(電子商務(wù)研究中心訊) 天澤信息是工程機(jī)械領(lǐng)域的車(chē)聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)。公司的車(chē)聯(lián)網(wǎng)解決方案廣泛的應(yīng)用在挖掘機(jī)、裝載機(jī)、重卡、農(nóng)業(yè)機(jī)械、客車(chē)等領(lǐng)域；在工程機(jī)械車(chē)聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)份額占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先的地位；同時(shí)公司已經(jīng)在商用車(chē)、公路貨運(yùn)、農(nóng)業(yè)機(jī)械等領(lǐng)域積極的布局。2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.24億元，較上年同期增長(zhǎng)145.8%；凈利潤(rùn)0.97億元，同比增長(zhǎng)5437.08%，主要系并購(gòu)子公司遠(yuǎn)江信息所致。
公路貨運(yùn)市場(chǎng)蘊(yùn)含巨大商機(jī)，行業(yè)傭金收入有望超300億元。公路貨運(yùn)市場(chǎng)是物流業(yè)最大的細(xì)分市場(chǎng)，僅運(yùn)輸環(huán)節(jié)的市場(chǎng)空間就超過(guò)4萬(wàn)億。然而目前公路貨運(yùn)各細(xì)分市場(chǎng)高度分散，整合步伐在加快。未來(lái)在線(xiàn)配貨市場(chǎng)將逐漸興起，交易傭金收入規(guī)模有望達(dá)到200億元，而一旦在線(xiàn)配貨平臺(tái)向貨運(yùn)增值服務(wù)拓展，傭金收入有望達(dá)到300億元以上。隨著公路貨運(yùn)配貨市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)化的持續(xù)深入，在線(xiàn)配貨市場(chǎng)集中度有望顯著提升，屆時(shí)龍頭企業(yè)將擁有極大的成長(zhǎng)空間。
公司的“云通圖”是立足華東物流園區(qū)的O2O車(chē)貨匹配平臺(tái)，核心優(yōu)勢(shì)在于“可靠”、“精準(zhǔn)”、“快捷”。“云通圖”立足華通物流園區(qū)，車(chē)貨信息的真實(shí)性和可靠性具有優(yōu)勢(shì)。目前，車(chē)貨匹配平臺(tái)最大的核心問(wèn)題是如何解決車(chē)主和貨源的有效性問(wèn)題，對(duì)滿(mǎn)足車(chē)主、貨主的痛點(diǎn)需求至關(guān)重要。“云通圖”利用園區(qū)管理方、公安身份證、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方三大認(rèn)證，極大地解決了車(chē)、貨的信息真實(shí)性。此外，“云通圖”在線(xiàn)配貨具有精準(zhǔn)高效的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)020的模式，有助于推動(dòng)車(chē)貨狀態(tài)的最大匹配，為運(yùn)力供需雙方提供方便、誠(chéng)信、實(shí)時(shí)的物流運(yùn)力在線(xiàn)交易平臺(tái)服務(wù)。
購(gòu)買(mǎi)有棵樹(shù)100%股權(quán)，天澤信息擬實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。2016年4月20日，天澤信息披露了重大資產(chǎn)重組的交易標(biāo)的為深圳市有棵樹(shù)科技股份有限公司，天澤信息擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)有棵樹(shù)100%股權(quán)。天澤信息在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域深耕多年，此次通過(guò)并購(gòu)有棵樹(shù)以謀求快速實(shí)現(xiàn)在跨境電商領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，并降低進(jìn)入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理、運(yùn)營(yíng)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升盈利能力和企業(yè)價(jià)值。未來(lái)雙方將在倉(cāng)儲(chǔ)管理、溯源供應(yīng)鏈等多方面實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，優(yōu)化資源配置，進(jìn)而取得更大的發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)因素。并購(gòu)整合進(jìn)度不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的整合和管理風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)；計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
盈利預(yù)測(cè)。由于目前天澤信息收購(gòu)有棵樹(shù)交易草案尚未披露，不考慮有棵樹(shù)收購(gòu)并表的因素，預(yù)計(jì)公司2017-2019年EPS為0.42/0.47/0.53元。我們將持續(xù)跟蹤公司重大資產(chǎn)重組進(jìn)展情況。（來(lái)源：中信證券 文/劉凱 周羽 湯彥新 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
