(電子商務(wù)研究中心訊) 公司實際控制人擬以8.81元/股的價格向騰訊轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)
12月16日,公司公告稱:公司實際控制人張軒松、張軒寧先生已與林芝騰訊科技有限公司簽署《關(guān)于永輝超市股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,張軒松、張軒寧先生擬以8.81元/股的價格(當(dāng)前價9.78元的90%)分別轉(zhuǎn)讓2.31億股、2.48億股公司股份予騰訊,轉(zhuǎn)讓價款分別為20.31億元和21.84億元,轉(zhuǎn)讓股份合計占公司當(dāng)前總股本的5.00%。本次轉(zhuǎn)讓前,騰訊不持有公司股份,如本次轉(zhuǎn)讓完成后,騰訊將持有公司4.79億股,占公司股份總數(shù)的5.00%。另外,林芝騰訊科技有限公司擬對公司控股子公司永輝云創(chuàng)科技有限公司進(jìn)行增資,取得云創(chuàng)的部分股權(quán),有關(guān)增資事宜具體細(xì)節(jié)將由云創(chuàng)各股東與騰訊進(jìn)一步磋商并簽署正式增資協(xié)議確定。
騰訊加強(qiáng)零售布局,線上巨頭線下之爭愈演愈烈
相對于阿里布局盒馬鮮生、參股線下商超等動作。騰訊此前在推進(jìn)線上線下融合方面的舉措一直相對保守,主要通過旗下微信支付與微信小程序引流實現(xiàn)。此次布局永輝超市,標(biāo)志著兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭在線上線下融合方面的競爭進(jìn)一步加劇。永輝超市背靠騰訊,未來展店速度及新技術(shù)、新業(yè)態(tài)落地速度均有望加快,而微信平臺相對支付寶的社交場景優(yōu)勢或?qū)?qiáng)化永輝超市的用戶粘性,增強(qiáng)用戶體驗。
規(guī)模優(yōu)勢逐步顯現(xiàn),股權(quán)激勵計劃強(qiáng)化凝聚力
公司是A股超市行業(yè)龍頭,主打生鮮制品,前幾年持續(xù)的強(qiáng)勢擴(kuò)張,今年以來,前期拖累業(yè)績的新門店逐漸步入成熟期,費(fèi)用率有所下降,毛利率也因為公司不斷增強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢而處于較高水平。公司股權(quán)激勵計劃的考核條件略為保守,目標(biāo)較易實現(xiàn)。該計劃有望在公司發(fā)展的重要節(jié)點起到強(qiáng)化凝聚力作用,增強(qiáng)員工責(zé)任感、歸屬感。
維持盈利預(yù)測,維持增持評級我們維持對公司2017-2019年全面攤薄EPS分別為0.18/0.22/0.26元的預(yù)測,維持“增持”評級。
風(fēng)險提示:
公司外延擴(kuò)張未達(dá)預(yù)期,管理層短期變動風(fēng)險。(來源：光大證券 文/唐佳睿；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
