(電子商務(wù)研究中心訊) 本周提示：2016年11月,共有四家銀行發(fā)聲擬設(shè)立消費金融公司,銀行消費金融呈現(xiàn)一夜春風(fēng)的態(tài)勢,截止11月底,我國持有牌照的消費金融企業(yè)的總數(shù)已經(jīng)達(dá)到了18家,艾瑞咨詢預(yù)測,消費金融未來幾年將持續(xù)高速增長,到2019年將達(dá)到3.4萬億元的水平,據(jù)《中國個人消費性貸款調(diào)研報告》央行調(diào)查數(shù)據(jù),未來5年,中國消費金融市場容量將以每年20%的增速擴(kuò)張。
傳統(tǒng)銀行業(yè)先發(fā)之人搶奪這塊蛋糕,11月10日,神州優(yōu)車稱將與張家口銀行共建河北幸福消費金融公司;11月14日,哈爾濱銀行籌建哈銀消費金融公司獲銀監(jiān)會批復(fù);11月19日,華夏銀行公告稱擬設(shè)立消費金融公司;11月25日,上海銀行稱收到銀監(jiān)會批復(fù),將籌建上海尚誠消費金融公司;11月29日,江蘇銀行公告稱董事會同意發(fā)起設(shè)立消費金融公司,12月1日,在第85場銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會上,哈爾濱銀行董秘孫飛霞也表示,目前正在籌建8家村鎮(zhèn)銀行和1家消費金融公司,未來會成為對外直接股權(quán)投資總額最多的城商行之一,此外,成立一年多的持牌消費金融公司馬上消費金融也于近期宣布與30多家銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作,合作的內(nèi)容包括資金、聯(lián)合貸款、技術(shù)、風(fēng)控、數(shù)據(jù)、資產(chǎn)證券化等多個方向。銀行已成為布局消費金融公司的主力軍,占八成以上,其中包括中國銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、南京銀行等。
就現(xiàn)在的消費金融生態(tài)圈來看,目前18家消費金融持牌公司(北銀消費金融、中銀消費金融等),股東銀行系為主(成本優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、風(fēng)控優(yōu)勢等),其他如電商系(場景多、用戶活、數(shù)據(jù)大)、垂直電商系深耕細(xì)分產(chǎn)業(yè),旁人難敵)占有一定市場份額;消費金融商業(yè)模式:分為延期付款、分期和消費貸款三種信用服務(wù)模式;消費金融市場空間:消費信貸占比提升空間大(目前消費信貸占比為20%,剔除房貸不到5%),消費信貸規(guī)模持續(xù)提升(近10年CAGR為23.3%)等。我們認(rèn)為,持牌消費金融公司產(chǎn)品具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等優(yōu)勢與銀行具有資金、人力、技術(shù)支持、產(chǎn)品開發(fā)、風(fēng)險管理、交叉營銷等方面的優(yōu)勢在合作中可形成有效互補(bǔ),新優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。
投資建議:隨著消費金融市場的加速發(fā)展,A股相關(guān)標(biāo)的:重慶百貨(馬上消費金融30%股權(quán))、視覺中國(富銀消費金融27%股權(quán))、世紀(jì)瑞爾(光大消費金融20%股權(quán))、海立美達(dá)(旗下聯(lián)動優(yōu)勢融合第三方支付和線上場景切入消費金融)、二三四五(與中銀消費金融合作“隨心貸”),我們始終認(rèn)為A股持牌的互金標(biāo)的在各自細(xì)分領(lǐng)域中具備先發(fā)優(yōu)勢,建議關(guān)注銀之杰300085.SZ(互聯(lián)保險征信表現(xiàn)亮眼,易安保險保費規(guī)模持續(xù)放量);東方財富300059.SZ(互聯(lián)網(wǎng)券商開戶導(dǎo)流效果超預(yù)期)。（來源：中泰證券；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
