(電子商務(wù)研究中心訊) 正如阿里巴巴創(chuàng)始人馬云所說(shuō)，21世紀(jì)的企業(yè)必須承擔(dān)起解決社會(huì)問(wèn)題的責(zé)任，社會(huì)責(zé)任已經(jīng)深入我們的企業(yè)DNA；只有通過(guò)解決大規(guī)模的社會(huì)問(wèn)題，我們的生態(tài)鏈才能健康、繁榮地發(fā)展。在世界商業(yè)史上，商業(yè)成功與社會(huì)價(jià)值很少連接在一起。很多情況下，企業(yè)帶來(lái)的是環(huán)境污染等負(fù)外部效應(yīng)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)很多企業(yè)而言更像是負(fù)擔(dān)。互聯(lián)網(wǎng)金融正在改變這一切?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)的金融服務(wù)成本下降和效率提升，使得商業(yè)成功與社會(huì)價(jià)值的連接成為可能。越來(lái)越多的企業(yè)和行業(yè)將證明，他們創(chuàng)造的社會(huì)價(jià)值越大，商業(yè)上也就會(huì)更成功?；谏鐣?huì)價(jià)值的創(chuàng)新，將引領(lǐng)下一波商業(yè)變革。
重新詮釋企業(yè)社會(huì)價(jià)值
金融的本質(zhì)是通過(guò)資金流動(dòng)來(lái)完成資源的整合和配置，提高整個(gè)社會(huì)的福祉與效率。類(lèi)似地，我們認(rèn)為，一家企業(yè)和一個(gè)行業(yè)存在的最大價(jià)值，不再單純是利潤(rùn)最大化，而是從更高的維度去全面衡量其創(chuàng)造的社會(huì)價(jià)值。賺取與企業(yè)成長(zhǎng)周期匹配的合理利潤(rùn)，在商業(yè)上做到可持續(xù)發(fā)展，則是創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值的必要條件。
很多人談到企業(yè)和企業(yè)家對(duì)于社會(huì)的價(jià)值時(shí)，想到的還是慈善公益，以及傳統(tǒng)意義上的企業(yè)社會(huì)責(zé)任。企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)捐贈(zèng)相比，已經(jīng)是兩個(gè)層次完全不同的考慮。企業(yè)社會(huì)價(jià)值議題，則更加值得探討。正如哈佛商學(xué)院三位教授約瑟夫•鮑爾(Joseph Bower)、赫爾曼•倫納德(Herman Leonard)和林恩•佩因(Lynn Paine)在《企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的角色》一書(shū)所指【1】，“與企業(yè)主營(yíng)行為的決策和管理相比，多數(shù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為都是邊緣性的。它們被看作是隨機(jī)的，對(duì)目標(biāo)問(wèn)題的影響也很有限”。因此，他們主張，企業(yè)模式創(chuàng)新所帶來(lái)的社會(huì)價(jià)值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)社會(huì)責(zé)任。
戰(zhàn)略大師邁克爾•波特(Michael Porter)及其合作者馬克•克萊默(Mark Kramer)也有類(lèi)似觀點(diǎn)，他們2011年在《哈佛商業(yè)評(píng)論》發(fā)表的《創(chuàng)造共享價(jià)值》一文中提出了“共享價(jià)值”的理念【2】。他們指出，很多企業(yè)仍困于一個(gè)過(guò)時(shí)的價(jià)值創(chuàng)造模式，將價(jià)值創(chuàng)造看得過(guò)于狹隘，僅僅追求泡沫中的最佳短期財(cái)務(wù)收益，忽略消費(fèi)者最根本的需求，罔顧攸關(guān)企業(yè)生死的社會(huì)影響，這最終也會(huì)阻礙企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)成功。傳統(tǒng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任思維也割裂了企業(yè)利潤(rùn)與滿(mǎn)足社會(huì)需求之間的關(guān)系，已經(jīng)不合時(shí)宜。
在“共享價(jià)值”理念中，企業(yè)為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值、應(yīng)對(duì)社會(huì)挑戰(zhàn)、滿(mǎn)足社會(huì)需求的過(guò)程中，創(chuàng)造出巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。商業(yè)必須重新連接商業(yè)成功與社會(huì)進(jìn)步。公司聚焦于創(chuàng)造正確的利潤(rùn)，這個(gè)利潤(rùn)能夠帶來(lái)社會(huì)利益，而不是削減社會(huì)利益。共享價(jià)值不是社會(huì)責(zé)任，不是慈善，甚至不是可持續(xù)發(fā)展，而是一種達(dá)成經(jīng)濟(jì)成功的新方式。共享價(jià)值不是公司的次要活動(dòng)，而是核心活動(dòng)，它將引領(lǐng)下一輪商業(yè)思維變革，也將幫助商業(yè)重新贏得社會(huì)的尊敬(見(jiàn)表1)。
