(電子商務研究中心訊) 樂視網披露2016年年報顯示,2016年樂視網實現(xiàn)營業(yè)收入219.5億元,同比增長68%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.5億元,同比-3.19%。基本每股收益0.29元。擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.28元(含稅),以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。
點評:
業(yè)績符合預期:報告期內,樂視超級電視銷售成績優(yōu)異,繼續(xù)保持智能電視領導品牌的地位,公司營業(yè)收入增長明顯。公司業(yè)務范圍增加,新業(yè)務處于成長期造成利潤總額下降。合并范圍內樂視致新及樂視商城為非全資子公司,存在少數(shù)股東損益,同時由于商業(yè)模式決定或處于業(yè)務發(fā)展期的原因上述公司處于虧損階段,由此帶來的少數(shù)股東虧損會造成合并口徑凈利潤的下降。
公司流量、用戶覆蓋規(guī)模等優(yōu)勢進一步提升:公司視頻網站的流量、覆蓋人數(shù)等各項關鍵指標繼續(xù)持續(xù)穩(wěn)定提升,2016年公司網站的日均UV超過8,000萬,峰值接近11,000萬;VV日均3.9億,峰值6.1億。在播放時長和用戶覆蓋兩項關鍵性指標上,公司視頻網站樂視視頻用戶粘性穩(wěn)定增長,2016年度因為年度大劇《羋月傳》、自制劇《太子妃升職記》等的熱播,日均UV、月度播放量、視頻網站總播放時長排名均位居行業(yè)第一位。
以網絡視頻服務為基礎,打造“樂視生態(tài)”:“平臺+內容+硬件+軟件+應用”的“樂視生態(tài)”以內容為基礎,加強相關增值服務的開發(fā)及應用,在多屏領先技術優(yōu)勢與“樂視生態(tài)”的垂直產業(yè)鏈的整合布局支持下,通過電視、PC、手機、平板等多屏終端為用戶帶來極致體驗。公司持續(xù)拓展產業(yè)鏈上下游及其周邊,持續(xù)提升品牌知名度及用戶規(guī)模,推動各主營業(yè)務快速發(fā)展。目前,公司逐步打造的“樂視生態(tài)”已具有較強的兼容性及延展性,生態(tài)各要素之間形成了緊密協(xié)同的運營機制,能創(chuàng)造出比單一經營要素獨立運營更高的效率。
投資建議:受益于互聯(lián)網用戶規(guī)模的持續(xù)增長、互聯(lián)網用戶使用習慣的培養(yǎng),近年來網絡視頻服務行業(yè)得到了蓬勃發(fā)展。伴隨著智能終端產品(樂視超級電視及相關的智能硬件)的推出,在“樂視生態(tài)”戰(zhàn)略的引領下,公司已成為基于“一云多屏”構架、實現(xiàn)全終端覆蓋的網絡視頻服務商。預計17/18年EPS為0.29、0.54元,對應PE105倍、57倍。給予“增持”評級。（來源：開源證券 文/李文靜 編選：中國電子商務研究中心）
