(電子商務(wù)研究中心訊) 【行業(yè)分析】
服裝行業(yè)復(fù)蘇明顯堅(jiān)定看好電商領(lǐng)域高成長(zhǎng)
17年中報(bào)服裝行業(yè)中男裝和高端女裝將延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，紡織行業(yè)受益出口回暖，整體保持高景氣；堅(jiān)定看好電商及電商生態(tài)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)龍頭業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。繼續(xù)推薦：1)成長(zhǎng)股標(biāo)桿：跨境通、南極電商、開(kāi)潤(rùn)股份，中報(bào)預(yù)計(jì)增速均超50%，未來(lái)三年成長(zhǎng)可期，跨境通并表優(yōu)壹電商后18年估值僅20倍；2)男裝龍頭見(jiàn)底復(fù)蘇：海瀾之家7月吉隆坡門(mén)店開(kāi)業(yè)進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)，下半年推出海瀾副牌，17年13倍估值處于歷史低位；七匹狼、九牧王去庫(kù)存接近尾聲，渠道門(mén)店調(diào)整持續(xù)推進(jìn)；3)女裝多品牌發(fā)展：歌力思收購(gòu)品牌并表增厚業(yè)績(jī)；太平鳥(niǎo)推出員工持股計(jì)劃彰顯增長(zhǎng)信心；4)高端運(yùn)動(dòng)：比音勒芬業(yè)績(jī)穩(wěn)健，高端路線定位清晰，運(yùn)動(dòng)延伸布局貢獻(xiàn)新增長(zhǎng)點(diǎn)。
最嚴(yán)環(huán)保督查催生環(huán)保行業(yè)中期繼續(xù)快速增長(zhǎng)
最嚴(yán)督查+考核臨近，預(yù)計(jì)17年環(huán)保持續(xù)景氣。我們持續(xù)看好中央財(cái)政傾斜的大氣、監(jiān)測(cè)、水環(huán)境治理龍頭，推薦組合：(1)大氣+監(jiān)測(cè)：龍凈環(huán)保、清新環(huán)境。(2)水環(huán)境：中金環(huán)境、天壕環(huán)境、萬(wàn)邦達(dá)、興源環(huán)境。(3)土壤修復(fù)：高能環(huán)境、博世科。
【公司評(píng)級(jí)】
建議買(mǎi)入海蘭信
預(yù)計(jì)公司2017/2018/2019將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.81億元/3.13億元/4.05億元，對(duì)應(yīng)的EPS為0.5元/0.86元/1.12元，對(duì)應(yīng)PE為46X/27X/21X，考慮到公司是航海信息化和海洋信息化領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭標(biāo)的，公司內(nèi)生外延發(fā)展動(dòng)力充足，維持原先買(mǎi)入評(píng)級(jí),建議買(mǎi)入。持續(xù)強(qiáng)烈看好，推薦買(mǎi)入。
建議買(mǎi)入中遠(yuǎn)?？?/strong>
考慮到集運(yùn)行業(yè)有繼續(xù)回暖趨勢(shì)，同時(shí)公司貨運(yùn)量有望隨貿(mào)易回暖進(jìn)一步增長(zhǎng)，我們上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2017-2019年預(yù)計(jì)2017-2019年EPS為0.32元、0.47元、0.78元(原預(yù)測(cè)為0.20元、0.24元、0.28元)，對(duì)應(yīng)停牌前股價(jià)PE為17倍、11倍、7倍，周期回暖，基本面改善，具有投資價(jià)值，上調(diào)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
建議增持中設(shè)集團(tuán)
預(yù)計(jì)公司16年-18年凈利潤(rùn)為2.76億/3.68億/4.93億，增速分別為32%/33%/34%；對(duì)應(yīng)PE分別為25X/19X/14X，給予增持評(píng)級(jí)。中設(shè)集團(tuán)目前25倍估值，略低于行業(yè)平均27倍，我們認(rèn)為公司在設(shè)計(jì)行業(yè)有較高行業(yè)地位，16-17年訂單增速高，未來(lái)有望獲得超越行業(yè)平均的增速，應(yīng)享受比行業(yè)平均更高的估值。首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。（來(lái)源：申萬(wàn)宏源；文/編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
