(電子商務(wù)研究中心訊) 本次評級：增持
目標(biāo)價：46.05元
現(xiàn)價：30.10元
總市值：28177百萬
維持“增持”評級，上調(diào)目標(biāo)價至46.05元/股。公司擬收購實際控制人持有的北京快樂時代科技發(fā)展有限公司不超過6%股權(quán)，北京快樂時代是目前國內(nèi)領(lǐng)先的消費金融平臺，旗下包括趣店(前身為趣分期)等產(chǎn)品，通過此次合作有望提升雙方的業(yè)務(wù)協(xié)作空間，加快公司向互聯(lián)網(wǎng)金控平臺轉(zhuǎn)型的步伐。維持公司2016-2018年EPS為0.56/0.89/1.05元，考慮到此次體外資產(chǎn)注入或為公司后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)布局的開端，上調(diào)公司目標(biāo)價20%至46.05元/股，增持。
布局消費金融，業(yè)務(wù)協(xié)同值得期待。①籌劃本次交易是公司打造互聯(lián)網(wǎng)金控平臺戰(zhàn)略目標(biāo)、通過外延方式擴大金融業(yè)務(wù)模塊、參與消費金融領(lǐng)域并分享相關(guān)收益的一次努力。
?、诳鞓窌r代目前是國內(nèi)領(lǐng)先的分期購物平臺，目前已獲得云鑫投資(阿里巴巴旗下公司)、昆侖萬維、聯(lián)動優(yōu)勢等多個戰(zhàn)略投資人的投資及業(yè)務(wù)支持，同時目前也是國內(nèi)領(lǐng)先的分期購物平臺。③預(yù)計未來快樂時代有望借助國盛金控體內(nèi)的金融牌照實現(xiàn)快速發(fā)展，上市公司也將受益，業(yè)務(wù)協(xié)同更值期待。
后續(xù)布局有望提速。公司此前公告擬發(fā)行不超過30億的債券，替換原有高成本負債降低財務(wù)費用支出?？紤]到公司體外擁有眾多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，后續(xù)布局值得期待。
風(fēng)險提示：金融牌照審批風(fēng)險（來源：國泰君安；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
