(電子商務(wù)研究中心訊)1、 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、國產(chǎn)替代等主題持續(xù)發(fā)酵,政策利好刺激TMT板塊。
1)集成電路板塊受益政策利好,戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和減稅政策助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。年內(nèi)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有望成立加之減稅政策助力行業(yè)降低成本,技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)受益政策利好。2)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)三年行動計劃逐步落地,計劃預(yù)測對大規(guī)模集成電路、高端網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備、智能終端設(shè)備聯(lián)網(wǎng)、智能車聯(lián)網(wǎng),智能芯片產(chǎn)業(yè)有推動作用。3)獨角獸概念明確,其中互聯(lián)網(wǎng)、云計算、高端裝備制造、軟件和集成電路等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)受到關(guān)注。
2、 中美貿(mào)易戰(zhàn)影響仍不確定,政策春天悄然而至。
1)美國貿(mào)易制裁劍指中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),意在遏制中國在高端器件,人工智能領(lǐng)域上的發(fā)展。2)對通信產(chǎn)業(yè)影響尚不明確,行業(yè)震蕩持續(xù)。光模塊、物聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備等子行業(yè)多依賴美國基礎(chǔ)芯片采購,可能受到較大影響。
3)降稅政策利好悄然而至,計算機(jī),通信和電子設(shè)備制造業(yè)有望受益。
3、數(shù)通類企業(yè)擁抱5G 網(wǎng)絡(luò)和物聯(lián)網(wǎng)大爆發(fā),低估值高成長公司是首要推薦。
1)萬物互聯(lián),SDN 和NFV 新概念持續(xù)發(fā)酵,對數(shù)通企業(yè)的技術(shù)水平提出更高的要求。要求企業(yè)打破固有思維模式,擁抱SDN和NFV 等新概念。2)數(shù)通類企業(yè)受益于物聯(lián)網(wǎng)等主題爆發(fā),板塊整體走強(qiáng),重點關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先的低估值高成長標(biāo)的。
重點推薦:紫光股份、星網(wǎng)銳捷。
4、現(xiàn)階段建議重點關(guān)注業(yè)績良好且估值低高成長的企業(yè)。推薦航天信息、紫光股份、拓邦股份、中國軟件、星網(wǎng)銳捷。
5、長期推薦:通信整體估值已近八年均值附近,通過自下而上持續(xù)推薦大家布局低估值、業(yè)績增長或者業(yè)績結(jié)構(gòu)變化能反映未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的公司以及可持續(xù)性主題熱點龍頭。拓邦股份、烽火通信、星網(wǎng)銳捷、紫光股份、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、中際旭創(chuàng)、
光迅科技、中國聯(lián)通、航天信息、中國軟件、金卡智能、高新興、世紀(jì)鼎利、宜通世紀(jì)、網(wǎng)宿科技、TCL、夢網(wǎng)集團(tuán)、海格通信。
6、風(fēng)險提示:系統(tǒng)性風(fēng)險、5G 發(fā)展和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、中美貿(mào)易戰(zhàn)的后續(xù)影響。（來源：方正證券 文/馬軍 編選：電子商務(wù)研究中心）
