(電子商務(wù)研究中心訊) 北京時間7月7日晚間消息，德銀今日發(fā)布投資報告，維持唯品會股票(NYSE:VIPS)“買入”評級，同時維持32.10美元的目標(biāo)股價不變。
以下為報告內(nèi)容摘要：
預(yù)計第二季度業(yè)績強勁：唯品會下月中旬將發(fā)布2015財年第二季度財報。自6月17日以來，唯品會股價已累計下滑21%，這很可能是受到了做空機構(gòu)所發(fā)布的做空報告的影響，以及投資者對唯品會營收和利潤的過度擔(dān)憂。我們認為，唯品會第二財季營收將輕松達到公司的指導(dǎo)性預(yù)期，主要得益于一系列促銷活動。我們看好唯品會的可持續(xù)增長前景和長期盈利能力，因此繼續(xù)維持其股票“買入”評級。
第二財季業(yè)績預(yù)期：我們的數(shù)據(jù)顯示，得益于各種促銷活動，從4月19日至6月18日，唯品會營收逐月反彈。我們預(yù)計，唯品會2015財年第二季度GMV將達到人民幣22億元，同比增長72%。凈營收將達到人民幣90億元，同比增長75%。而華爾街的預(yù)期是人民幣89億元，公司的指導(dǎo)性預(yù)期是人民幣87億元至89億元。我們聽到的消息稱，唯品會股價下滑，在一定程度上是因為投資者擔(dān)心唯品會第二財季營收達不到指導(dǎo)性預(yù)期，我們認為這極不可能?；诜?a href='http://www.qjkhjx.com/zt/world/' target='_blank'>美國通用會計準則，我們預(yù)計唯品會EBIT(息稅前利潤)將達到人民幣4.92億元，同比增長85%。基于非美國通用會計準則，預(yù)計凈利潤將達到人民幣4.54億元，同比增長70%。而華爾街的預(yù)期是人民幣4.46億元，同比增長67%。
建立品牌關(guān)系：越來越的線下品牌支持唯品會的季節(jié)性促銷活動。在約10000個品牌合作伙伴中，我們預(yù)計前20%的大品牌貢獻了約90%的GMV。
估值：我們繼續(xù)維持唯品會股票“買入”評級，同時維持32.10美元的目標(biāo)股價不變。(來源：新浪科技；文/李明；編選：中國電子商務(wù)研究中心)
