(電子商務研究中心訊) 
焦點科技(002315)
投資事項：
江蘇蘇寧銀行股份有限公司獲中國銀監(jiān)會籌建批復。公司擬出資3.98億元，認購江蘇蘇寧銀行9.95%股份。
報告摘要：
江蘇蘇寧銀行有望聯合互聯網科技小貸公司為客戶提供多元化金融服務。公司早在2015年4月份參與發(fā)起設立互聯網科技小貸公司，并在2016年8月正式獲批營業(yè)?；ヂ摼W科貸公司主要面向中國制造網平臺上的會員企業(yè)提供供應鏈金融服務，增加會員對平臺的黏性。公司參與設立的江蘇蘇寧銀行獲籌建批復，有望擴展公司金融服務范圍，為客戶提供多元化的金融服務，比如各類信用貸款、抵押貸款等，滿足客戶多樣化的金融服務需求。公司搭建的貿易服務生態(tài)圈逐漸豐富。
跨境電商綜合服務生態(tài)日趨完善，公司轉型初顯成效。公司正從傳統(tǒng)的跨境信息服務商往綜合服務商轉型，目前跨境電商綜合服務生態(tài)基礎構架初步完成。公司在海外客戶導入、融資、跨境支付、進出口服務、海外倉儲物流等多方面持續(xù)布局，圍繞跨境貿易打造一套龍服務體系。公司轉型得到客戶認可，中國制造網今年第三季度會員數量為14,243位，創(chuàng)近兩年來新高，公司上半年收取會員服務費1.42億元，同比增速高達38.6%，公司轉型初顯成效。
一參一控行業(yè)龍頭企業(yè)，靜待互聯網保險業(yè)績井噴。公司在互聯網保險領域布局多年，參股慧擇和控股新一站，兩者分別位列專業(yè)第三方互聯網保險平臺第一和第三名。新一站已在新三板掛牌，有利于打造公司品牌效應并拓寬融資渠道完成互聯網保險領域卡位。今年上半年新一站的保費收入2,080.72萬元，同比增長接近300%。而2016上半年互聯網人身險實現保費收入1,431.1億元，同比增長150%，達到去年全年規(guī)模。伴隨著互聯網保險行業(yè)的高增長，靜待公司互聯網保險業(yè)務的爆發(fā)。
投資建議：預計公司2016/2017/2018年EPS 0.92/1.95/4.85元，對應PE 67.24/31.67/12.71倍，給予“買入”評級。
風險提示：江蘇蘇寧銀行籌建進度緩慢，跨境綜合服務業(yè)務發(fā)展不達預期(來源：東方財經網 文/聞學臣、郁琦、何柄諭 編選：網經社)
