(電子商務(wù)研究中心訊) 報(bào)告要點(diǎn)
事件描述
公司發(fā)布2014年年報(bào):實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.60億元,同比下降19.80%,歸屬母公司凈利潤(rùn)3337.04萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)1.26%,EPS為0.16元;披露利潤(rùn)分配預(yù)案,擬10送1轉(zhuǎn)1派0.5元(含稅)。
發(fā)布2015年一季報(bào):實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3528.06萬(wàn)元,同比下降17.61%,歸屬母公司凈利潤(rùn)866.36萬(wàn)元,同比下降18.79%。同時(shí),公司預(yù)計(jì)2015年1-6月歸屬凈利潤(rùn)為1612.97萬(wàn)元-2621.07萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)-20%-30%。
事件評(píng)論
業(yè)績(jī)符合預(yù)期,加碼技術(shù)研發(fā):公司2014年、2015年一季度營(yíng)收分別下降19.80%、17.61%,主要系低毛利率的化工貿(mào)易服務(wù)業(yè)務(wù)收入周期性減少所致(五年期的周期,2013年是大年,2014年?duì)I收同比下降74.19%),公司綜合毛利率隨之提高,2015年一季度已達(dá)到87.37%。業(yè)務(wù)層面,2014年,公司化工網(wǎng)站營(yíng)收7958.14萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)3.19%,展會(huì)營(yíng)收1771.33萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)23.92%;開(kāi)發(fā)了化工詞典、生意圈、化工產(chǎn)業(yè)鏈軟件、融資平臺(tái)等技術(shù)項(xiàng)目,研發(fā)支出同比大幅增長(zhǎng)38.46%。
交易平臺(tái)初露鋒芒,金融服務(wù)值得期待:公司基于化工、紡織行業(yè)多年積淀、“小門(mén)戶+聯(lián)盟”行業(yè)資源以及權(quán)威數(shù)據(jù)平臺(tái)生意社,在B2B產(chǎn)業(yè)變革之際,順勢(shì)延拓交易服務(wù),籌備多年的大宗商品線上現(xiàn)貨交易平臺(tái)已然測(cè)試,“集合采購(gòu)中心”和“分銷(xiāo)中心”兩種模式的意向買(mǎi)盤(pán)、賣(mài)盤(pán)總量已達(dá)到數(shù)千萬(wàn)/天,正式上線后交易量有望實(shí)現(xiàn)更大突破。目前,公司第三方支付平臺(tái)開(kāi)發(fā)建設(shè)工作已經(jīng)完成,待支付牌照獲批后,有望借助交易平臺(tái)進(jìn)一步延展金融服務(wù)獲取新的盈利空間。
網(wǎng)盛擔(dān)保攜手金服科技,債權(quán)轉(zhuǎn)讓嚴(yán)控?fù)?dān)保風(fēng)險(xiǎn):公司旗下供應(yīng)鏈金融平臺(tái)網(wǎng)盛擔(dān)保與浙江金服網(wǎng)絡(luò)科技(控股股東子公司)達(dá)成合作,在融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的開(kāi)展過(guò)程中,如擔(dān)保的企業(yè)違約,網(wǎng)盛擔(dān)保承擔(dān)代償義務(wù)而取得違約企業(yè)的債權(quán)后,擬將不超過(guò)2000萬(wàn)元的債權(quán)金額等額轉(zhuǎn)讓給金服科技。我們認(rèn)為,該項(xiàng)合作將顯著降低公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),提高網(wǎng)盛擔(dān)保的資金周轉(zhuǎn)率,也凸顯了公司控股股東對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定支持。
維持“推薦”評(píng)級(jí):公司乘大宗品B2B行業(yè)轉(zhuǎn)型變革之風(fēng),順勢(shì)延拓交易服務(wù)平臺(tái),各環(huán)節(jié)布局基本完善,交易平臺(tái)正式上線后基本面將迎來(lái)質(zhì)的飛躍,預(yù)計(jì)公司2015-2016年EPS分別為0.29/0.50元,維持“推薦”。（來(lái)源：長(zhǎng)江證券 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
