(電子商務(wù)研究中心訊) 事件描述智慧農(nóng)業(yè)發(fā)布2015年中報(bào)：1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.86億元，同比下降17.11%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)0.29億元，同比下降29.57%；基本每股收益0.02元/股。
事件評(píng)論受農(nóng)機(jī)市場(chǎng)低迷影響，主業(yè)收入下降，農(nóng)業(yè)信息化有望成為核心增長(zhǎng)點(diǎn)。上半年，受經(jīng)濟(jì)低位運(yùn)行和柴油機(jī)排放新標(biāo)準(zhǔn)即將實(shí)施影響，國(guó)內(nèi)單缸柴油機(jī)市場(chǎng)整體持續(xù)萎縮，多缸柴油機(jī)市場(chǎng)向大馬力方向集中趨勢(shì)明顯。由此，公司農(nóng)機(jī)板塊收入整體下滑。另一方面，農(nóng)業(yè)信息化業(yè)務(wù)處于起步階段，未來(lái)有望成為核心增長(zhǎng)極。
整體盈利能力有所下滑，未來(lái)有望穩(wěn)步提升。行業(yè)需求不振對(duì)產(chǎn)品毛利率的影響較大，機(jī)械制造業(yè)務(wù)毛利率同比下降5.1個(gè)百分點(diǎn)。而農(nóng)業(yè)信息化板塊盡管運(yùn)營(yíng)模式、管理和市場(chǎng)體系還在建立之中，毛利率已超過(guò)其他業(yè)務(wù)。面對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)，公司下半年在加強(qiáng)內(nèi)部成本控制的同時(shí)，也將加速構(gòu)筑信息化產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大勢(shì)所趨，公司是目前國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局最早、綜合競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型最堅(jiān)決的企業(yè)：
轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，打造平臺(tái)型綜合農(nóng)業(yè)服務(wù)商，戰(zhàn)略目標(biāo)清晰并逐步推進(jìn)，相繼完成了更名和組織結(jié)構(gòu)調(diào)整。旗下資產(chǎn)經(jīng)重新整合后主要包括“機(jī)械制造+互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目實(shí)施+軟件開(kāi)發(fā)”三大平臺(tái)，全面支撐戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
合農(nóng)網(wǎng)絡(luò)是發(fā)展農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心平臺(tái)，緊緊圍繞農(nóng)村合作社、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民等客戶，為其提供綜合性解決方案。未來(lái)合農(nóng)網(wǎng)絡(luò)將主要開(kāi)展三大類業(yè)務(wù)：a)農(nóng)業(yè)電商(農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)機(jī)具、農(nóng)藥化肥)，b)農(nóng)業(yè)金融，c)農(nóng)業(yè)信息服務(wù)。
業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)及投資建議：預(yù)計(jì)公司2015-16年收入分別約為27.7、31.9億元，凈利潤(rùn)為1.5、2.2億元，對(duì)應(yīng)PE為57、44倍。維持“買入”。
風(fēng)險(xiǎn)提示農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)布局進(jìn)展低預(yù)期。(來(lái)源：長(zhǎng)江證券；文/劉軍；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