我們認(rèn)為，一家代表未來(lái)的企業(yè)，首先是為社會(huì)帶來(lái)最大價(jià)值的社會(huì)企業(yè)?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的普惠金融實(shí)踐，則在很大程度上重新詮釋了企業(yè)社會(huì)價(jià)值。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融可以創(chuàng)造非常大的社會(huì)價(jià)值，更好地填補(bǔ)缺失的金融市場(chǎng)，服務(wù)小微企業(yè)和普通消費(fèi)者，激活金融體系和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另一方面，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)思想，可以顯著降低金融服務(wù)成本和提升金融服務(wù)效率，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者在滿(mǎn)足傳統(tǒng)渠道很難覆蓋或不愿覆蓋的長(zhǎng)尾金融消費(fèi)需求時(shí)，也可以創(chuàng)造合理的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。
填補(bǔ)缺失市場(chǎng)
互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的變革已經(jīng)不可避免。具體地說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融填補(bǔ)缺失市場(chǎng)(missing market)，為金融、商業(yè)乃至社會(huì)帶來(lái)增量變革。
互聯(lián)網(wǎng)金融興起之后，一些人士認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融侵蝕了銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)地，對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成沖擊。這其實(shí)是一種誤解。
中國(guó)人民銀行《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2014》就明確指出【3】，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)定位主要在“小微”層面，具有“海量交易筆數(shù)，小微單筆金額”的特征，這種小額、快捷、便利的特征，具有普惠金融的特點(diǎn)和促進(jìn)包容性增長(zhǎng)的功能，在小微金融領(lǐng)域具有突出的優(yōu)勢(shì)，一定程度上填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。
我們不妨看看波士頓咨詢(xún)(BCG)提供的美國(guó)金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)【4】。過(guò)去十余年，美國(guó)市場(chǎng)上的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)和ATM交易量相對(duì)穩(wěn)定，新增交易幾乎全部來(lái)自網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)渠道。據(jù)測(cè)算，該趨勢(shì)在2010至2020年的十年間仍將持續(xù)(圖1)。
(圖1)
實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)交易量相對(duì)穩(wěn)定，新增交易量主要來(lái)自網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)渠道。(來(lái)源：BCG)
換句話(huà)說(shuō)，美國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)表明，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的是增量，這是一場(chǎng)增量變革。相信這一趨勢(shì)在中國(guó)也是如此。中國(guó)投資公司副總經(jīng)理謝平等人認(rèn)為【5】，互聯(lián)網(wǎng)金融研究的基準(zhǔn)，是瓦爾拉斯一般均衡對(duì)應(yīng)的無(wú)金融中介或市場(chǎng)情形，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的理想情形(見(jiàn)圖2)。根據(jù)瓦爾拉斯一般均衡，在一系列理想化假設(shè)下，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)會(huì)達(dá)到均衡狀態(tài)，此時(shí)所有商品的供給和需求正好相等，資源配置達(dá)到經(jīng)濟(jì)學(xué)上的帕累托最優(yōu)。
