(電子商務(wù)研究中心訊) 【事件】
同花順(300033.CH/人民幣79.18,未有評(píng)級(jí))發(fā)布2016年半年度業(yè)績預(yù)告,歸屬母公司凈利潤區(qū)間為33,666.29萬至40,399.54萬元,同比去年增長50%至80%。
【消息點(diǎn)評(píng)】
預(yù)收款項(xiàng)確認(rèn)助力業(yè)績高增長,移動(dòng)端用戶規(guī)模絕對(duì)領(lǐng)先。
自去年業(yè)績爆發(fā)后,今年上半年業(yè)績持續(xù)高速增長,其中一部分源自去年末公司在軟件、咨詢和行情類產(chǎn)品上累積了9.18億的預(yù)收賬款。隨著該部分逐步攤銷,將會(huì)持續(xù)增厚后續(xù)期間的營收和業(yè)績,同時(shí)平抑因資本市場起伏給業(yè)務(wù)帶來的影響。同時(shí)應(yīng)該明確,移動(dòng)端用戶規(guī)模效應(yīng)已然成為了公司無可比擬的核心競爭優(yōu)勢,數(shù)千萬級(jí)的月活躍用戶已使閉環(huán)生態(tài)搭建成為可能,圍繞海量用戶的產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新以及兌現(xiàn)方式將層出不窮,并且聚集效應(yīng)將成就公司越來越高的競爭壁壘和成長速度。
聚焦用戶黏性推進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,充分保障兌現(xiàn)能力。
鞏固和擴(kuò)大移動(dòng)用戶規(guī)模優(yōu)勢,核心在于提升用戶黏性。公司從入口級(jí)產(chǎn)品工具和社交平臺(tái)兩方面入手,著力創(chuàng)新。手機(jī)炒股軟件使用時(shí)長非但沒有因?yàn)樾星樵?015下半年至今的震蕩和調(diào)整而有所減少,反而成為全行業(yè)排名中MAU同比增長最快的行業(yè),在3月份以2.27億排名第16,同比增長223.2%,且高速勢頭仍在持續(xù)。根據(jù)QuestMobile的數(shù)據(jù),在今年3月份全行業(yè)APP應(yīng)用中,同花順以728.6分鐘和327.9億分鐘位列Android平臺(tái)的單用戶使用時(shí)長第二名和總時(shí)長第12名;在全行業(yè)APP人均使用次數(shù)和總次數(shù)排名中,同花順以180.1次和81億次位列Android平臺(tái)的第三名和第九名。顯示對(duì)用戶使用習(xí)慣培育收效明顯,對(duì)公司移動(dòng)端的接納和擴(kuò)散度快速提升。
拉通B端和C端的入口級(jí)生態(tài)逐步成型,盈利與估值面臨深刻變化。
同花順以社交平臺(tái)拉通投顧與個(gè)人投資者,有咨詢資質(zhì)的投顧借助平臺(tái)公開即時(shí)發(fā)表個(gè)人對(duì)于市場和公司的觀點(diǎn),建立基于不同主題或策略的投資組合,公開業(yè)績并隨時(shí)與C端投資者互動(dòng),加深了B端和C端用戶對(duì)平臺(tái)的粘性。同時(shí)致力于為不同層次市場參與者提供多樣的渠道和服務(wù):包括、基金和理財(cái)產(chǎn)品的銷售渠道、智能化理財(cái)機(jī)器人、完備的深度行情、及時(shí)的資訊和研究成果、涵蓋期貨、期權(quán)和外盤的全品種交易工具甚至可進(jìn)行量化開發(fā)的平臺(tái)。我們認(rèn)為,基于龐大的移動(dòng)用戶規(guī)模和日臻成熟的應(yīng)用模式,公司正在擴(kuò)展形成一個(gè)生態(tài)級(jí)的全品種全服務(wù)投資社交平臺(tái),其盈利模式已由傳統(tǒng)的軟件供應(yīng)商向著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)換,其估值相應(yīng)也面臨深刻的變化。以高速增長的盈利為根基,公司勢必成為下一輪的金融科技龍頭,建議持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。（來源：中銀國際；文/吳友文）
