(電子商務(wù)研究中心訊) 核心觀點(diǎn):
微商崛起源于移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代電商去中心化。商業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展,其背后驅(qū)動(dòng)力是生產(chǎn)力發(fā)展和社會(huì)分工精細(xì)化。(1)隨著智能手機(jī)等終端普及和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、支付技術(shù)升級(jí),萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代已經(jīng)從PC端轉(zhuǎn)移至移動(dòng)端;(2)從交易三要素來(lái)看,隨著移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的到來(lái),多元化和社交化使得交易信息流呈現(xiàn)去中心化的趨勢(shì);(3)電商去中心化使微商迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。去中心化即將能力與資源分配給個(gè)體,再由個(gè)體構(gòu)成大生態(tài):具體而言,電商去中心將創(chuàng)建商鋪的一端開放出來(lái),讓人人皆可參與,滿足多樣化、個(gè)性化的購(gòu)物需求。微商或?qū)⒁I(lǐng)電商3.0時(shí)代的發(fā)展。微商是具有社交屬性的移動(dòng)端電商,具有社交屬性、移動(dòng)屬性、管道屬性和自媒體屬性,其獨(dú)特的屬性有助于打通用戶、需求、渠道和商家,開啟大規(guī)模定制的集成經(jīng)濟(jì)時(shí)代,使電商行業(yè)成為一個(gè)完整的生態(tài)圈,引領(lǐng)電商3.0時(shí)代的發(fā)展。2011-2014年間,移動(dòng)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模由116.8億元跳躍增長(zhǎng)至9406.6億元,復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)331.8%。線上渠道中移動(dòng)端占比也由2013年的14.5%迅速擴(kuò)張至2014年的33.7%,預(yù)計(jì)2015年移動(dòng)端占比超50%是大概率事件,未來(lái)幾年移動(dòng)端占比也將不斷提升。根據(jù)易觀智庫(kù)數(shù)據(jù),截至2015年1季度,微商行業(yè)市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)到了960億元人民幣,占移動(dòng)購(gòu)物市場(chǎng)規(guī)模的26.49%,預(yù)計(jì)微商在移動(dòng)端占比未來(lái)也將不斷提升,行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊。
未來(lái)呈現(xiàn)平臺(tái)化、社群化及C2B三大趨勢(shì)。結(jié)合草根調(diào)研資料研判,行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)或?qū)⒊尸F(xiàn)如下趨勢(shì):(1)從行業(yè)整合看,未來(lái)將趨于規(guī)范;(2)從微商形態(tài)看,平臺(tái)微商和社群微商是趨勢(shì);(3)從商業(yè)模式來(lái)看,微商或?qū)⒁I(lǐng)商貿(mào)領(lǐng)域C2B模式變革。
投資邏輯:(1)在移動(dòng)互聯(lián)大背景下,消費(fèi)習(xí)慣從PC端轉(zhuǎn)向移動(dòng)端,電商去中心化使微商渠道成為傳統(tǒng)電商的有利補(bǔ)充,隨著未來(lái)移動(dòng)端交易占線上整體比例及微商占移動(dòng)端比例提升,行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊;(2)自15年4月央視曝光面膜造假及涉及傳銷等問題后,行業(yè)出現(xiàn)信任危機(jī),銷量斷崖式下跌,內(nèi)外壓力下行業(yè)整合加速,未來(lái)將趨于規(guī)范,具備較強(qiáng)實(shí)力平臺(tái)微商將脫穎而出;(3)通過對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行梳理,當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議關(guān)注參股微盟的金字火腿、參股微賣的華斯股份、聯(lián)手思埠打造全渠道的健康元、人人微商全員銷售的蘇寧云商、天虹商場(chǎng)以及布局微商雙線并進(jìn)的羅萊家紡。
風(fēng)險(xiǎn)提示:微商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過于激勵(lì),行業(yè)整合不及預(yù)期。(來(lái)源：廣州廣證恒生證券 文/姬浩 蘇培海；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
