(電子商務(wù)研究中心訊) 上海鋼聯(lián)2月27日晚間披露2017年年報業(yè)績快報:營業(yè)總收入737.06億元,同比去年78.56%,利潤總額7402萬元,同比增長131.58%;凈利潤為5027.93萬元,同比去年127.46%,基本EPS為0.32元。
公司于2018年2月27日與隆摯基金、潘隆、星商投資簽署了《增資協(xié)議》,公司擬使用自有資金4,000萬元,認購公司參股公司山東隆眾28.16%股權(quán),山東隆眾成為公司控股子公司。朱軍紅先生同為公司董事長,山東隆眾董事高波先生為公司董事、總經(jīng)理。
公司控股子公司鋼銀電商的全資子公司鋼銀電商香港孫公司實際經(jīng)營需要,擬以自有資金3,500萬港幣對其追加投資。本次追加投資完成后,鋼銀電商香港孫公司注冊資本將增加至4,000萬港幣。
業(yè)績位于預(yù)告區(qū)間中部以上,扣非凈利潤增速更佳確認基本面拐點業(yè)績快報位于預(yù)告區(qū)間中部以上,其中四季度實現(xiàn)凈利潤1636萬元,環(huán)比三季度增長47.52%。我們認為,公司業(yè)績拐點到來,利潤增長開始加速:一、公司信息資訊服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長,經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升;二、公司控股子公司鋼銀電商四季度實現(xiàn)利潤1100萬-1800萬元,相較三季度增長0%-64%,交易規(guī)模不斷擴大,傭金收入大幅度上升,同時四大供應(yīng)鏈服務(wù)拳頭產(chǎn)品模型已初步跑通,影響力不斷擴大,為公司利潤貢獻了一定增量。
交易服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款計提壞賬準備1203萬元,交易服務(wù)存貨跌價準備計提72萬元,公司壞賬計提嚴謹。另外,公司17年非常性損益將近-400萬,而16年同期為將近400萬。公司扣非利潤增速更好,基本面拐點明確。
控股山東隆眾變更管理層邁出數(shù)據(jù)戰(zhàn)略關(guān)鍵一步,海外業(yè)務(wù)前景樂觀控股山東隆眾變更管理層是公司大宗商品數(shù)據(jù)戰(zhàn)略邁出的關(guān)鍵一步,戰(zhàn)略執(zhí)行力強,公司以在鋼鐵資訊領(lǐng)域深耕細作的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗向石化領(lǐng)域擴張。
我們認為,石化領(lǐng)域商品種類眾多,數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)空間巨大,向石化擴張只是開始,未來有望繼續(xù)向有色等其他大宗品類擴張,公司的數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)有望持續(xù)高速增長。另外,增資香港孫公司印證海外業(yè)務(wù)前景,公司的數(shù)據(jù)資訊全球競爭力不斷提高,定價權(quán)不斷提升背景下海外收入占比有望持續(xù)提升。
投資建議。
我們根據(jù)2017年公司業(yè)績快報調(diào)整2017-2019年歸母公司凈利潤從0.49/1.77/2.67億元至0.50/1.77/2.67億元。維持目標價80元/股,維持“買入”評級。（來源：天風證券 文/沈海兵 編選：電子商務(wù)研究中心）
