(電子商務(wù)研究中心訊) 利潤逆勢增長:中報披露公司報告期內(nèi)收入94.98億元,盈利5678萬元;同比分別下降4.43%,增長11.49%;每股EPS0.17元,同比增長13.33%。公司1、2季度收入分別為43.35億元和51.64億元,分別下降6.14%和2.95%。同期,中鋼協(xié)鋼材價格指數(shù)季度均值同比分別下降20.91%和24.71%?？梢钥闯?公司2季度的經(jīng)營狀況明顯逆勢進一步好轉(zhuǎn)。
電商有效推進:中報披露報告期內(nèi)電商平臺功能不斷完善,截至2015年8月20日,電商平臺交易量為347萬噸,同比增長184%,線上訂單數(shù)46,898筆,同比增長138%,新增交易會員1665家,平臺累計會員數(shù)達到7669家。平均單筆交易量為74噸,考慮到中位數(shù)遠小于平均數(shù),電商業(yè)務(wù)中有大量的中小微長尾用戶,這正是鋼鐵電商的理想客戶群體。
風(fēng)險管理有一套:價格風(fēng)險是鋼貿(mào)企業(yè)面對的主要經(jīng)營風(fēng)險,利用期貨等工具管理價格風(fēng)險是重要的手段,中報披露報告期公司通過套期保值在期貨市場實現(xiàn)收益3555萬元。
控股股東變更,發(fā)展空間變大:報告期內(nèi),公司控股股東由浙江物產(chǎn)集團變更為浙江省國資運營公司,于前者的同業(yè)競爭消除,公司經(jīng)營地域范圍將不在局限于中西部六省一市。
投資建議:公司經(jīng)營質(zhì)量高,風(fēng)險管理能力強,電商平臺推進不僅有速度而且有質(zhì)量,有著鮮明的浙商績效企業(yè)文化,在鋼貿(mào)領(lǐng)域有著非常好的區(qū)域性資源稟賦,管理層在戰(zhàn)略制定和經(jīng)營決策中有較強話語權(quán),是第一家實施定向增發(fā)的鋼鐵電商概念股,大股東變更后,公司發(fā)展空間變大。預(yù)計公司2015年到2017年每股eps為0.25元、0.32元和0.46元,繼續(xù)給予買入-A評級,6個月目標價20元。
風(fēng)險提示:鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈資金斷裂風(fēng)險。（來源：安信證券 文/衡昆 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
