(電子商務研究中心訊) 營收增長24.43%,歸母凈利增長55.08%
公司發(fā)布半年報,16H1實現(xiàn)營收6.92億,同比增長24.43%;歸母凈利潤3848.47萬,同比增長55.08%;扣非后歸母凈利3065.40萬,同比增長119.83%,EPS為0.08元。業(yè)績增長主要系藏山南靈云傳媒并表。公司預計16Q1-3歸母凈利區(qū)間5865.94-8532.27萬,同比增長10%-60%。
多元化營銷力促市場發(fā)展
報告期內公司實現(xiàn)營收6.92億,同比增長24.43%。分行業(yè)來看,文具行業(yè)收入3.92億,互聯(lián)網及相關服務業(yè)收入2.35億,跨境電子商務收入6198.52萬。分地區(qū)來看,國內收入3.74億,國外收入3.15億。
毛利率同比增加0.72個百分點
16H1公司毛利率為21.25%,同比增加0.72個百分點。其中,文具行業(yè)毛利率24.66%,同比增加4.63個百分點;互聯(lián)網及相關服務業(yè)毛利率17.76%,同比減少7.60個百分點;跨境電子商務毛利率11.29%。
立足原有主業(yè),逐步完善跨境服務生態(tài)圈
公司積極尋求傳統(tǒng)產業(yè)和新興產業(yè)的融合與創(chuàng)新,大力加快推進進軍互聯(lián)網領域的戰(zhàn)略布局。一方面參股匯元通,涉足跨境支付服務領域,完善跨境服務產業(yè)鏈,匯元通的跨境支付業(yè)務疊加靈云傳媒的互聯(lián)網營銷業(yè)務為公司跨境貿易提供優(yōu)質的跨境營銷以及服務平臺。另一方面,原有主業(yè)多元營銷力促市場發(fā)展。
首次覆蓋,給予買入評級
公司傳統(tǒng)業(yè)務增長受阻,積極轉型布局互聯(lián)網業(yè)務,先后布局靈云傳媒、泊源科技,搭建環(huán)球淘平臺、參股匯元通,發(fā)力互聯(lián)網及跨境服務業(yè)務。我們預計16-18年EPS為0.22元、0.31元、0.36元,對應PE為91X、65X、55X。
風險提示
公司進軍互聯(lián)網領域的進度及相應業(yè)績不及預期。（來源：天風證券 文/劉章明 編選：中國電子商務研究中心）
