(電子商務研究中心訊) 2015年末美國狹義消費信貸(不含住房按揭)規(guī)模3.5萬億美元，占GDP和信貸總額的比例分別為19.7%和18.4%。美國消費金融產業(yè)興起于第二次世界大戰(zhàn)之后，伴隨著戰(zhàn)后人口膨脹、消費觀念轉變、居民可支配收入增長，美國消費金融實現了極為高速的發(fā)展。60年代之后，美國消費信貸規(guī)模一直伴隨著居民消費總額持續(xù)的增長而穩(wěn)步增長，增速普遍在10%-20%之間，89年股災和08年金融危機一度使得消費貸款余額負增長，之后逐漸恢復，最近五年增速保持在5%附近。
美國的消費信貸可細分為學生貸款、汽車貸款、信用卡貸款等。2008年金融危機后，循環(huán)債務(信用卡)呈現下降趨勢，非循環(huán)債務(學生信貸、汽車信貸等)得到爆發(fā)性增長。從最近十年的趨勢來看，學生貸款的占比持續(xù)在提高，從2006年的21.2%一直上升到2015年的37.3%，汽車貸款占比略微有所下降，而信用卡貸款占比是萎縮最大的，從2015年的37.6%下降到2015年的26.5%。
2015年末中國狹義消費信貸規(guī)模4.1萬億，占GDP比例為6%，只有美國的1/3。近年來伴隨著我國經濟轉型對刺激消費、擴大內需進而調整經濟發(fā)展結構的迫切需求，以及居民收入和消費能力的提升，消費金融行業(yè)快速發(fā)展，我國消費信貸余額從1997年的172億元增長到2015年的19萬億元，占金融機構信貸余額也從當初的0.2%上升到19.1%，預計未來幾年消費信貸將保持20%以上的平均增速。雖然我國消費貸款占GDP比重超過了20%，但剔除以住房貸款為主的中長期消費信貸，我國的短期消費信貸占GDP的比重僅6%附近，遠遠低于美國20%的水平。
中國消費金融的市場空間有多大？萬億以上增量。2014年全國人口抽樣調查顯示，20-34歲的人口占比24.2%，按照全國總人口13.7億人測算，80后和90后的人口數量在3.3億左右。根據消費金融客群中80后、90后占比約80%的比例測算，消費金融的潛在客戶規(guī)模達到4.1億，假設進入成熟期后消費金融滲透率達到50%，消費金融公司覆蓋的客戶超過2億規(guī)模。目前的消費金融公司、京東白條、淘寶花唄等已覆蓋客戶加總最多在幾千萬，客戶覆蓋率的提高和平均消費金額的提升將為消費金融帶來數萬億的增量空間。（來源：招商證券；文/許榮聰 鄒恒超 馬鯤；編選：網經社）
