(電子商務研究中心訊) 12月23日發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究報告，報告摘要如下：
從行業(yè)層面來看，互金板塊無論從政策面還是基本面已經(jīng)企穩(wěn)改善。一方面2016年相繼出臺的系列政策，規(guī)范了經(jīng)營行為；2016年10月起，國務院牽頭的“互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作”中，高風險外溢性的相關企業(yè)也逐漸出清，去年因配資問題的處罰決議也已經(jīng)落地。另一方面，在當前國內(nèi)金融滲透率較低的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展態(tài)勢依舊良好，F(xiàn)intech推動新業(yè)態(tài)維持極高增速。
沿用“轉存貸”的模型框架，提出9類細分子領域；不同領域進展不一，2017年看好互聯(lián)網(wǎng)證券、消費金融、移動支付領域。在2015年互聯(lián)網(wǎng)金融系列報告中，提出“轉存貸”研究框架。本文對此框架進行更新補充，提出9類細分子領域。各領域的進展也呈現(xiàn)較大差別化。2017年，我們看好互聯(lián)網(wǎng)證券、消費金融、移動支付領域。對區(qū)塊鏈、資產(chǎn)平臺、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險、個人征信持相對樂觀態(tài)度，后續(xù)進展值得密切跟蹤。對P2P持中性態(tài)度。
未上市的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭多方布局，業(yè)務進展迅速。未上市互金巨頭主要有螞蟻金服、京東金融以及陸金所，其中螞蟻金服與京東金融在支付、理財、眾籌、保險、消費金融等各方面都有所布局，并斬獲眾多牌照，陸金所則主要聚焦在財富管理、機構間金融資產(chǎn)交易和消費金融三大領域的平臺化轉型。截至各自最新一輪融資，螞蟻金服估值達到600億美元，陸金所為185億美元，京東金融為466.5億元人民幣。
投資建議與投資標的
投資建議：看好在消費金融、互聯(lián)網(wǎng)證券、第三方支付等領域有明顯的數(shù)據(jù)資源、客戶基礎及應用場景優(yōu)勢并且業(yè)績較為確定的相關標的。
建議關注：康耐特(23.15,-0.430,-1.82%)(300061，未評級)、東方財富(17.66,-0.270,-1.51%)(300059，買入)、恒生電子(48.18,-0.390,-0.80%)(600570，未評級)、海立美達(32.52,-0.440,-1.33%)(002537，未評級)、二三四五(11.41,-0.060,-0.52%)(002195，未評級)風險提示
監(jiān)管風險
互聯(lián)網(wǎng)金融細分領域進展不及預期?系統(tǒng)性風險(來源：東方證券 編選：中國電子商務研究中心)
