(電子商務(wù)研究中心訊) 板塊表現(xiàn):本周大盤下跌,通信板塊上漲,周內(nèi)漲幅2.52%。同期滬深300周內(nèi)下跌為0.08%,板塊價格表現(xiàn)強于大盤。通信指數(shù)的62個成分股本周平均換手率為19.45%;同期滬深300成分股總換手率為4.41%,板塊整體活躍程度強于大盤。行業(yè)要聞:中國移動再啟大規(guī)模光纜集采與2016光分路器集采;中國電信優(yōu)先考慮在800M上端采用獨立工作模式部署NB-IoT;
中國聯(lián)通聯(lián)合中興通訊開通全球首個融合10GPON試商用局;華為PONCombo方案助力中國電信向10GPON平滑演進;iPhone7/7Plus發(fā)布,蘋果推無線耳機AirPods;中國聯(lián)通5G規(guī)劃路線圖曝光:年內(nèi)完成關(guān)鍵技術(shù)布局;戴爾完成600億美元與EMC并購交易,戴爾科技正式成立;中國電信聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈:發(fā)布開放性量子加密通信系統(tǒng);軟銀宣布啟動“5GProject”:全球首家商用MassiveMIMO技術(shù)。
核心觀點:
全光網(wǎng)絡(luò)大勢所趨,演進路線任重道遠。2016新一代互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施論壇上,工信部領(lǐng)導(dǎo)表示強大的光網(wǎng)絡(luò)是新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施的千年基石,但目前電信運營商的光網(wǎng)絡(luò)僅僅是實現(xiàn)了傳輸和接入在光域,而交換仍然在電域,有些地區(qū)接入網(wǎng)光纖則占一半不到。網(wǎng)絡(luò)向全光網(wǎng)演進過程分為三個階段:第一是骨干和傳輸光纖化;第二是接入網(wǎng)光纖化,就是FTTx;第三是傳輸節(jié)點引入光交換,即引入ROADM和OXC,現(xiàn)在我國處于第二階段的發(fā)展?fàn)顟B(tài),雖已經(jīng)部署了1.7億芯公里光纖,卻依然還有3.5億線銅線,演進路線任重而道遠。考慮到中國是全球最完整的光通信產(chǎn)業(yè)鏈和最大的制造基地,我們判斷,隨著全新技術(shù)革命興起,光通信將成為我國最有希望實現(xiàn)全面超越和領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,而國內(nèi)的光通信企業(yè)也將迎來業(yè)績爆發(fā)增長的機遇。
車聯(lián)網(wǎng)新銳放光彩,LTE-V有望打開新市場。G20峰會期間,西子湖畔的云棲小鎮(zhèn)作為全球最大的LTE-V示范區(qū),得到了全球媒體的報道關(guān)注。演示項目中,無人駕駛的汽車能夠自動實現(xiàn)導(dǎo)航行駛乃至預(yù)約停車等智能化操作,行駛途中還能通過與紅綠燈等交通設(shè)施的通信調(diào)整車速來無縫過綠燈。根據(jù)研究機構(gòu)的報告顯示,全球車聯(lián)網(wǎng)市場持續(xù)25%以上的年復(fù)合增長率,2018年規(guī)模將達到390億歐元。而其中,LTE-V是我國主導(dǎo)的基于LTE蜂窩網(wǎng)絡(luò)的車對外界信息交互(V2X)技術(shù),能夠滿足自動駕駛/輔助駕駛、主動安全、效率行車、安全防盜、車載娛樂等多種場景需求,為運營商與車企之間搭起了一座新的橋梁。我們預(yù)計,伴隨著新型車聯(lián)網(wǎng)的興起,基于統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)、強有力的政策、通信產(chǎn)業(yè)鏈以及謀求創(chuàng)新的汽車產(chǎn)業(yè)鏈的推動下,會為我國汽車通信領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)帶來全新的市場機遇。
投資建議:中銀新通信組合配置建議持續(xù)關(guān)注全年業(yè)績加速有望持續(xù)高增長+醞釀基于龐大移動互聯(lián)生態(tài)數(shù)據(jù)的AI雛形的同花順。特別重點推薦全球領(lǐng)先的光通信設(shè)備龍頭烽火通信;光通信產(chǎn)品垂直一體化布局、成本優(yōu)勢明顯,硅光產(chǎn)品有布局卡位的光迅科技;受益于光線纜價格上升和成本下降,面向流量經(jīng)營與積分兌換成功轉(zhuǎn)型的通鼎互聯(lián)。另外,對于在通信芯片研制方面基礎(chǔ)扎實,將長期受益于物聯(lián)網(wǎng)終端放量的東軟載波,以及作為中電集團1號工程且受益南京8.5代線進入放量時刻的華東科技,都可以重點關(guān)注。
風(fēng)險提示:系統(tǒng)風(fēng)險、競爭風(fēng)險。(來源：中銀國際 文/吳友文 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
