(電子商務(wù)研究中心訊) 外運(yùn)發(fā)展的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是國(guó)際航空貨運(yùn)代理，占總收入近七成的比重(2014年數(shù)據(jù)，下同)。公司還開(kāi)拓了國(guó)內(nèi)貨運(yùn)物流和快件服務(wù)業(yè)務(wù)，分別占比23%和9%。公司附加增值業(yè)務(wù)主要包括物流附加服務(wù)和供應(yīng)鏈融資等金融服務(wù)。
公司在中國(guó)的國(guó)際航空貨運(yùn)代理市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，在全國(guó)擁有4大區(qū)域，近百家分、子公司和300多個(gè)物流網(wǎng)點(diǎn)，運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)輻射全國(guó)，并通過(guò)與DHL結(jié)成戰(zhàn)略夥伴，國(guó)際上服務(wù)范圍已覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
公司於1986年以50:50的股權(quán)比例與DHL合資成立中外運(yùn)敦豪，主要負(fù)責(zé)DHL在中國(guó)的國(guó)際快遞以及物流業(yè)務(wù)。近年來(lái)公司的盈利主要來(lái)自於旗下合資公司中外運(yùn)敦豪貢獻(xiàn)的投資收益。
公司於2013年正式推出國(guó)內(nèi)首個(gè)跨境物流電商平臺(tái)，布局國(guó)內(nèi)剛剛興起的海淘物流市場(chǎng)。通過(guò)與航空貨運(yùn)公司簽署包機(jī)協(xié)議，與騰訊合作推出微信平臺(tái)，與阿里巴巴[微博]旗下的天貓[微博]國(guó)際、網(wǎng)易旗下的考拉網(wǎng)展開(kāi)合作，推出自營(yíng)“陽(yáng)光海淘”B2C平臺(tái)，等措施加快創(chuàng)新商業(yè)模式，打造集物流平臺(tái)、支付平臺(tái)、運(yùn)力通道及國(guó)內(nèi)外提派網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)模式，為發(fā)展電商金融物流奠定基礎(chǔ)。
公司今年的戰(zhàn)略重點(diǎn)包括了在北美、歐洲、日本等國(guó)加快布局海外倉(cāng)，以及在國(guó)內(nèi)中西部二三線(xiàn)城市推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)。我們認(rèn)為，公司作為惟一一家與中國(guó)海關(guān)開(kāi)展合作關(guān)系的企業(yè)，隨著網(wǎng)絡(luò)布局的不斷完善，其跨境電商物流平臺(tái)的發(fā)展空間巨大，前景值得看好。
從近段時(shí)期數(shù)據(jù)中看出，國(guó)際航空貨運(yùn)市場(chǎng)正隨著歐美經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇而穩(wěn)步回升，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)航空貨代行業(yè)的復(fù)蘇，公司主業(yè)的高市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)將有助其充分受益於這一趨勢(shì)。預(yù)計(jì)公司2015/2016年的每股盈利分別為1.08，1.18元人民幣，目標(biāo)價(jià)27.14人民幣元對(duì)應(yīng)2014/2015年各25/23倍預(yù)計(jì)市盈率，3.7/3.3倍預(yù)計(jì)市凈率，買(mǎi)入評(píng)級(jí)。(現(xiàn)價(jià)截至7月3日)(來(lái)源：中證網(wǎng)；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
