制造、 SaaS 云服務等領域開展全面深入合作。公司在綜合型、融合化、生態(tài)式的升級發(fā)展模式下，持續(xù)快速發(fā)展，將全力助推中國企業(yè)的數(shù)字化轉型和智能化發(fā)展，向世界級快速邁進。
投資建議
預計公司 2018-2020 年 EPS 分別為 0.44、 0.57 和 0.71 元， 維持“推薦”評級。
風險提示：政策風險、行業(yè)競爭加劇、業(yè)務進展不達預期。（來源：新時代證券 文/田杰華 劉航 諶普江 編選：電子商務研究中心）