提出“瓦爾拉斯一般均衡”的瓦爾拉斯及其理論繼承人帕累托，屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的洛桑學(xué)派。在瓦爾拉斯一般均衡中，金融中介和市場(chǎng)都不存在，甚至貨幣也可有可無(wú)。而現(xiàn)實(shí)當(dāng)中之所以存在金融中介和市場(chǎng)，主要由于信息不對(duì)稱(chēng)和交易成本等摩擦因素。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，信息不對(duì)稱(chēng)和交易成本將顯著降低，互聯(lián)網(wǎng)金融將逐漸逼向瓦爾拉斯一般均衡對(duì)應(yīng)的無(wú)金融中介或市場(chǎng)情形。
(圖2)
來(lái)源：謝平等，《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊(cè)》，2014
我們的金融市場(chǎng)遠(yuǎn)未達(dá)到帕累托最優(yōu)的理想狀態(tài)。在達(dá)到帕累托最優(yōu)之前，有一個(gè)帕累托改進(jìn)的概念，即通過(guò)改善現(xiàn)有的資源配置，可以至少為其中一方帶來(lái)好處，而不會(huì)減少金融市場(chǎng)上任何一方的好處?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新完全符合帕累托改進(jìn)的情形——在不損害傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或其他市場(chǎng)參與方長(zhǎng)期利益的同時(shí)，給至少一個(gè)市場(chǎng)參與方帶來(lái)利益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以消除和減少信息不對(duì)稱(chēng)，讓資本供應(yīng)者和需求者更充分地連接，降低金融服務(wù)的成本，提升金融服務(wù)的效率，從而填補(bǔ)缺失市場(chǎng)。這里所說(shuō)的缺失市場(chǎng)，是由于金融抑制的存在，小微企業(yè)和普通消費(fèi)者有大量金融需求未被傳統(tǒng)金融覆蓋。
余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化，就是一個(gè)帕累托改進(jìn)的過(guò)程?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣基金的相關(guān)利益方包括用戶(hù)、銀行和小微企業(yè)等。先來(lái)看用戶(hù)，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金給用戶(hù)帶來(lái)了高于銀行存款利益的收益。再來(lái)看銀行，貨幣基金在其它市場(chǎng)里并沒(méi)有長(zhǎng)期動(dòng)搖銀行業(yè)的存款基礎(chǔ)。從2001年到2013年，美國(guó)市場(chǎng)上貨幣基金規(guī)模與活期存款之比不僅沒(méi)有上升，反而大幅下降。而且，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金促使銀行業(yè)更好地與全球趨勢(shì)接軌，提升服務(wù)水平。最后來(lái)看小微企業(yè)，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院薛兆豐教授撰文指出【6】，各大銀行提供的低息貸款主要由大企業(yè)、國(guó)有企業(yè)和政府扶持項(xiàng)目享用，民營(yíng)中小企業(yè)的真實(shí)融資成本要比大銀行的名義利率高得多。隨著余額寶等業(yè)務(wù)的壯大，更多的資金將會(huì)在民營(yíng)市場(chǎng)中尋找出路，民營(yíng)中小微企業(yè)的真實(shí)融資成本，恰恰不會(huì)上升，而是必然會(huì)下降。
作為從業(yè)者，我們尊重理論，同時(shí)也深知理論中指出的極致情景——如瓦爾拉斯一般均衡，其價(jià)值是作為方向的指引而非目標(biāo)的設(shè)立。在可見(jiàn)的未來(lái)，金融中介不僅有存在的價(jià)值，而且有大量的價(jià)值創(chuàng)造空間?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)和思想改變的，不是金融中介的存在，而是其形式、模式和效率。
拓展服務(wù)邊界
互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融服務(wù)邊界，包括客群及場(chǎng)景均得以大幅度拓展。
其中，金融服務(wù)客群的拓展，既有地域的拓展，也有客群的下沉。例如，根據(jù)2013年支付寶全民對(duì)賬單，無(wú)線(xiàn)支付占比最高的地區(qū)是青海玉樹(shù)藏族自治州，這里無(wú)線(xiàn)支付滲透率驚人，占比達(dá)38.3%，緊隨其后的是西藏阿里地區(qū)，第三名是同樣位于青海的黃南藏族自治州。事實(shí)上，移動(dòng)支付排名前十的地區(qū)全部位于青海、西藏、內(nèi)蒙古等幾個(gè)邊疆少數(shù)民族地區(qū)。
