(電子商務(wù)研究中心訊) 三通一達(dá)發(fā)起設(shè)立物流保險(xiǎn)公司,進(jìn)軍金融業(yè)完善產(chǎn)業(yè)鏈。圓通、申通、中通、韻達(dá)等四大快遞巨頭擬聯(lián)合江西金控、山東京金控股、廣州寶供貨運(yùn)等公司成立中邦物流保險(xiǎn)股份有限公司,基于物流行業(yè)的保險(xiǎn)需求,銷售各類貨物運(yùn)輸險(xiǎn)、車險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)及意外險(xiǎn)等產(chǎn)品。中邦保險(xiǎn)注冊(cè)10億元,其中圓通、申通、中通、韻達(dá)及江西金控各現(xiàn)金出資1.6億元持股16%,京金控股及寶供貨運(yùn)各出資1億元持股10%。物流保險(xiǎn)公司的設(shè)立,對(duì)行業(yè)而言,將彌補(bǔ)傳統(tǒng)保險(xiǎn)對(duì)物流快遞的覆蓋,完善物流快遞行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈;對(duì)三通一達(dá)而言,有利于整合自身行業(yè)資源,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張?jiān)龊窆纠麧?rùn)。
加盟系快遞紛紛提價(jià),收入利好關(guān)注雙十一。上周中通、韻達(dá)先后宣布調(diào)整快遞價(jià)格,圓通宣布每單提價(jià)0.5元。本次價(jià)格調(diào)整,一方面是快遞企業(yè)對(duì)于人工成本上升的保護(hù)性反應(yīng),另一方面有望結(jié)束行業(yè)客單價(jià)的下行趨勢(shì)帶來客單價(jià)觸底反彈。隨著消費(fèi)升級(jí),快遞敏感性偏好由價(jià)格逐漸向服務(wù)品質(zhì)轉(zhuǎn)移,三家快遞雙十一前提價(jià)或?qū)κ袌?chǎng)份額影響有限,將利好整體收入水平,有助于進(jìn)一步提升服務(wù)品質(zhì)。建議關(guān)注雙十一帶來的行業(yè)整體四季度業(yè)績(jī)沖高及服務(wù)品質(zhì)領(lǐng)先的行業(yè)黑馬韻達(dá)股份。
中遠(yuǎn)?？仡A(yù)計(jì)前三季度利潤(rùn)27億,Q3業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期,長(zhǎng)期繼續(xù)向好。上周中遠(yuǎn)?？匕l(fā)布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)盈公告,預(yù)計(jì)前三季度歸母凈利潤(rùn)約27億元,據(jù)此計(jì)算,Q3單季歸母凈利潤(rùn)約為8.4億元,略低此前預(yù)期。短期看,今年旺季行情有所延遲,有望持續(xù)至四季度,同時(shí)國(guó)內(nèi)9月環(huán)保督查結(jié)束后各企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn),有望帶來運(yùn)價(jià)四季度短期反彈,公司四季度業(yè)績(jī)大概率向好;長(zhǎng)期看,集運(yùn)行業(yè)供需邊際改善的大趨勢(shì)依然持續(xù),同時(shí)新聯(lián)盟對(duì)運(yùn)價(jià)支撐初見成效,短期運(yùn)價(jià)雖有回調(diào),但長(zhǎng)期看近兩年運(yùn)價(jià)有望維持整體回升趨勢(shì)。我們依然看好集運(yùn)大周期回暖,建議繼續(xù)關(guān)注中遠(yuǎn)海控。
維持行業(yè)觀點(diǎn),推薦航運(yùn)、航空、快遞等行業(yè);個(gè)股方面建議關(guān)注中遠(yuǎn)海控、吉祥航空、春秋航空、韻達(dá)股份、怡亞通等:
航運(yùn):2017年行業(yè)確定性復(fù)蘇,2019年確定性周期旺季,首推中遠(yuǎn)海控,關(guān)注BDI關(guān)聯(lián)股中遠(yuǎn)海特,以及估值較低的油運(yùn)標(biāo)的中海發(fā)展、招商輪船;航空:三大航長(zhǎng)期看好,短期看博弈行情,首推吉祥航空,春秋航空,三大航優(yōu)選南方航空;快遞:行業(yè)整體處于高位向下,上市后各家表現(xiàn)已出現(xiàn)分化,首推韻達(dá)股份,推薦關(guān)注圓通速遞、順豐控股。
個(gè)股組合:中遠(yuǎn)?？?集運(yùn)周期回暖)/吉祥航空(成長(zhǎng)民營(yíng)航空)/怡亞通(平臺(tái)建設(shè)進(jìn)入收獲期)/韻達(dá)股份(高增速消化估值)/上港集團(tuán)(杭州灣大灣區(qū))/音飛儲(chǔ)存(業(yè)務(wù)扎實(shí)小票行情)/楚天高速(轉(zhuǎn)型電子)/瑞茂通(受益煤炭回暖)l回顧基本面及市場(chǎng)變化:1)上周交通運(yùn)輸行業(yè)指數(shù)上漲2.59%;跑贏滬深300指數(shù)0.39個(gè)百分點(diǎn)(上漲2.20%);子行業(yè)板塊全部上漲,其中物流板塊漲幅最大為4.81%,航空板塊漲幅最小為0.40%;2)數(shù)據(jù)回顧:中國(guó)沿海綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI報(bào)收于772.65,下跌3.8%;
CCBFI指數(shù)收于1228.55,上漲0.1%;BDI指數(shù)報(bào)1485.00,周上漲5.7%;BDTI指數(shù)報(bào)903.00,周上漲16.4%。(來源：申萬宏源 文/陸達(dá)；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
