(電子商務(wù)研究中心訊) 2016年1月29日晚間,公司發(fā)布《關(guān)于與廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司簽訂<在線供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議>的公告》,現(xiàn)點(diǎn)評(píng)如下:搭建銀企融資平臺(tái),助力供應(yīng)鏈金融服務(wù)。公司與廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行(以下簡(jiǎn)稱“順德農(nóng)商行”)在上述合作框架協(xié)議中確定如下合作內(nèi)容:雙方建立系統(tǒng)對(duì)接機(jī)制,確定接口文檔格式,共同搭建銀企融資平臺(tái)和開發(fā)首期在線供應(yīng)鏈融資平臺(tái)。利用上述平臺(tái),順德農(nóng)商行為公司推薦的其電商平臺(tái)上的交易商客戶提供包括訂單融資、倉(cāng)單融資、應(yīng)收帳融資在內(nèi)的在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)。在滿足風(fēng)控的前提下,順德農(nóng)商行在五年內(nèi)給予公司推薦的交易商客戶總計(jì)30億元的專項(xiàng)在線供應(yīng)鏈融資授信額度。
公司、順德農(nóng)商行各行其長(zhǎng),跨界合作有助于擴(kuò)大公司市場(chǎng)份額。公司作為華南鋼貿(mào)龍頭,擁有電商平臺(tái)、實(shí)體倉(cāng)庫(kù),并建立了完善的倉(cāng)儲(chǔ)和物流監(jiān)控系統(tǒng)。憑借原有的電商平臺(tái)、倉(cāng)儲(chǔ)和物流監(jiān)控系統(tǒng),公司向家具、冷鏈、塑料等領(lǐng)域進(jìn)行低邊際成本擴(kuò)張。
因此,此次合作中,公司可充分發(fā)揮其在貨物市場(chǎng)價(jià)格掌握和控貨權(quán)上的優(yōu)勢(shì),為順德農(nóng)商行提供風(fēng)控支持;銀行此次為公司綜合電商平臺(tái)上的交易提供跟單融資等金融服務(wù),將有助于完善公司的供應(yīng)鏈金融布局,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)和金融的跨界融合,并增強(qiáng)客戶粘性,促進(jìn)客戶通過(guò)公司電商平臺(tái)開展交易、倉(cāng)儲(chǔ)物流和融資等業(yè)務(wù)。
金融、倉(cāng)儲(chǔ)四面出擊,線上線下螺旋發(fā)展。公司近期大力推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融與產(chǎn)業(yè)的對(duì)接,其電商平臺(tái)金融服務(wù)及線下業(yè)務(wù)呈現(xiàn)四面出擊的拓展態(tài)勢(shì)。去年下半年,公司已先后與平安銀行、民生電商等金融機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議,進(jìn)行全在線供應(yīng)鏈融資平臺(tái)的建設(shè),開展訂單融資、倉(cāng)單融資、應(yīng)收帳款保理融資等業(yè)務(wù),并將該平臺(tái)對(duì)接公司的電商平臺(tái)和倉(cāng)儲(chǔ)物流系統(tǒng),加速了線下流量變現(xiàn)。
近期,公司又與上海鋼銀簽訂合作協(xié)議,為上海鋼銀的平臺(tái)客戶提供貨物的保管和加工服務(wù),將其線上流量導(dǎo)入線下,擴(kuò)大了公司線下倉(cāng)儲(chǔ)和加工業(yè)務(wù)的規(guī)模。此次,公司與順德農(nóng)商行簽訂線上融資合作協(xié)議,再次布局線上金融業(yè)務(wù),公司線上線下業(yè)務(wù)呈現(xiàn)相互刺激、螺旋發(fā)展的態(tài)勢(shì)。
維持“買入”評(píng)級(jí)。公司與順德農(nóng)商行簽署合作框架協(xié)議,有助于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、金融的跨界融合,增加客戶黏度;故維持公司“買入”評(píng)級(jí),預(yù)計(jì)15-17年EPS為0.49、0.66、0.90元/股,對(duì)應(yīng)PE為52,39和28倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化;鋼材成本及售價(jià);公司經(jīng)營(yíng)治理;合作框架協(xié)議推進(jìn)等。（來(lái)源：華泰證券 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