傳統(tǒng)銀行最關(guān)注客群包括家庭金融資產(chǎn)600萬(wàn)-800萬(wàn)以上的私人銀行客戶(hù)，家庭金融資產(chǎn)50萬(wàn)以上的財(cái)富管理或稱(chēng)貴賓客戶(hù)，以及至少達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻的理財(cái)客戶(hù)。傳統(tǒng)的銀行網(wǎng)點(diǎn)、客戶(hù)經(jīng)理體系均圍繞這些客戶(hù)展開(kāi)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)則使得金融服務(wù)覆蓋的客群，真正下沉到那些廣泛存在卻長(zhǎng)期被忽視的普通大眾家庭。中國(guó)民生銀行2014年2月上線(xiàn)的直銷(xiāo)銀行，其客戶(hù)的戶(hù)均管理資產(chǎn)不到3萬(wàn)元；余額寶這樣推崇真正的“屌絲”經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品，其戶(hù)均余額更是只有四五千元。目標(biāo)用戶(hù)的下沉，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代出呈現(xiàn)全球化、多產(chǎn)品類(lèi)別化的特征。如果說(shuō)余額寶、直銷(xiāo)銀行主打產(chǎn)品等還是相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、普適化的現(xiàn)金類(lèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)，美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)股票交易平臺(tái)Loyal3則將目標(biāo)放在了相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的股票交易和之前主要針對(duì)投資機(jī)構(gòu)和高端個(gè)人用戶(hù)的IPO上,并且將二級(jí)市場(chǎng)和IPO的交易門(mén)檻分別降到10美元和350美元。
包括螞蟻微貸、P2P在內(nèi)的小微融資，也是拓展金融服務(wù)邊界的創(chuàng)新。由于缺乏有效的抵質(zhì)押物和完善的信用記錄，加之融資需求小、頻、急，小微企業(yè)往往難以從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。傳統(tǒng)信貸模式下，銀行對(duì)小微企業(yè)開(kāi)展盡職調(diào)查的成本高，一筆10萬(wàn)元小微企業(yè)信貸與一筆1億元大企業(yè)信貸的流程和操作成本差不多，這也難怪商業(yè)銀行缺乏小微企業(yè)信貸的積極性。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心《中國(guó)小微企業(yè)調(diào)研報(bào)告》【7】，中國(guó)5600萬(wàn)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)中，有借債的約占三分之一，真正從銀行獲得貸款的僅11.9%。大部分國(guó)有銀行及股份制銀行小微企業(yè)貸款的戶(hù)均余額在300萬(wàn)-500萬(wàn)之間，個(gè)別銀行甚至超過(guò)1000萬(wàn)，說(shuō)明銀行關(guān)注的仍是規(guī)模較大的小企業(yè)，而非真正的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)。
以螞蟻微貸為代表的電商網(wǎng)絡(luò)貸款，以及P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，真正將目標(biāo)客群落在難以被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)身上。其中，螞蟻微貸挖掘阿里巴巴B2B、淘寶、天貓平臺(tái)上網(wǎng)絡(luò)商戶(hù)的信用和行為數(shù)據(jù)，提供小額貸款服務(wù)。其部分信貸產(chǎn)品，如淘寶訂單貸款，自動(dòng)生成客戶(hù)的信用評(píng)分和可授予的信用額度，貸款申請(qǐng)和管理全過(guò)程在互聯(lián)網(wǎng)上完成，具有“3-1-0”特征：3分鐘完成在線(xiàn)申請(qǐng)；1秒鐘獲貸；0人工干預(yù)，整個(gè)流程實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)。傳統(tǒng)信貸模式下單筆信貸操作成本可能高達(dá)2,000元，針對(duì)淘寶賣(mài)家的信用貸款單筆成本則低至2元多。
未來(lái)，金融不再像工業(yè)時(shí)代一樣只是以企業(yè)為中心，以生產(chǎn)為中心，而開(kāi)始以普通消費(fèi)者為中心，金融服務(wù)和產(chǎn)品深度嵌入人們?nèi)粘Ｉ?。例如，利用快的、滴滴?a href='http://www.qjkhjx.com/zt/shfwo2o/' target='_blank'>打車(chē)軟件，可以直接通過(guò)手機(jī)支付并分享紅包。正如Brett King的《Bank 3.0》一書(shū)所說(shuō)【8】，“銀行不再是你前往的一個(gè)地方，而是你使用的一種服務(wù)”。（來(lái)源：阿里商業(yè)評(píng)論）
