(電子商務(wù)研究中心訊) 攜手持牌機(jī)構(gòu),“2345貸款王”現(xiàn)象級產(chǎn)品高速成長。2014年8月,公司同中銀消費(fèi)金融有限公司合作推出面向中低收入年輕人群的消費(fèi)信貸產(chǎn)品“2345貸款王”。推出至今,公司憑借海量、精準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)流量資源及大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估、定價(jià)體系,消費(fèi)金融運(yùn)營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)指數(shù)增長態(tài)勢。截至2016年9月30日,累計(jì)發(fā)放貸款筆數(shù)超77萬筆,較2015年末增長461%,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8,962.08萬元,凈利潤3,396.41萬元,較2016年?duì)I收947.89萬元、凈利潤-731.81萬元高速增長,業(yè)績迎爆發(fā)拐點(diǎn)。在此過程中,公司持續(xù)優(yōu)化反欺詐技術(shù)手段、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型及互聯(lián)網(wǎng)催收體系,為將消費(fèi)金融作為公司業(yè)績核心驅(qū)動(dòng)力奠定基礎(chǔ)。
用戶規(guī)模及流量持續(xù)領(lǐng)先,互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)平穩(wěn)增長。核心產(chǎn)品“2345網(wǎng)址導(dǎo)航”用戶規(guī)模超4700萬,國內(nèi)排名位于第三。公司將持續(xù)助推網(wǎng)址導(dǎo)航向“內(nèi)容化、垂直化、個(gè)性化、平臺化“轉(zhuǎn)型,以聯(lián)合運(yùn)營的模式加大在游戲、影視等垂直領(lǐng)域增值服務(wù)的挖掘。憑借“王牌聯(lián)盟”線下營銷平臺,持續(xù)提升PC端,尤其是移動(dòng)端的產(chǎn)品滲透率。其中,王牌手機(jī)聯(lián)盟的安卓業(yè)務(wù)注冊推廣技術(shù)員達(dá)120萬,日活躍推廣技術(shù)員1.5萬,日裝機(jī)量約6萬臺。
在互聯(lián)網(wǎng)流量趨于飽和的情況下,公司寡頭市場地位已形成,深耕細(xì)作將持續(xù)提振業(yè)績。
股權(quán)激勵(lì)、并購基金將確保戰(zhàn)略加速推進(jìn)。2016年11月14日,公司公告授予56名激勵(lì)對象首期2215萬股限制性股票,授予價(jià)格5.81元/股。本次激勵(lì)將綁定核心骨干利益,有助于公司長期快速發(fā)展。19日,公司公告擬發(fā)起設(shè)立總規(guī)模50億元的股權(quán)投資基金,首期募集金額為20億元,公司認(rèn)繳10億,將著力圍繞公司核心戰(zhàn)略在互聯(lián)網(wǎng)科技、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域投資布局。以上措施將為再次強(qiáng)化公司“互聯(lián)網(wǎng)+金融創(chuàng)新”戰(zhàn)略的平穩(wěn)落地。
投資建議:“2345貸款王”作為公司同中銀消費(fèi)合作推出的消費(fèi)金融現(xiàn)象級產(chǎn)品,通過一年多的蟄伏,已進(jìn)入業(yè)績爆發(fā)拐點(diǎn),預(yù)計(jì)將成為公司業(yè)績的核心增長點(diǎn)。同時(shí),互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)運(yùn)營數(shù)據(jù)保持平穩(wěn)增長,結(jié)合近期落地的股權(quán)激勵(lì)及并購基金,“互聯(lián)網(wǎng)+金融創(chuàng)新”戰(zhàn)略落地可期。預(yù)計(jì)公司2016-2017年EPS分別為0.29和0.37,首次覆蓋給予“買入-A”評級,6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展不大預(yù)期;互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。(來源：安信證券；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
